财经365（编辑：辛曌）云天化股票行情大剖析！根据2017年三季报得知：公司化肥总产能约1125万吨/年，其中高浓度基础磷肥(磷酸二铵约540万吨、磷酸一铵120万吨、重钙10万吨等)，总产能约670万吨/年。复合(混)肥总产能240万吨/年，尿素产能216万吨/年，聚甲醛9万吨，季戊四醇1万吨。肥料价格上涨100元，公司利润增加11.25亿元。

我查了2018年1月中旬的价格，简单算算以下全年营收数据：

磷酸二铵 2950元/吨*540万吨=160亿

磷酸一铵 2500元/吨*120万吨=30亿

聚甲醛 15600元/吨9万吨=140亿

季戊四醇 11000元/吨*1万吨=11亿

复合肥 2450元/吨*240万吨=59亿（4.32亿退税，看下文）

尿素 1980元/吨*216万吨=43亿

以上合计443亿，如果按照60%的产能利用率计算就是266亿，毛利按照2015年的20%计算最低也有53.2亿毛利。

减去三大费用，管理费2亿、财务费用20亿、营业费用5亿，营业利润26.2亿。

其他诸如磷酸、黄磷、磷矿石、煤炭、硫磺、商贸等打包算5亿净利润。

营业利润31.2亿，加上复合肥的退税4.32亿，利润总额有35.5亿。

即便是5.5亿全算成税（因为亏损要弥补，实际税很低的，也就几千万）

2018年全年有税后利润有30亿——35亿

哪怕给个10倍估值，市值也要300亿到350亿了，目前市值不到100亿。弹性大不大？高下立判，即使有些煤炭钢铁有色也黯然失色。

如果拿最粗略的方法计算，按照磷肥每吨涨100元公司净利润增加11.25亿元计算，三季报结束于9月份，2017年9月份磷肥批发价格指数是2550点，目前磷肥指数是2850点，说明2017年四季度涨了300元，如果磷肥价格稳定在目前的2850点的水平，2018年全年就有33.75亿的净利润，两种计算方法很接近。

还有一点就是犹太佬（以色列化工集团，世界磷化工巨头）8.24元增发的不到2亿股还套着呢，犹太佬做过亏本的买卖吗？

这是2017年年底国务院和商务部关于复合肥出口税率的调整：氮磷钾三元复合肥出口关税过高一直是2017年化肥界关注的一个重点问题。按出口价格20%征收关税，三元复合肥出口关税成本基本上在400元以上，导致出口非常困难。据国家海关统计数据，2017年前10个月，中国仅出口三元复合肥4万吨，其中还有相当一部分属于援外性质。国际市场尤其是东南亚，对三元复合肥的需求较为旺盛，企业及行业协会纷纷要求降低出口关税。

新出台的2018年关税方案积极回应了企业诉求，将关税大幅下调。以出口价格2000元为例，以前要征收400元关税，现在只要100元，相当于按5%征收关税，这与磷钾二元复合肥按5%征收关税的政策一致。如果出口价格超过2000元，则比磷钾二元复合肥的关税还要优惠；如果出口价格是3000元，只相当于3.33%的关税。

关税的降低将使靠近港口及外贸开展好的企业受益，同时大量的三元复合肥出口也会促使东南亚等国在产品质量及外观方面迅速向中国产品看起，使其复合肥行业工艺水平迅速发展，或将推动我国化肥企业进一步走向国际市场。

云天化毗邻东南亚，哪里可是农业遍地都是，尤其是水稻等热带农作物，对三元复合肥的以及磷肥的用量是很大的，云天化具有得天独厚的地理优势。

以上对云天化股票行情分析介绍，大家可根据该股股票行情、股票资金流入流出情况以及历年财报并结合自身资金情况选择是否入手！更多股票行情分析尽在财经365股票频道，帮您选择更适合您的个股！

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