据外媒报道,欧洲央行本周四将公布最新的利率决议,市场观察人士预计该行不会在货币政策上作出改变,但是会在对经济风险的措词上作出修改。
欧央行行长德拉吉此前表示,尽管经济数据表明欧元区经济表现好于预期,但是通胀还没有接近2%的目标。
德意志银行首席经济学家Mark Wall在一份报告中表示,听起来欧央行委员会在经济增长的风险平衡改善上有足够信心,但是对通货膨胀却缺乏这样的信心。欧元区5月份的通胀不及预期。但是,人们仍然需要一些软性的指引,例如讨论一下经济的增长,分配一下委员会内部的任务,对存款利率和量化宽松是如何考量的。
2017年第一季度,欧元区经济增长速度几乎是美国的两倍,这也引发了更多经济刺激政策是否真的被需要的疑问。
欧洲央行首席经济学家Peter Praet表示,经济增长的步伐越来越坚实,国家和行业之间的增长率差值越来越低,反映出高度的经济一体化。
欧盟统计局发布数据显示,欧元区5月份通胀年率初值为1.4%,环比下降0.5个百分点。核心CPI同比初值0.9%,预期1%,前值1.2%。数据显然支撑了理事会中鸽派成员要求继续刺激政策的呼吁。
在本周的会议上,欧央行的官员们将进行新一轮就经济增长与通货膨胀的陈述。
法国兴业银行经济学家Anatoli Annenkov在一份报告中表示,作为决定欧央行货币政策的重要因素——欧央行全员预告(ECB staff projections)将发生如何改变存在了一些不确定性。理事会已经明确表示,经济已经做得相当不错。不过考虑到疲软的劳动力市场,薪资增长较少,欧央行有可能降低2019年的通胀预期。
这就是欧央行为何处于两难境地的原因,通货膨胀还没有接近目标,欧央行不可能开始真正的退出刺激政策,但是要求结束QE的呼声越来越大。
“预计欧央行将继续购买债券至2018年,今年九月将会表明开始逐步退出QE。最有可能是从2018年1月开始,每个月减少100亿欧元的购买规模,这样明年6月就会结束QE。”经济研究咨询公司Capital Economics分析师Jack Allen这样写道。