今日起，A股正式开门迎接新经济“独角兽”。符合条件的企业可以向证监会申报IPO或发行CDR的材料了。

6月6日深夜，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等9份规章及规范性文件，正式拥抱新经济。

什么是CDR？

可能很多朋友不太了解什么是CDR，要了解CDR，先说说什么是DR。DR即Depository Receipts，存托凭证，是指在一国流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。打个比方，股票就像是古代的元宝，DR就相当于银票。

按其发行或交易地点之不同，被冠以不同的名称，比如美国（America）的存托凭证就叫ADR，欧洲（European）的叫EDR，咱中国（Chinese）的自然就叫CDR咯。

三个条件：

存托人签发

以境外证券为基础在中国境内发行

代表境外基础证券权益。

随便举个例子：招商证券在A股发行的以百度美股为基础的存托凭证。在这里，招商证券是存托人，百度的美股是基础证券。

去哪买？

即存托人有哪些：

中登公司及其子公司

经批准的商业银行

券商

需要注意的是，存托人不得自行买卖其签发的存托凭证，不得兼任该存托凭证的保荐人。CDR也要像新股一样提交申请，证监会发行审核委员会进行审核。

怎么买？

总体考虑是比照A股交易方式。

这样有利于保证交易制度基本稳定，投资者交易习惯不发生重大改变，技术系统无需做大的调整，确保交易平稳，严守不发生系统性风险的底线。

对A股市场影响：这两大板块迎来大利好

CDR落地，究竟对A股市场会形成怎样的影响？

海通证券分析师荀玉根等人认为，随着A股市场逐渐开放，科技类股代表的成长股同样面临估值国际对标问题。海外上市的中资科技股业绩增速最靓丽、估值盈利匹配度最好。随着CDR推进，海外上市的中资科技股龙头回归A股，将逐步改变A股科技股生态，存量科技股中估值和盈利不相匹配的伪龙头将受到冲击，新的科技股龙头最终计入相关指数成分，未来指数将优化。

而任泽平最新研报指出，结合考虑大概率发行CDR及潜在满足CDR发行条件的企业，如果所有试点企业在1年内完成回归，预计CDR业务在2018年为券商行业带来的平均净收入、平均净利润分别为97.96亿、51.37亿元；如果在2年内完成回归，预计CDR业务在2018、2019年分别为券商行业带来的平均净收入48.98亿、54.08亿元，带来的平均净利润25.69亿、28.06亿元。

我们A股中小创公司的质量，客观的说，都不太好，而且估值都虚高，独角兽都是在国际市场有非常高的占有率，业绩也不错的公司，这种优质公司回归A股后必然会受到资金的追捧，但是A股在楼市一轮大涨，民间财富被掏空的情况下，场内资金是有限的，独角兽这种优质企业必然会吸引场内非常多的资金，其他一些业绩不好，只有概念的公司就要被抛弃了，同时由于独角兽企业股价的大涨也会带动有优良业绩公司的股价上涨，更加促进了不同公司股价表现的分化，业绩越好的公司股价越能涨，越差的公司股价跌的越凶。

CDR在不久的将来即将到来，那时，业绩好的企业更有机会，同时MSCI的投资理念也会为绩优股的表现锦上添花。

利好个股有哪些

百度一直对回A股是很热情的，这次如果能够通过CDR的方式回到A股，将会是国内第一家通过CDR方式上市的企业，这对于与其有合作关系尤其是股权合作的A股公司，那简直是天大的喜事……想想360回A股市值涨了多少……我给大家总结了一份A股最全的和百度有合作关系的上市企业名单，内容有点多，大家点开来看吧。

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