内蒙古70周年庆临近，投资策略建议

事件驱动

8月初内蒙古自治区将会举办隆重的70周年大庆，中央对此也给予了高度的重视。内蒙古当地政府对此重视程度堪称历史之最，无论在相关配套政策的出台方面，还是财政投入方面的力度空前。

一、事件解读

今年两会时，李克强总理在政府工作报告中表示“组织好内蒙古自治区成立70周年庆祝活动”。这是多年以来，内蒙古在政府工作报告中被首次点名，意义不言而喻。可以说，当下的内蒙古已经站在聚光灯下。目前内蒙古70周年庆典的时间尚未公布，按照历史经验大约在8月前后，建议持续关注。

内蒙古是我国五个少数民族自治区之一，少数民族占有重要比重，其中蒙古族占比高达    17.91%，其它少数民族占比2.55%。其次，内蒙古幅员辽阔，地理位置重要。第三，内蒙古横跨东北，华北，西北，毗邻八省区，背面连通俄罗斯、蒙古两国，区位优势巨大。内蒙古是中蒙俄经济带的核心所在，是“一带一路  ”中不可替代的重要节点。作为北京的大后方，内蒙古同时接壤蒙古国和俄罗斯边境，这让内蒙区域无疑成为了国家有意要建设的军工要塞。最后，内蒙古拥有很多天然独特的自然资源，草场面积广阔，阳光充沛，风能潜能巨大。这些区域特征与新疆、西藏有许多相似之处，而相比之下内蒙古受到的政策扶持则显得十分有限。在过去中央不仅针对新疆和西藏已经召开过多次工作座谈会，而2015年更是借着西藏自治区成立50周年和新疆维吾尔自治区成立 60 周年的契机，给了政策照顾。按此逻辑，内蒙古的重要性叠加其在多年内受到的“忽视”，预计今年中央很有可能借内蒙古70周年大庆的契机，给予政策扶持。

二、同级别庆典对比（参考西藏、新疆）

横向对比：西藏、新疆板块的超额收益回顾

通过横向比较2015年西藏成立50周年庆和新疆成立60周年庆之后，西藏、新疆板块相对于沪深300超额收益的幅度和持续时间，我们将会对本次内蒙古板块潜在的收益程度有一个预判。

2015年9月1日西藏成立50周年庆，西藏振兴指数3个月后领先沪深300指数 20.71%，截止2017年3月31日领先 36.68%。

2015年10月1日新疆成立60周年庆，新疆区域振兴指数3个月后领先沪深 300 指数 5.47%，截止2017年3月31日领先 34.07%。

2017 年5月1日是内蒙古成立70周年大庆，具体庆典将在8月前后举行，参考西藏、新疆板块的表现，届时内蒙古指数很可能也有所表现。

纵向对比：内蒙古60周年大庆时的收益情况。

2007年8月8日内蒙古60周年大庆时，在内蒙古板块全部20支股票中。

3个月后有11支跑赢沪深300，胜率为55%。

6个月后有 15支跑赢沪深300，胜率为75%。

12个月后有13支跑赢沪深300，胜率为65%。

行业分布较为分散，主要包括公用事业、化工、采掘、有色、医药生物、交运设备。

无论是横向对标新疆、西藏，还是纵向比较60周年大庆时的情况，我们均观察到了区域主题在重大庆典后相对于沪深300的明显超额收益。结合内蒙古近两年经济基本面不断改善，有理由相信，今年70周年大庆之时，就是内蒙古板块发光发热之日。历史上除了由于文革影响，20周年庆典没有如期举行外，一般庆典都在8月1日前后举行，今年大庆的具体时间尚未公布。

三、聚焦内蒙古投资三大核心

供给侧改革：能源大省再崛起

供给侧结构性改革初见成效，煤炭、钢铁去产能持续推进。2016年内蒙古供给侧改革初见成效，区内支柱产业煤炭、火电、化工行业占规模以上工业增加值的比重下降1.6个百分点，退出330万吨煤炭、291万吨钢铁产能。

