一、万科、中海遥遥领先，
总市值千亿以上6家
2016年万科地产总市值2207亿占首位，紧跟其后的是中海地产，总市值2026亿。分A股与H股来看，万科地产、中海地产分列第一。2017年2月底，万科提出一个“万亿万科计划”，旨在将万科生态系统打造到万亿水平，万亿虽不是指向市值，但长期内这一目标将拉动万科总市值增长；中海地产总市值高出港股排名第二的华润置地1119亿，港股龙头地产企业坐稳。
市值规模超过千亿的还有华润置地、保利地产(600048,股吧)与绿地控股(600606,股吧)。整体来看，TOP100中过半企业总市值在1至2百亿之间，合计53家；其次为2至3百亿规模的企业，数量为19家；3至4百亿区间与5至10百亿区间的企业数量几乎相等，TOP100的门槛小于100亿。
图：企业总市值规模分布
|
二、16年29家企业总市值同比增加，
大小规模企业均衡发展
2016年TOP100企业中，共有29家企业市值同比增加，其余71家总市值较2015年均出现不同幅度缩水。正增长的29家企业中，总市值同比增长20%以上的企业有14家，海航基础、粤泰股份总市值均成倍增长，主要原因是其2015年基数较低，分别为71亿、38亿。
2015市值规模在百亿以上、且同比增速20%以上的企业有5家，分别是中南建设(000961,股吧)、碧桂园、银亿股份(000981,股吧)、融创中国及金科股份(000656,股吧)，其余为小规模企业。
表：TOP100中总市值增速20%以上企业汇总表
|
三、TOP15企业估值偏低、最低为
中国恒大，ROE值相对较为接近
以2016年12月31日为统计点，总市值TOP15企业中，PE均值为10，估值较低；PE值最低的为中国恒大，仅为3，企业估值较低，存在较大成长空间；PE值最高的企业为城投控股(600649,股吧)，为30，存在估值过高风险。
以2016年12月31日为统计点，总市值TOP15企业中，ROE均值为15.4%，除城投控股10%较低，其他企业ROE与均值都比较接近均值，华夏幸福(600340,股吧)、万科地产ROE均达19%，华夏幸福主营产业地产，土地成本较低，产业园区业务不断增值，企业具备较强的利润创造能力，ROE值较高。
图：TOP15企业2016年12月31日PE值
|
图：TOP15企业2016年12月31日ROE值
|
四、16年TOP15企业市值增长
空间兑现，17年有望持续膨胀
截止至2017年5月5日，2016总市值TOP100中有49家企业总市值较2016年正向增长，与2016年末相比，2016总市值TOP15中估值较低的企业如中国恒大、碧桂园、龙湖地产等企业实现不同幅度的增长，企业增长空间得到兑现。
此外，增长率超过20%的企业共有15家，企业2016年总市值均在百亿以上。综合考虑2016年总市值同比变动、2017年5月5日较2016年总市值变动，两项指标均为正值的有7家企业。碧桂园、融创中国、金科股份及旭辉控股增幅尤为显著，两项指标均在20%以上，总市值处于快速增长阶段。
碧桂园——2017年1-4月销售金额、面积双王
作为行业第一梯队的碧桂园，企业2016年销售额3088亿，同比增长120%，截止2016年底，企业项目已覆盖27省223市。据证监会披露，2017年4月27日已受理碧桂园物业登陆上交所的申请，首次募集资金的58%将用于市场拓展，企业扩张之路再增推动力。此外，碧桂园2017年1-4月销售额2006亿排名第一、销售面积2216万方排名第一，以目前的销售情况，碧桂园6000亿目标不在话下。
融创中国——货币资金充裕、2017年持续扩张
与碧桂园相同的是，融创中国2016年销售额同样增长120%，新增土地储备5394万方，2016年末总土地储备7291万方。此外，2016年末货币现金达698亿元， 庞大的现金流为企业扩张提供强力支撑，融创2016年通过多次并购成功进入多个城市，2017年持续进攻， 4月增持金科股份至25%、5月以102亿收购天津（楼盘）星耀80%股权。2017年1-4月融创销售额598亿、销售面积370万方，企业规模将持续快速增长。
2017年国内政策持续加码，外部环境对房地产企业的要求更为苛刻，以往简便易得的盈利模式将更难实现，企业的资源整合、资源利用能力更加重要，而大规模企业往往拥有强大的资源整合与管理能力，更能应对环境考验，预计大规模房地产企业将蚕食小规模企业的利益空间，同时实现规模扩张。
表：2017年5月5日较2016年总市值增速20%以上企业汇总表
|
后期系列将全面回顾上市房企2016年表现，从“规模、盈利、运营、现金”四大维度，对总资产、总市值、营业收入、净利润、净利润率、ROE、管理费用率、平均工资、高管年薪、货币资金10项指标进行排名，形成10个TOP100榜单。
亿翰股份
中国房地产战略服务领域领导者，专注于为房企提供发展战略、运营策略顾问服务，已成为60%以上百强房企的顾问伙伴。
在行业多变时代，企业咨询模式转型之秋，亿翰股份始终坚持以企业研究为抓手，专注于行业发展周期、企业运营模型和城市投资风险的研究探索，以求为房企在快速扩展、价值提升的道路上尽一份绵薄之力。