3800亿元减税大礼包的落地令物流行业发展如虎添翼。而物流央企混改也是亮点不断，如外运发展以及5月18日刚完成重组复牌的华贸物流均给混改案例增添了不少看点。
政策保驾护航 驱动物流成长股机会
4月19日的国务院常务会议上，出台了第一个3800亿元的减税政策，明确对物流企业自有的大宗商品仓储设施用地减半计征城镇土地使用税延长至2019年底。在此利好下，相应物流公司如顺风控股、长久物流、欧浦智网、中储股份、恒基达鑫等，跟随减税礼包效应，股价也开始出现拉升举动。
从相关数据来看，物流行业整体上保持较为良好的发展态势。据中国物流与采购联合会发布的2017年4月份中国物流业景气指数为58.2%，环比回升2.8个百分点。特别是国际及与民生消费相关的物流需求贡献率持续增强，进口物流需求增速连续两个月保持10%以上，单位与居民物流需求同比增速30%以上。
一位不愿具名的交运行业分析师在《红周刊》记者采访时透露道：“物流行业是商业类竞争性行业，子行业比较分散，目前市场上包括的品种有航空物流、物流仓储、进出口贸易、国内贸易、快递服务、冷运服务等多种，而行业发展到一定阶段，遇到了一定的瓶颈，因此国家也开始重视起来。以快递行业来说，就遇到了资金问题。前几年扩张规模，上市时承诺资本投入成本、人工成本、而且都是加盟商，因此在利润分配上都面临较大的压力。但是从今年思路开始转变，包括成本管控、人员优化、由粗放式规模扩张到现在的精细化管理、由量到质的转变，又面临转型的机会。而现代物流是改革和业务发展重要方向，快递行业和供应链将继续成为增长亮点。”东北证券也建议：“‘以经济效率提升为核心，兼顾改革升级’。可把握继续以互联网+为核心的新流通、新模式、大平台的快递、物流和供应链的研究，挖掘具有时代代表性的成长股；另外，物流国企改革投资机会不容忽视”。
对于物流成长股的选择，研究人士指出，供应链是物流行业的顶级水平。受互联网经济和物联网以及流通4.0的重大驱动，物流和供应链方面将成为显著的新经济运行体。而一批技术先进、模式创新、竞争力强大的综合物流服务提供商将在这一过程中脱颖而出，成为各自领域的行业翘楚。从重点标的来看，无车承运人平台发展的传化智联；农产品流通结点型公司代表农产品；还有普洛斯进入战略变革的中储股份；跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展被机构重点推荐。
把握物流国改机会
除了物流行业的良好态势，物流央企国改也在不断推进中。5月18日刚完成重组复牌的华贸物流就很具看点，其间按控股股东已经变更为中国诚通控股集团和国新控股，两家在2016年被确定为中央企业国有资本运营公司的试点平台。同样，母公司同为诚通集团的中储股份，改革空间较大。外运发展被招商局资产整合与航空货运混改皆有可能。而地方国企物流公司如皖江物流等也被市场寄予厚望。
物流央企内容深厚、且具备较高成长性成为业内看好的理由。目前我国三大航航线网络遍布全球，同时客运腹舱产能整体富余。而目前我国快递行业增速快、天花板高，客户愈发关注时效性、准确性。因此，快递公司和货代公司有望参与国内航空公司的混改具备天然条件。
在28家物流A股上市公司中，共有8家国企概念股，被券商重点提及的有外运发展、华贸股份、中储股份3家货代央企物流公司，另外大众供应链的3家地方国企公司如象屿股份、建发股份、皖江物流也被分析人士重点推荐。
首先来看3家央企货代物流公司。
