新版人民币概念股受益

    发行新版百元纸币，需要对原有设备进行升级。业内指出，在人民币升级换代的背景下，纸币清分机和A类点钞机作为具备最高鉴伪精度的金融机具，其高达100%的鉴伪精度完全能够满足银行对钞票高鉴伪标准的要求，因此备受央行和商业银行的青睐。加上ATM等金融机具的升级换代，市场规模超过千亿元级别。

　　汇金股份：全面布局征信等互联网金融业务

　　汇金股份 300368

　　研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰，康健

　　对外投资一：公司出资1000万元设立全资子公司河北汇金金融服务有限公司，持有新设子公司100%股权。随着公司业务规模不断扩大，为了给客户提供更优质的服务，公司将售后服务及相关业务转移至全资子公司独立运营。

　　对外投资二：公司与棠棣科技、海涵资产共同出资设立上海微银财富有限公司，股权比例分别为10%、21%、69%，注册资本5，000万，主要专注于互联网金融领域，搭建P2P网络借贷平台，为投融资提供服务。棠棣科技为国内外金融机构、互联网金融企业、第三方支付公司提供支付结算、互联网理财、网络贷款的软件产品和系统集成服务，数据资源十分丰富。新公司将充分利用股东的技术、交易数据、客户资源及业务管理优势。

　　对外投资三：棠棣科技与贵州贵安新区银统证券投资、石家庄汇丰源投资集团共同出资设立上海惠誉信征信有限公司，股权比例分别为45%、40%、15%，注册资本5，000万，新公司将充分利用股东的技术优势、资源优势开展个人征信业务，同时也为开展的P2P网络借贷业务提供数据服务。国内个人征信目前处于起步阶段，行业将会迎来爆发式增长期。考虑到棠棣科技在支付领域的行业地位，以及汇金和贵州贵安新区银统证券投资与金融机构的合作关系，我们认为如果新公司申请个人征信牌照，应该会有较大机会。

　　内生外延助力传统业务高增长，全面布局互联网金融业务。

　　（1）业绩预告称2014年公司归属于上市公司股东的净利润同比下降15%-30%，主要归因于公司积极推进募投项目建设，固定资产折旧和职工薪酬大幅度增加，导致成本和期间费用增加;2014年公司营业收入预计同比增长40%-50%，随着公司经营规模的扩大，新产品不断投入市场，规模效应将有所显现;（2）棠棣科技、东方兴华、德兰尼特通信三家收购标的2014年并表收入较少，我们预计棠棣科技、东方兴华、德兰尼特通信2015年净利润分别为2，500万元、1，500万元、2，000万元;（3）公司从银行前端金融机具硬件产品向后端软件产品拓展，收购上海棠棣信息并对其增资，全面布局征信等互联网金融业务;（4）公司并购预期强烈，通过外延式扩张，补齐新业务和产品线，我们看好公司长期发展前景，维持“买入”投资评级。

　　风险提示。

　　收购整合的风险;个人征信牌照发放推迟的风险;业务进展低于预期的风险。

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