短期内“债券通”规模可能较小

　　东方金诚评级副总监程春曙近日告诉《每日经济新闻》记者，短期内“债券通”规模可能较小，一方面，监管层在加速“债券通”进程的同时，在开通前期或有意识主动控制“债券通”交易规模；另一方面，相当一部分境外投资者对境内发行人及银行间债券市场的了解相对有限，在开通前期持观望态度的可能性较大，前期需要监管机构采取措施以吸引部分具有代表性的境外机构率先开始“债券通”交易，以起到足够的示范效应，逐步扩大“债券通”规模。

　　从长期来看，程春曙指出，“债券通”是助推银行间债券市场国际化和人民币国际化的关键措施，将产生较为深远的影响，具体来说，一方面将推动中国债券市场的登记结算、信用评级与信息披露等相关制度安排与国际标准接轨，提升中国债券市场对境外投资者的吸引力，实现债券市场的国际化，银行间债券市场有望成为“一带一路”沿线区域最主要的资本市场，实现资本的全球化流动；另一方面，从需求的角度来说，“债券通”的落地能够带来相关标的债券的配置需求，境外投资者直接投资于境内债券市场能够带来资金的流入。随着6月21日MSCI明晟将A股纳入MSCI新兴市场指数，境外投资者或将配置部分债券以满足对冲或避险的目的，有助于进一步提升中国债券市场的流动性和活跃度。

　　程春署认为，“债券通”对香港也具有非常重要的意义。有助于增强香港债券市场对全球投资人的吸引力，扩大债券市场规模，在人民币国际化的进程中进一步稳固香港的国际金融中心的地位。

　　广证恒生分析师在研报中指出，债券通开通后将成为境外投资者投资于国内债券市场的首要渠道，而今年以来人民币汇率较为稳定，相信有助债券通开通后进一步提高境外投资者参与国内债券市场的程度。而且，海外投资者对人民币资产配置的需求也会逐步增加，从而推进人民币国际化的进程。目前国内债券市场已经历较大的调整，国内债券的绝对收益率具有较高的中长期配置价值，有望满足全球配置资金对分散投资的需求。随着更多的指数把中国纳入国际债券指数，海外投资者将大幅增加对中国债券市场的主动和被动配置，未来将带动上万亿的资金流入中国债券市场，也有利于促进中国债券市场基础设施的发展，丰富债券市场投资者的类型，使中国债券市场迈向发展成熟的国际化市场。

免责声明：本网站所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。