中资股已成中流砥柱

　　在过去20年，港股格局发生了三大转变。首先是上市公司来源，其次是投资者构成，第三则是市场规模快速扩张。

　　港交所统计数据显示，中资股在港股中的占比越来越高。截至今年5月31日，H股市值达到5.94万亿港元，占港股市值的比重为21.07%；红筹股市值达到5.3万亿港元，占港股市值的比重为19.1%；二者合计总市值为11.34万亿港元，占全部港股市值的比重为40.17%。

　　而在1997年的港股市场，H股市值仅为486.2亿港元，红筹股市值为4729亿港元，分别占港股总市值的比重为1.52%和14.77%；二者总市值为5215亿港元，占全部港股市值的比重为16.29%，这一比例恰好为1996年的2倍，可以看出香港回归对于投资者以及中资企业信心都具有极大的提振。

　　如果将1997年中资股市值与2017年对比，在不考虑汇率因素的情况下，后者为前者的将近22倍。

　　从1997年以后，中资企业在港股中的数量和市值占比进入了快速上涨通道。1999年，H股和红筹股市值占港股比例超过20%；2005年超过30%；2006年超过40%；2007年甚至超过50%；2008年达到最高值54.57%；随后虽然略有回落，但一直位于40%的高水平以上。

　　据业内人士介绍，实际上这还是仅以港交所官方数据为口径，并不包括其它业内机构算入的中资民营股(即注册地在香港，多数业务开展在内地的中小型民营企业)，如果将其也计入统计，更加广泛意义上的中资股市值占港股比例已经超过60%。

　　此外，对于港股自身而言，在1996年末，香港股市的上市公司仅为583家，年末市值仅为3.48万亿港元，全年交易额仅1.41万亿港元，约相当于A股2015年牛市峰值时的一天成交额。但在2016年末，港股上市公司为1973家，年末市值高达24.76万亿港元。

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