今年前5个月，我国货物贸易进出口总值10.76万亿元人民币，比去年同期（下同）增长19.8%

九州证券邓海清发布5月进出口数据点评认为，5月进出口数据大幅超预期，尤其是进口数据超预期6个百分点，反映出经济走势依然良好，再次验证2016年经济L型拐点已过。

　　出口同比增长15.5%，超过前值14.3%，反映出口对中国经济的支撑依然较为强劲。2016年四季度以来，美国，欧洲，日本经济复苏明显，PMI数据均大幅上升，美国，欧洲PMI数据先后达到了57的高位，日本PMI从2016年5月47.7稳步上升至本月的53.1的水平。

　　总体上，美日欧主要发达经济体的复苏态势明显。而反观中国出口数据与发达国家的经济走势，很容易发现，两者之间存在着明显的正相关关系，因此，未来随着美日欧经济的进一步复苏走好，中国的出口将会持续维持较高的增长水平，出口的走好将对中国经济形成强劲的支撑。

　　5月进口同比增长22.10%，大幅超预期6个百分点，而且是在高基数的情况下，再次验证了中国经济内在动力依然充沛，同时，5月进口数据的漂亮反转也反映出4月进口数据的走弱，只是大宗商品价格见顶回落，金融严监管拖累经济等利空因素的叠加，并不应该成为看空经济的逻辑。

　　尽管目前一二线城市房价回落可能会逐渐传导至房地产投资，从而对投资形成一定的拖累，但是经济二次探底 的过程大概率不会出现，5月进口数据的再次走强，以及PMI数据的走好便是经济走好的最佳例证。

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