2017 年内蒙古煤炭、钢铁去产能继续推进，预计完成120万吨煤炭、55万吨钢铁产能的退出任务。

矿脉资源丰富，区域内优质产能整合。内蒙古矿产资源尤其丰富，矿产资源储量潜在价值13 万亿以上，占全国矿产资源总储量10%以上。目前在世界上已探明的 140 种矿产种，内蒙古发现 120 多种。煤炭资源产量居全国第二，油气、稀土有色资源等有相当部分在全国名列前茅。最近几年，区内矿业公司开展多次区内优质资产整合，如北方稀土作为北方唯一的稀土整合主体，15年已经完成重组了内蒙古地区5家稀土企业；2016 年兴业矿业通过并购银漫矿业和乾金达100%股权，坐拥铅锌等主力矿山；银泰资源收购区内三处优质金矿资源等。

一带一路：战略要地新机遇

“后方”变“前沿”，内蒙古成为向北开放的桥头堡。习近平主席在2013年出访中亚及东南亚国家时提出了建设“一带一路”的战略构想。这标志着我国由偏重东部海路，变为东部海路与西部陆路双向并重的发展模式。而内蒙古横跨东北、华北、西北，毗邻八省区，北面连通俄蒙两国，区位优势巨大，是“丝绸之路经济带”中不可替代的重要节点。“一带一路”战略标志着内蒙古从中国对外开放的“幕后”走向“台前”，将为其经济发展带来新的机遇。

中蒙俄经济走廊持续推进，内蒙古进出口大幅提升。据满洲里海关统计，今年1月，内蒙古自治区企业对“一带一路”沿线国家累计进出口 50.2 亿元人民币，同比大幅增长 38.5%。单个国家中，对蒙古国进出口 20.6 亿元，同比大幅增长 53.4%；对俄罗斯进出口 17.5 亿元，同比增长 19.6%。经过了三年的布局，外贸数据迎来跳跃式改善，可见中俄蒙经济走廊已初见成效。此外，在今年内蒙古政府工作报告中再 次出现了“积极推进中蒙俄经济走廊建设”。预计，在提升外贸“量”的同时， 这将有助于未来钢铁、水泥、有色、建材、电力、轻纺、农牧业、乳品加工等领域的企业“走出去”，开展国际产能合作，提升贸易的“质”。

固定资产投资增速维持高位，基础设施互联互通不断加强。受“一带一路”战略影响，近两年来内蒙古全社会固定资产投资增速分别为 14.5%、11.9%，显著高于全国同期水平 9.8%、7.9%。过去一年中，自治区政府大力建设了连接俄蒙的重点铁路、公路项目。满洲里综合保税区也实现了封关运营，二连浩特——扎门乌德跨境经济合作区建设取得了重大突破，鄂尔多斯航空口岸通过了国家验收。基础设施的互联 互通为内蒙古接下来的经济腾飞提供了坚实基础。

特色小镇助推内蒙古旅游业

内蒙古草原辽阔，畜牧业发达，正所谓“风吹草低现牛羊”，其独特的边塞草原风光极富魅力，每年都吸引了大批游客前往。数据显示，过去 7 年中内蒙古旅游业总收入环比增速连续超过20%，2016年达到 2714.7亿元，占GDP比重14.57%。 旅游业的高速发展，为内蒙古带来了新的增长动力，改变了其资源驱动型的单核发展模式。随着产业结构不断改善，内蒙古经济发展趋于良性。

