房地产：政策风险逐步释放，放心拥抱优质地产龙头 荐4股
类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：陈天诚 日期：2017-06-27
投资建议：上周房地产指数上涨1.96%，华鑫股份、中国金茂、万科A和上海临港分别上涨16.13%、15.20%、14.95%和12.21%。上周A股超预期纳入MSCI，虽然先期股票数量不多仅222只，地产13只，但对于引导市场投资风格向机构投资者转是很重要的开始，而对于那些成熟行业的优质龙头公司而言，在被A股投资者明显低估环境下，外资机构投资者的进入对这类股票边际上受益更明显，地产就是其中一类，行业渐趋成熟，优质公司却不断成长;按照我们年初以来的一贯观点，过去地产涨不过产业链的原因就在于政策压力完全不同。目前“四限政策”在全国已经大面积铺开，认为地产板块在政策风险释放，市场风险较小、销售见底在18年中的情况，市占率提升是大趋势，地产涨不过产业链的情况将有所改变。另外，万科上周公布董事会提名名单，若新一届董事会能顺利通过，公司将展开历史上新的一页，未来结合轨道资源优势将万科做强做大的动力将更充足。
投资方面我们建议关注自下而上的股票，从三个方面判断1）关于行业，三四线+棚改”就是地产全年的主线，随着调控落地，政策风险已经充分释放;2）关于公司，龙头公司占领市场，市占率持续提升;3）关于主题——关注粤港澳湾区投资机会、主题是价值的催化剂;推荐：华侨城、阳光城、招商蛇口、新城控股等;
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