近来A股屡创新低，上证指数也跌破了两千七，股价虽然很便宜，可是却没有人敢进去抄底，大家都害怕被掉下了的飞刀砸死！

然而就在韭菜们盼星星、盼月亮都盼不来国家队和机构入场救市之际，有一个外星人出手了，他就是马云。

大家都在开溜、马云偏偏去救，而且一出手就是150个小目标，直接就把国内广告巨头——分众传媒给拿下了。

2018年7月18日晚间分众传媒公告称，由于看好传媒行业及分众传媒未来的发展前景，阿里及其关联方战略入股分众传媒。

公告显示，阿里网络拟通过协议转让方式，合计受让Power Star（HK）、Glossy City（HK）持有的分众传媒7.744亿股，占公司总股本5.28%。此外，阿里网络的关联方Alibaba Investment和New Retail拟通过间接受让股权方式，合计间接受让分众传媒3.98亿股，占公司总股本2.71%。上述7.99%股份的合计转让价约116亿元。

（图片来源：分众传媒公告）

公告进一步披露，阿里及其一致行动人拟12个月内增持不多于5%公司股份，次日分众传媒A股股价涨停开盘。那么此次阿里重金入股的分众传媒，看中的是什么？

阿里巴巴入股后，上述股东中的四家投资机构股东仅保留了少数股权，将退出分众传媒主要股东行列：复星国际仍持有1.06%、中信资本0.71%、凯雷0.44%、方源资本0.2%。

分众传媒最新主要股东的股权比例为：江南春持股21.01%，为第一大股东、阿里巴巴10.33%，为第二大股东。中植系旗下中融信托通过珠海融悟持有分众传媒3.27%股权，将跃升为第三大股东；财通基金通过上海筝菁持有2.18%％股权，跃升为第四大股东，琨玉资本通过珠海晋汇创富持有1.96%股权，跃升为第五大股东。

每股转让价格为人民币9.9167元

根据分众传媒披露的公告显示，分众传媒转让给阿里的每股转让价格为人民币9.9167元，那么此价格合理吗？

如果阿里作为纯财务投资，此价格入股肯定是偏高了，因为阿里入股价格9.91元对应2017年的市盈率约20倍，对应的动态市盈率约29倍，而分众传媒其业务从增速上看已经过了高速发展期，短期业务面临天花板，不应该给予过高的估值。

但如果从战略投资角度来看，笔者认为这样的价格属于合理范畴，因为战略投资除了投资股权增值之外，战略投资人主要是希望获得一些协同效应、战略布局效果，希望双方可以在技术、经验、业务等方面互相帮助，形成互补。

那么此次阿里入股分众传媒明显各自“都有所图”，因为同属于互联网行业，各自都属于细分领域的龙头，两家在技术、渠道等方面加强合作，发挥协同作用，对于两家公司的业务发展长期来看只有好处，所以阿里此次战略入股分众传媒付出的价格属于合理范畴，并没有付出较高的溢价。

江南春为何倒向马云

说起来，马云和马化腾跟江南春都渊源颇深，因为他俩同为江南春儿子的人生导师。那么江南春为何最终选择倒向马云的怀抱？

笔者认为原因有三：

第一是江南春和马云的渊源更深、交集更多。他俩都是浙江人，都是中国企业家俱乐部的成员，其中马云是俱乐部的主席，而江南春是普通成员；

第二是江南春对马云更加推崇，更加认可。江南春自己也说了，马云的战略思维是全球最顶尖的，而且他儿子7岁就开始向马云学习，9岁才开始向马化腾学习；

第三是分众传媒对阿里巴巴更有价值。马云现在正在全国各地布局新零售，要打通线上线下两端，而阿里巴巴的流量资源都集中在线上的电商领域，在线下领域一片空白，所以马云急需寻找一块木头来补短板，而分众传媒就是现成的一块大木头。

理想化来讲就是，两家的合作是天作之合，阿里获取分众的线下流量来补充新零售的不足，分众汲取阿里的数据能力和计算能力提升业务能力。比如可以利用阿里强大数据能力和云计算能力，建立基于数据和算法的精准广告分发系统，进一步提升分众传媒广告投放的智能化和精准化，从而提高广告转化率。

可现实一些来讲，分众虽然有着庞大的市场规模，但由于分众在对于高价并购的项目缺乏整合力度，所以分众可能带不来相应规模的效益。

那么分众传媒有希望盘活阿里庞大的新零售布局吗？让阿里的新零售遍地开花吗？这要看阿里怎么操作了。