零处罚好券商正减少

  　因为持续督导的企业存在IPO重大信息未及时披露等违规问题，主办券商部分推荐业务被暂停三个月，相关项目的持续督导人员也连带被罚。

　　这样的处罚确实挺重！除2016年初，某大券商因做市业务违规被罚业务暂停六个月之后，这家券商领的罚单，可以说是股转系统针对信息披露违规开出的史上最重罚单！

　　这家主办券商是华林证券，出问题的项目是族兴新材。日前，全国股转公司在官方网站公布了针对族兴新材及其主办券商华林证券的纪律处分。

　　信披领域最重处罚

　　每一家被重罚的主办券商背后，几乎都会有一个存在重大违规的督导项目。这一次，华林证券被罚，源于其督导企业族兴新材在信息披露方面存在违规行为。

　　族兴新材领到的罚单在挂牌企业所受处罚亦比较少见：族兴新材及其董事长、总经理梁晓斌被通报批评，族兴新材董事、财务总监、董事会秘书、副总经理梁生涯被认定三年内不适合担任挂牌公司董事、监事、高级管理人员的纪律处分。

　　相应的华林证券被暂停从事部分推荐业务三个月，并被记入证券期货市场诚信档案数据库。华联证券持续督导人员贺小波被采取了“暂不受理其出具的文件三个月”的自律监管措施。

　　根据华林证券披露信息，贺小波，1981年出生，为华林证券投资银行部执行副总经理，族兴新材持续督导人员。

　　据记者了解，在股转公司近几年出具的罚单中，接到被暂停业务这样严重处罚的，除了2016年初被暂停做市业务的某知名大券商，截至目前还尚属少见。而上述大券商的处罚源于做市业务，而华林证券所受处罚在持续督导环节，几乎算是信披领域，券商所受的最重处罚。

　　根据《全国股份转让系统自律监管措施和纪律处分措施实施细则(试行)》(下称《细则》)，主办券商、律师事务所、会计事务所、其他证券服务机构及其相关人员违反全国股转系统业务规则的，全国股转公司可以试试下列自律监管措施：

　　(一)要求主办券商、证券服务机构及其相关人员对有关问题作出解释、说明和披露；

　　(二)约见谈话；

　　(三)要求提交书面承诺；

　　(四)出具警示函；

　　(五)责令改正；

　　(六)暂不受理相关主办券商、证券服务机构或其相关人员出具的文件；

　　(七)限制证券账户交易；

　　(八)向中国证监会报告有关违法违规行为；

　　(九)其他自律监管措施。

　　根据以上监管措施等级划分，华林证券所受处罚在目前股转公司针对券商的处罚中，属于较重的等级。

　　事出信披违规

　　这么重的处罚，想必督导项目存在的违规事项较严重。根据股转公司官网公布的信息，族兴新材存在的违规行为主要包括：股票暂停转让业务办理违规，以及IPO进展等重大信息披露不及时。

　　相应的，股转公司公布的纪律处分公告显示，主办券商华林证券未能勤勉尽责地进行有效事前审查和履行督导职责，贺小波作为主办券商的持续督导人员，未能勤勉尽责，对违规行为负有直接责任。

　　究竟为何出现这样的严重违规？股转公司公布的《关于给予华林证券暂停从事部分推荐业务的纪律处分的决定》(下称《决定》)披露了更多细节。

　　上述《决定》显示，2016年4月11日华林证券在未完整收到族兴新材股票暂停转让申请材料，也未向股转公司提交股票暂停转让申请的情况下，即为族兴新材披露《长沙族兴新材料股份有限公司关于上市申请获证监会受理并在全国中小企业股份转让系统暂停转让的公告》(以下简称暂停转让公告)，导致族兴新材股票在该公告披露后，实际仍处于可交易状态，直至2017年3月28日，股转公司发现其股票仍处于可交易状态，随即给其办理了紧急停牌。在此期间，族兴新材股票有买单报入，但无实际成交。

　　股转公司认为，华林证券作为族兴新材的主办券商违反了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南(试行)》、《全国中小企业股份转让系统主办券商持续督导工作指引(试行)》和《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》的相关规定。

　　以上，仅为违规事项之一，另一违规事项是关于族兴新材IPO相关的重大事项信息披露违规问题。

　　《决定》显示，2016年9月12日、2016年10月31日在族兴新材分别向证监会提交首次公开发行股票并在创业板上市中止审查申请、 恢复审查申请且均获同意的情况下，华林证券未能及时督导族兴新材在全国股转系统指定信息披露平台进行信息披露。

　　华林证券上述行为已构成违规。2017年5月24日，股转公司收到了华林证券的申辩意见后，纪律处分委员会进行了重新审议。

　　华林证券的申辩意见主要为：

　　违规事件主要由持续督导人员未按公司制度勤勉尽责造成；

　　华林证券并非族兴新材IPO保荐机构，获取IPO中止审查、恢复审查的信息存在困难，且持续督导人员对是否需要披露此信息有误判；

　　华林证券符合免于处分的情形。

　　对于华林证券上述申辩，股转公司纪律处分委员会认为：

　　持续督导人员的履职行为代表华林证券，而非个人行为；

　　主办券商应保持对公司的关注，亦存在相关渠道获知该信息，此类信息属于“重大信息”，应当披露；

　　在处理时以充分考虑其相关情节，故对于华林证券的意见不采纳。

　　股转公司作出的处罚决定为——

　　“对华林证券给予暂停从事部分推荐业务三个月的纪律处分，并记入诚信档案。从收到纪律处分决定之日起三个月内，我司暂不受理华林证券推荐公司股票挂牌和承接持续督导业务，原有持续督导义务不因此而免除。股票发行、并购重组等推荐业务不受影响。”

　　针对华林证券一方针对族兴新材项目的持续督导员贺小波，股转公司认为其对于上述违规行为负有直接责任，股转公司作出的处罚决定为“对贺小波采取暂不受理其出具的文件三个月的自律监管措施。”

　　今年来已有24家券商领罚单

　　在严监管的大势下，券商因新三板业务领罚单亦逐步频繁。

　　据券商中国记者统计，今年以来不足半年的时间内，已先后有24家券商领了股转公司开具的“罚单”，其中还有部分券商在半年内先后两次接到罚单。而在此其中，信披违规事项则是一直以来罚单最为集中的区域。不过接受处罚最严重的当属华林证券，其公司相关业务直接被在暂停了三个月。

　　另外，据券商中国记者此前统计，去年全年，股转公司合计对近50家券商先后采取监管措施，合计被采取监管措施次数达70次。一些过往未在新三板项目上被查出问题的“好券商”，今年的零处罚纪录亦先后被打破。

　　据股转公司官方公布的数据，目前拥有新三板主板券商资格的券商有100家左右。股转公司日前公布的主办券商执业质量评价显示，自2016年6月此项考核实施以来，主办券商累计分值排在第一位的为目前新三板业务量尚较少的申港证券，其次为申万宏源和国泰君安。

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