据报道,日本央行资产负债规模超过500万亿日元(约合4.48万亿美元),写下新的里程碑,相当于日本GDP的90%以上。可是就算经济这么烂的日本,人家的股市最近站上了2000点,创2015年后的新高。而作为第二大经济体的中国,我们的股市却股灾不断,要是再不发力就说不过去了。
一、监管动态
1.证监会核发4家企业IPO,募资不超15亿元
证监会2日核发4家企业IPO,上交所主板:广州酒家集团股份有限公司、唐山三孚硅业股份有限公司,深交所中小板:江苏中设集团（603018）股份有限公司,深交所创业板:杭州沪宁电梯部件股份有限公司。上述企业筹资总额不超过15亿元。
点评:上周减持新规+IPO减速在市场一致看多的情况下,大盘竟然上演了高开低走的行情,所以这一次不是人心有余悸。不过星爷认为,正是有分歧的利好才存在机会,若一致看多造成集体大幅高开,则多半是陷阱。话说回来,IPO减速影响的只是市场情绪,虽会对投资者信心有所提振,但是股市持续萎靡的根源还是资金面紧张。
2.央行:监管新规有序推进,货币政策努力“不松不紧”
新华社发文称,端午节后首周,市场资金面总体平稳,货币市场利率略有上行。随着本周监管新规有序推进,影响着市场表现。业内人士表示,在稳中求进的工作总基调下,央行坚持稳健中性的货币政策,货币正朝着“不松也不紧”的方向迈进。央行表示,考虑到6月份影响流动性的因素较多,拟在6月上旬开展MLF操作,并择机启动28天逆回购操作,搭配好跨季资金供给,保持流动性基本稳定。
点评:进入6月,面临美联储加息预期,而且还有金融机构季末考核、MPA考核等因素,流动性的压力很大。但其实美联储加息早就对股市产生了影响,前几日人民币大幅升值就是为了事先应对加息给金融市场造成的冲击,不过也提前收紧了流动性,央行拟开展MLF操作就是通过放水来给股市兜底。
3.证监会:保障做好完善相关减持制度规则贯彻实施
证监会召开贯彻实施减持制度规则专题视频培训会。会议认为,减持制度是证券市场重大的长期性、关键性基础制度。这次对减持制度作进一步完善,根本目的在于促进上市公司专注主业,完善上市公司治理,提高上市公司质量,引导长期、价值投资,更好地促进资本形成,服务实体经济,防止“脱实向虚”,保护广大中小投资者合法权益。
点评:减持新规实施仅三个交易日,沪市、深市日均减持金额就分别下降了67%和54%,这表明新政已立竿见影,但是对定增基金等造成了不利影响,而市场资金仍然只出不进。所以证监会召开这次会议就是要完善减持规则,避免给股市造成更多的伤害。
4.IPO节奏确认放缓,但预计不会暂停
有接近发审委员的业内人士表示,近期IPO节奏确实要放缓,但预计不会暂停,因为暂停之后还需要重启,需要解决的问题会更多。
点评:本周IPO数量只有4家,节奏已明显放缓。既然不会暂停,那么接下来每周IPO的数量就不可能超过4家,要不然就是利空,所以最有可能的是长期保持每周4家的节奏。
二、金融市场
1.吴晓灵:中国杠杆率可控,去杠杆不是把杠杆率降到0
吴晓灵在清华五道口金融论坛上表示,“去杠杆”并非是要杠杆率降低到“0”。吴晓灵表示,任何一个经济活动没有杠杆是不可能的,我们现在关注到的中国经济的整体杠杆率在全球是中等的、可控的,但是中国的杠杆率的结构是不合适的,中国的居民杠杆率最低,政府的杠杆率尚可,而企业的杠杆率在全球是最高的。
点评:确实如此,去杠杆并不是消灭杠杆,但是去杠杆到什么程度也没有给出具体指标。吴晓灵的表态,对市场情绪有一定的安抚,意思是现在大搞金融整顿,但并非是消灭杠杆,所以市场不用太恐慌。
2.朱民:特朗普政策是当今世界最大的不确定性
今天全球经济金融最大的不确定性是美国经济的不确定性,是特朗普的不确定性,其政策变化改变了市场预期,也改变了市场行为,并使美股提前进入了高风险阶段。如果说中国的股市是政策市,那么美国的股市也是一个政策市,而且比中国的股市政策还厉害。
点评:对股民而言,是不是政策市不重要,重要的是美股在慢牛上行,而我们的股市却股灾不断。但是其对特朗普的评价有一定的道理,特朗普上台以来,确实给美国经济、金融带来了冲击,推出巴黎协定也受到了多方指责,6月加息也存在变数,对A股有一定利好。
3.流动性趋紧,银行理财收益率持续上涨
相关检测数据显示,5月27日至6月2日,全国共有188家银行发行了1182款银行理财产品,发行银行数比上期减少60家;与此同时,各类理财产品的平均收益率均有所上升,超过7%的产品再现江湖。业内人士认为,随着6月年中考核临近,银行理财收益会继续呈现平稳上行的走势。此外,由于今年流动性趋紧,短期内银行理财收益率仍会持续上涨。
点评:由于流动性趋紧,目前资金成本越来越高,就连地方政府债券利率都持续飙升。而且中国为了应对美国加息,对外汇的控制越来越严,境外单笔1000元人民币以上的消费交易信息都必须上报外汇局。6月上旬央行拟开展MLF操作有望缓解股市的钱荒。
三、全球要闻
1.美国5月非农就业人口变动13.8万,远低于预期
美国5月非农就业人口变动13.8万,大幅不及预期18.5万,前值21.1万;美国5月失业率4.3%,刷新16年来新低,预期为4.4%,前值4.4%。数据公布后,现货金银大涨,美指短线下跌,非美货币集体攀升。
点评:大非农远低于预期,这让已接近板上钉钉的6月加息,再度充满变数,高盛甚至放话,美联储到9月都不会加息。美元指数下挫将促使人民币维持在高位,若6月美联储加息未果,A股的钱荒有望得到缓解。
2.英国再遭恐怖袭击,大选存变数
当地时间3日晚10点后发生在伦敦的恐怖袭击已造成7人遇难,另有至少48人受伤被送往医院。受此影响,部分正在进行的英国大选活动将因此延期举行。而最新的英国民调显示,英首相梅的保守党的支持率下降,这意味着保守党不可能在6月8号的大选中以压倒性优势胜利。如果缺乏绝对性优势的话,英国在日后的退欧谈判中将不占优势。
点评:上一次英国恐怖袭击对A股的影响几乎不存在,不过英国大选对股市会有一定影响,但是预计不及美联储加息的影响。
综上所述,最新公布的美国5月非农就业人口数量远低于预期,这让已接近板上钉钉的6月加息,再度充满变数,若6月美联储加息未果,A股的钱荒有望得到缓解。然后,IPO减速对股市肯定有提振作用,但是后市若要展开企稳后的反弹,则必须由成交量放大来配合了,否则没有量能的上涨都是耍流氓。