8月9日，网易发布了自己的第二季度财报，财报中显示，其营收为162.84亿元，同比增长21.7%。但其利润却同比下降41%，仅为21亿元。财报后网易美股开盘直接下跌近7%，至收盘时，5日总共下跌近13%。

从整个财报来看，游戏的营收占绝大多数，不过从总占比来说有所缩减。一方面，是受到腾讯的压力和运营失误导致，另一方面受到网易自有电商业务的影响。

游戏

随着WOW 8.0的上线，很多久别多年的玩家上线wow，却惊奇的发现游戏的计费方式和以往不同。在最初，wow是以游戏时间为计费方式，所有充值机制全部以时间为主，充值多少时间就玩多少时间。在9年之前，这个计费方式对于很多沉迷于此的玩家来说有点贵，很多玩家期待网易将其更改为月卡。虽然网易已经在最近彻底改为了月卡机制，不过来的太晚了些。

很多玩家对迟来的月卡解读为“想赚更多钱”。按照网易公布的兑换措施和强制转月卡来说，很多休闲玩家根本玩不到这么长时间，150分钟转1天根本不值得。在月卡实惠的时候靠点卡赚钱，在很多人玩的时间并不多的时候靠月卡继续赚钱。被剥夺的选择权也让很多人十分愤怒，但也无可奈何。虽然这个转换一定程度也是部分玩家想要，但运营的失误让很多人对网易的印象开始转差。

在其他游戏上，网易也并不好过。《第五人格》版权、民间高手任天堂等，都引起了比较大的争议，在玩家之中的口碑也从良心变成了腾讯都不如。在经过《阴阳师》的辉煌之后，网易并没有成功复制一款类似的独创游戏，虽然在复刻吃鸡之后有一定的增长，但在腾讯推出两款官方吃鸡之后就没有了优势。

相对于网易的其他部门，游戏的利润仍然是最高的。在网易财报的电话会议中，网易CFO杨昭烜表示，“网易很有信心保持现有游戏的稳定发展增速。”

但从网易现有的游戏阵势来说，优势并不显著。且不谈腾讯旧有“三大巨头”，wegame的来势汹汹，诸多大型单机游戏的代理让很多玩家开始以一种新的角度看待腾讯，更多人则觉得是“友商的衬托”。毕竟在上半年诸多乱子之后，口碑的崩盘和现在腾讯的良心发现对比鲜明。网易游戏需要重新对自己的游戏部门进行布局，重新理清宣发，不应该再继续毁灭已经摇摇欲坠的那个“游戏热爱者”。

电商和其他

除了游戏部分，电商所占的比重也越来越大。由于网易严选和网易考拉的逐渐扩大，其营收提高很多，Q2季度，网易电商业务共享43亿营收，同比去年增长75.2%，相比第一季度提升了17%。

但电商的利润远远低于游戏，在Q2季度，电商业务只贡献了4.4亿毛利润，仅相比去年同期高1.4%。从整体上来说，游戏占据了绝大多数的毛利润，网易的其他业务仍在以扩大规模为主。

网易严选目前最大竞争者是米家。网易使用ODM模式，米家则只是一个自有产品、ODM产品、和第三方产品的结合平台。两个平台都走精致化，性冷淡风格，他们的老师都是来自日本的无印良品。从整个来看，小米的模式更加灵活，三种模式的结合，强化了“米家”和“米家供应链”等的品牌形象，同时，对于不符合小米标准或设计思路的产品，厂商依旧能以原厂商的形式上架。除了平台售卖方式的不同，两家平台在商品的倾向性上有所不同，米家更倾向电子产品，而网易严选的生活物件更多，不好判断到底孰对孰错，但电子产品靠谱性貌似更高一些。

利润率的下降，网易解释为“增加了运营成本”，除了在游戏和电商上的投入，网易云音乐的投入仍非常大。在财报中，网易云音乐、有道等业务被划为除广告、电商、游戏之外的邮箱和其他，记作毛亏损8900万元，不过较上季度降低25%。网易CFO表示“作为孵化项目，目前的目标是提高业务规模、市场总量、品牌知名度和用户美誉度，以扩大规模为主。”

单单谈网易云音乐，在版权等一系列麻烦和问题解决之后，其APP的广告也越来越多，在加入“短视频”板块之后更是遭受了非常多的恶评。不知道这算不算“提高用户美誉度”。但不管怎么来说，用户能听的歌和不能听的歌也越来越多，大版权时代，决定用户量的，还是曲库的数量。

不管是拳头业务游戏，还是电商等的孵化业务，网易已经不再是以前的那个霸主了。在游戏部运营问题和腾讯的猛攻下，已经开始慢慢被蚕食，首先保住主业，其次真正提高“用户美誉度”，是一条网易还没走清楚的长路。