5月以来，机构频繁走访业绩持续稳中走高的公司。海康威视、美的集团、盛通股份和道恩股份皆迎来超40家机构的调研。其中知名白马股海康威视上周迎来146家机构调研。从白马股行业来看，家电板块占比较多。机构对大消费的调研热情已持续了近3周。
家电个股的毛利净利率纷纷创新高，板块后续收入保持双位数增长确定性强。
1)出厂价上调直接拉动均价提升5-10%;2)消费升级趋势明显：体现为成熟产品的消费升级和部分可选消费品的高速增长;3)进口替代趋势：进口替代是必然趋势，也是内外资品牌缩小价格差距的过程，龙头企业将受益份额和均价的提升;4)垄断红利：无论原材料成本如何波动，行业均价保持稳步提升，带动净利润率持续走高。预计本轮成本回落后，行业将再次受益均价上行与成本下降，利润率再上台阶，带动业绩实现快于收入的增长。
格力电器：从零售端看，公司一季度市场份额同比提升7个百分点至38%，零售均价小幅提升2%;受益人民币贬值以及海外需求回暖，公司1-3月外销380万台，同比增长12.3%。公司2017年一季度末预收账款较上期增长33.32%，经销商打款动力强，预计二季度收入高速反弹无忧。17年公司在行业中市占率进一步提升，行业格局继续优化带来公司议价能力提升。公司2016年分红计划拟每股分红1.8元，分红率为70%，股息率5.5%，从整个市场来看，公司高分红率吸引力强。
青岛海尔：2016年，公司旗下高端品牌卡萨帝厨房设备/洗衣机销量增长了50%/37%，增速远高于整体水平。我们认为公司在高端领域的强劲地位也有助于通过改善产品结构而帮助海尔抵御利润率压力。推进渠道改革：海尔计划整合线上/线下渠道，以提高效率并改进客户体验。公司还在积极拓展家装相关渠道的新机遇，因为公司更有望借此卖出全套高档家电。收购通用电气的协同效应显现：海尔目前预计2016-2019年的成本协同效应将从此前预测1.31亿美元提高到3.11亿美元。海尔正在具备高速增长潜力的厨房家电领域试推基于通用家电技术的灶具和炉具。
海信科龙：1)海信日立保持了2016年的高增长态势，一季度公司投资收益中接近90%来自日立。2)海信集团将白电资产注入上市公司，包括海信日立。海信日立多年保持30%以上增长。3)出口业务借助海信集团的体育营销战略开拓自有品牌，表现良好。出口业务中，自有品牌占比超过40%。4)一季度空调内销增长很快，主要由于渠道补货存以及今年的新品推广做的好。
