受端午期间证监会减持新规影响，周三市场高开低走，随后两天震荡回调，市场行情仍然偏弱。全周，上证综指下跌0.15%，创业板下跌0.78%，申万I级行业中有色、综合、建材、钢铁板块跌幅较大，分别下跌2.45%、2.36%、2.29%和2.26%。从子版块表现来看，上周建材子版块仅玻纤板块上涨0.28%，其余板块均下跌幅度较大。其中玻璃板块下跌幅度1.33%，其余板块跌幅均超过2%，耐火材料和管材跌幅超过3%。
湖南地区水泥上涨，全国地区窄幅震荡。上周，全国水泥价格指数上涨0.03点，中南地区上涨0.3%为主因。分省份来看，上周湖南地区水泥均价上涨10元/吨，其余地区大多保持不变。受到端午假期、农忙、降雨等因素影响，整体下游需求略有回落。经营情况方面，2017年前4个月水泥行业累计实现利润136亿元，其中4月份单月实现利润71亿元，预计5月份业绩环比继续增长。综合来看，上周行业基本面没有变化，我们依然推荐前期逻辑。
根据“2+26”城市特别排放限制政策影响，环保政策的趋严将带动水泥供给量的萎缩，水泥价格有望维持强势。另一方面，新疆地区32.5级水泥已经全部停止生产，水泥熟料比的提升有望增加水泥产能利用率，利好天山、青松等大企业和压缩小粉磨站生存空间。综上，我们推荐天山股份（000877.SZ）、同力水泥（000885.SZ）;另外，海螺水泥（600585.SH）作为行业龙头估值最低仅11倍，受益价格上涨和销量平稳，我们预计17年利润有望保持20%以上的增长，随着雄安新区概念的持续发酵，板块个股仍有阶段性投资机会，建议关注冀东水泥（000401.SZ）、金隅股份（601992.SZ）。
玻璃价格小幅上涨，我们推荐行业绩优股;玻纤景气度提升，依然推荐消费建材。上周，玻璃价格出厂价保持不变，我们持续建议关注旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）、金晶科技（600586.SH）等绩优股;关注玻纤行业景气度以及风机装机需求带动叶片增长，建议关注中材科技（002080.SZ）和中国巨石（600176.SH）。消费建材仍是我们关注的重点，大行业小公司格局下，东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、兔宝宝（002043.SZ）等建材公司普遍市占率不高;随着消费升级和市场拓展，龙头公司市场份额有望加速集中。