据《财经》报道，马云旗下的云峰基金正在和A站洽谈新一轮融资重组。知情人士透露，云峰基金以10亿元人民币左右的估值，对A站进行重组，占股将超过20%。最终，阿里系的合一集团（原优酷土豆股份有限公司）与云锋基金在A站所占股份一共将超过50%。

就目前透露出的信息来看，这次融资的看点不少。首先，A站创业至今已有10年，期间经历了多次融资。股东包括斗鱼创始人陈少杰、奥飞娱乐、软银中国、合一集团、中文在线等。投资者要么只是财务投资，要么无力持续输血支撑A站。阿里在这个时候入股，可以轻而易举的取得A站的控制权。

A站卖给阿里，折价变卖身价

其次，A站曾在2016年11月接受了上市公司中文在线（SZ.300364）的2.5亿元融资。彼时A站的估值就已经达到了18.5亿元人民币。仅仅过了一年，A站的“身价”几乎就下降了一半，原股东能接受吗？

10年7次易主，高层内斗使A站“自毁江山”

作为中国视频弹幕网站的开创者和曾经最大的二次元社区，A站创立之初，就拿到了一手天时地利的好牌。然而之后的10年，接连不断的高层动荡却把A站推入深渊。

A站创立之初，就因为派系内斗和管理上的混乱，导致网站服务器一直很不稳定。A站死忠网友“9Bishi”决定建立一个A站打不开时的备胎服务网站“Mikufans”。

高层内斗使A站“自毁江山”

然而，随着A站服务器宕机的情况越来越严重，“Mikufans”粉丝越来越多，创立者“9Bishi”将网站改名为Bilibili，也就是后来的B站。可以说，是A站自己一手培养出了这个最强大的对手。根据极光大数据iAPP监测平台数据，截止至2017年10月，A站的日均活跃用户为73万，B站的日均活跃用户约为1869万，是前者的26倍。

在A站成立之初，国内已经有不少投资人注意到了“弹幕”这种特殊玩法和二次元社区的商业价值。2010年—2016年，A站获得了5次融资，但几乎每次融资都伴随着管理层之间的内斗。如果阿里收购成功，将会成为A站的第7任主人。

据网易科技报道，有不愿署名评论人士表示，这几年内A站高层的频繁变动，导致真心热爱二次元文化的管理者大批离开，而新上任的领导层在资本的推动下急于套现，不仅无力深耕内容，连视频网站最根本的牌照问题也没解决。这最终导致了A站在2017年陷入了更大的危机。

2017年6月广电总局下发通知，要求新浪微博、AcFun、凤凰网等网站关停视听节目服务，原因是以上网站没有《信息网络传播视听节目许可证》，因而不具备开展视听节目服务的资格，此外广电总局还表示A站的大量时政类视听节目不符合国家规定，社会评论性节目宣扬负面言论。

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