2016年国家首次提出打造特色小镇的计划，“西部大开发”十三五规划于年初出炉，公示了第二批特色小城镇名单共90个，内蒙古入选十个，和陕西省并列第一位。它们分别是：旅游休闲型城镇-多伦县多伦诺尔镇，健康疗养型城镇-阿尔山市温泉街、喀喇沁旗锦山镇，商贸物流型城镇-丰镇市隆盛庄镇，科技教育型城镇-包头市石拐区五当召镇，文化民俗型城镇-莫力达瓦旗尼尔基镇，特色制造型城镇-鄂尔多斯市东胜区罕台镇，能矿资源型城镇-霍林郭勒市，边境口岸型城镇-乌拉特中旗甘其毛都镇、额济纳旗策克镇。这一批特色小镇的建设将明显增加内蒙古旅游的吸引力，为其经济增长提供新的引擎。

四、内蒙古板块上市企业一览图

五、建议关注

北方稀土：作为北方唯一的稀土整合主体，15 年已经完成重组了内蒙古地区5家稀土企业。公司是国内以及全球最大的稀土产品供应商，2016 年公司获得稀土矿产品和分离冶炼指标分别为 59500 吨、5 万吨，占全国稀土总量控制指标50%以上，为轻稀土龙头。镨钕供应紧张，钕铁硼涨价启动。需求好转叠加稀土大力度打黑，镨钕价格上涨持续性极强。北方稀土发布半年报业绩预告，公司2017年上半年实现利润1.03-1.12亿元， 同比增长230-260%。

逻辑：稀土涨价+业绩预增+锂电池

内蒙一机：公司是兵器集团下属内蒙一机集团上市平台，获注装甲车辆和火炮等军品核心资产，军品业务高速增长，民品业务铁路货车订单充足。兵器集团发展混合所有制经济，一机集团列入军工企业混合所有制改革试点。公司军工业务维持快速增长，预计 2017 年业绩有望持续快速增长。

逻辑：军工混改

远兴能源：公司是天然碱行业龙头，资源丰富凸显价值，天然制碱毛利率领跑全行业。是国内唯一一家使用天然碱法的公司，天然碱业务包括纯碱与小苏打两种产品：纯碱产品市占率约为8%左右，小苏打市占有率约 50%。2017年中报大幅上升，比上年同期增长644.32%-693.95%

逻辑：纯碱涨价+业绩预增

蒙草生态：公司立足“草、草原、草产业”，20年来专注于草原生态修复、沙地治理领域，积累了丰富的项目经验和技术优势，竞争优势独特。在中央近两年频繁提及环保，生态治理的大背景下，考虑到内蒙古与雾霾严重的京津冀直接大面积接壤，公司业务可能面临增长。另一方面，随着内蒙古旅游业的发展，以及特色小镇计划的执行，省内的基建需求扩大。而将废弃的资源矿产类城镇，荒凉的边境口岸类城市“变废为宝”，变成有吸引力的旅游胜地，首先就需要修复生态，治理沙地，这为公司带来新的长期机遇。最后，在 2017 年楼市趋淡、财政填坑的大背景下，PPP 项目有望大面积开工、落地。而蒙草生态作为西部 PPP 龙头，有大量 PPP 订单在手，2017 年业绩可能显著超预期。2017年中报大幅上升，比上年同期增长210%-240%。

逻辑：业绩预增、环保概念、小镇计划带来的业务增长叠加PPP 项目的大量落地业绩爆发可期。

伊利股份：作为全国知名的乳制品公司，伊利股份龙头地位稳固，基本面平稳，公司“内生式增长+外延+国际化”三大战略的进一步落实，伊利正向全球领先的健康食品集团迈进。另一方面，本次内蒙古70周年大庆，电视剧“北方大地”作为重大献礼工程，围绕伊利讲述了以内蒙古乳业为代表的工业发展壮大的历程，具有巨大的品牌宣传力。

逻辑：优质白马叠加上行催化。

风险提示：

政策红利不达预期，市场景气度下降，企业经营管理风险，非人为因素风险。

获取更多财经新闻讯息，请关注财经365。（原标题：内蒙古70周年庆典投资策略）

免责声明：本网站所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。

免责声明：本网站所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。