市场热点重回上市公司上半年业绩

    近期，周期股的业绩表现、涨价行业带来的业绩改善等，成为市场反复追逐的热点。

　　以周期股为例，近期钢铁、煤炭、有色、水泥以及化工行业等，经历了一年多的去产能过程后，这些个股在去年就已出现盈利回暖现象。如今在年中之际更是“梅开二度”，除了部分公司业绩大幅暴增以外，业绩同比增长一倍左右的个股屡屡出现。另外，涨价潮带来的上市公司盈利改善也是立竿见影，纸张、钛白粉、钴、水泥等产品近期的涨价潮，造就了相关个股利润的快速增厚。

　　当然，对于周期股、涨价股的持续逻辑市场上存在分歧。除了坚定看好之外，有市场人士认为，本次周期股的反弹更多源于流动性暂时宽松带来的商品期货价格的修复，以及对于过去一段时间需求预期偏低的修复；对于涨价潮，有市场人士认为，持续性依然待考，短时间的涨价潮背后的支撑逻辑并不稳固。

　　对于股市投资而言，当前阶段抓住业绩这一准绳将是较好的选择。当前市场正在经历风格的切换，上半年的“二八行情”或者“一九行情”，成就的是白马蓝筹股。白马蓝筹股何以成就，背后重要的就是业绩的持续增长，业绩增长的预期相对明确，自然成为当前市场风险偏好下，追求确定性机会的市场投资者所青睐的对象。另外，当前创业板部分个股出现“闪崩”等走势，背后业绩的反转、业绩不达预期是其中重要的原因。

　　震荡偏弱的市场，资金抱团绩优个股的迹象已经明显，资金用脚投票，正在远离“讲故事、画大饼”的个股，而踏踏实实回归到对业绩的追逐之上。因此，在年中之际，追求业绩稳定性和可预期性的市场资金，不妨继续盯紧业绩这一根本指标。

　　数据同样显示，绩优个股在当前市场环境下，正可谓是春风得意马蹄疾。仅仅简单统计部分绩优个股在中期业绩预告发布至今的市场表现，已经可以看到业绩增长带来的立竿见影的效果，业绩预告之后动则上涨20%、30%的情况并不鲜见，市场对于绩优个股并不吝惜资金。

　　当然，在这一原则之下，具体的操作思路仍需细化、精挑细选。年中业绩增长的个股，其背后的原因千差万别，有行业集中度增强、行业结构性改变带来业绩增长的长期业绩变局，也有周期走强、产品涨价带来的中期业绩改善，同样也政府有补贴、资产并表、非经常性损益等的短期业绩扰动。上述三类业绩的改善，其投资的逻辑同样需要长短结合、取其精妙。

　　不得不说，当前围绕A股的“市梦率”、“故事大王”、“消息市”等不正之风已经逐渐消散，而青睐业绩、投资于业绩增长、分享上市公司成长机会等的新风已经吹进市场。市场新风气已开，投资自然应该是循时驭势、顺势而为。

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