昨日沪深股市单边上扬，午后升势明显，两市股指均以全日最高点收盘。
上证指数放量上冲后突破前期高点2093点，目前面临60日均线考验，预计快速上涨后须震荡整固。
昨日市场表现出强周期性风格，煤炭、有色板块成为做多的主力军，而金融服务板块的活跃也为行情添色不少。目前市场的核心逻辑在于，经济弱复苏表现修正了前期过度悲观的情绪，从仅是政策言论的“保底”到实实在在地看到经济有所起色。而与周期板块表现相对，在累积了巨大涨幅和处于中报时点的情况下，前期市场领头羊的成长板块延续了上周的调整走势。
我们对于中长期经济格局的判断并未改变，转型升级不会一蹴而就，而这一次的回升也仅是去产能大周期下，补库存的小周期叠加稳增长政策的作用，更多地表现为超跌后的修复性行情。我们认为股指重心在经历前期恐慌性杀跌后处于缓步上修过程，而上下空间均比较有限，尤其在资金紧平衡的大背景下。受益于经济转型升级的成长品种仍是穿越经济周期的优质投资标的，但在市场逻辑演绎发生扭转前，不应过早纠正，耐心等待下跌风险释放后的布局机会。
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