减持新规实施一周，上市公司定增股份存在的解禁后“清仓式”减持

从险资的角度看，对定增项目的参与热情经历了升温，去年突破千亿元，成为参与定增市场的主力资金之一。

　　券商中国记者根据Wind数据统计，2015年，两市实施增发案857起，实际募资总金额1.37万亿元。参与定增的险资方面，共有57个险资账户参与定增，投入资金规模796亿元，占定增募资总额的比重约6%。

　　2016年，44个险资账户参与到定增中，投入的规模突破千亿元，达到1057.8亿元，同比增长约32%，当年两市定增募集资金总额1.8万亿元，险资比重仍约为6%。其中，有5家险企参与定增项目在10个以上。

　　2017年以来，受定增新规市价发行等影响，定增套利空间收窄，险资参与定增的热情有所降温。截至本周五（6月2日），两市169家上市公司实施定增，募集总资金量3416亿元，其中，共有14个险资账户参与定增，投入规模137亿元，占比降为4%。

　　减持新规实施，对投入定增项目的险资有多大规模的影响？

　　从正处于锁定期的定增配售险资看，截至新规实施前一天的2017年5月26日，尚处于锁定期的险资定增项目投入资金约550亿元。随着新规实施，这些险资将在锁定期满后，面临资金收回周期延长的变化。

　　此外，减持新规发布前已经解除限售但尚未卖出的特定股份，其减持同样应当遵守细则关于特定股份的减持要求，减持周期也将拉长。

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