外运发展，公司传统主业为航空货代，与航司货运板块、快递公司之间具有天然的上下游关系。三方合作有助于从原先的各自为政、相互压价竞争走向整合产业链、获取门到门全程产业链价值的过程。4月10日公司公告，中国外运长航集团工商变更登记手续已经最终全部完成，其出资人由国务院国资委变更为招商局集团，据此，公司成为招商局集团的间接控股子公司。从外运发展自身来看，其本身具备且有向快递物流转型的趋势。随着国航与东航相继宣布将混改渗透至货运板块，外运发展被市场认为最有可能通过混改战略入股，进一步提升市场份额。
华贸物流，公司5月18日刚完成重组复牌。公司间接控股股东中国旅游集团公司将其间接持有华贸物流的5.1亿股股份（占公司总股本的51.09%）全部无偿划转给国务院国资委监管的中国诚通控股集团(持股4.6亿股)及中国国新控股（持股0.5亿股），实际控制人仍为国务院国资委。本次华贸物流并入的中国诚通和国新是两家在2016年被确定为中央企业国有资本运营公司的试点平台。
诚通物流，贸易资产众多，主导国企结构调整基金，改革空间较大，其中诚通业务板块包括资产管理、综合物流、贸易、林浆纸生产等，控股上市公司中储股份、粤华包B、中国诚通发展集团、冠豪高新、岳阳林纸和美利云，具备丰富的治理经验。这两项业务与华贸的货代、工程物流具备一定协同性，未来有望实现集团内资源整合和开发。此外，集团主导设立了3500亿规模的国有企业结构调整基金，未来投资、并购、资产合作可想象空间较大。同样，母公司同为诚通集团的中储股份，公司是诚通集团在物流业务领域的惟一A股上市公司，集团有望将更多优质的物流相关资源注入公司。
从地方国企来看，包括有象屿物流、建发股份、皖江物流3家大众供应链公司被重点提及。供应链龙头象屿股份，公司2016年完成营收1190.7亿元，同比增长98.7%；今年一季度公司完成营业收入403.5亿元，同比增长105.9%，公司规模在2016年首超千亿元，成为国内规模最大的供应链企业之一。上市以来，公司收入从2010年的236亿元起步，以超过30%的复合增长成为A股成长最快的大宗供应链公司。公司物流能力和规模在供应链公司中处于领先地位，象屿为客户提供集仓储、海运、配送、国际货代、进出口清关等一条龙的全程物流服务，公司在福建、上海、广州等地拥有多处仓库，同时运营和开发了福建省内外多处物流园区，具备一定物流网络效应。从中期来看，公司将受益于供给侧改革下供应链行业集中度和利润率的提升以及粮食贸易流通的大发展。
建发股份，2016年以来行业盈利水平逐季上升，主营业务利润增速逐季加快。在2017年一季度，公司完成营业收入389.9亿元，同比增长69.8%，实现净利润4.2亿元，同比增长32.8%，一季度营收和利润弹性主要来源于供应链业务。公司作为供应链和贸易行业的老牌企业，在货种品类、国际贸易规模、客户质量、产业渗透、风控控制、费用控制方面都较为出色，价值属性强，估值具有吸引力。皖江物流，公司为安徽煤电运一体化龙头企业，已经历了三次重大重组。公司原本依托芜湖港从事港口业务，2010年淮南矿业入主公司，带来了铁路运输和物流贸易业务。2015年全资子公司淮矿物流破产重整，公司剥离了淮矿物流，物流贸易业务规模大减，造成当年28亿损失。2016年控股股东淮南矿业为维持公司稳定，注入三家火电公司，公司拓展了电力能源业务。经过几次资产重组，目前公司主业为三块，其中电力能源、铁路运输业务是公司主要盈利来源，预计能保持稳定增长。依托三大主业基础、大股东的资源优势以及芜湖本地制造业基础，预计公司在综合物流方面的拓展空间较大。根据公司公告，安徽省政府提过让国资委指导淮南矿业整体上市，淮南矿业也有意将公司作为其主业资产进入资本市场的平台。若安徽国企改革有所推进，公司有望迎来新的发展机遇。