早在2009的9月，专门投资于阳光私募的第一支FOF产品就已经横空出世，此FOF是华润信托设计的首只由信托公司单独管理的私募FOF，不过，彼时华润信托的FOF产品“托付宝TOF”认购门槛100万元，300万元可以与华润信托直接签署合同，所以这种FOF还是私募级别的游戏，非一半投资者能承受。
也可见，最早的FOF是信托形式存在的。不过，这种形式收到了巨大认可，在很短的时间里，私募产品创新就开始提速了，很多信托公司开始效仿FOF的形式制作TOT产品是指信托公司募集资金，然后成立子信托，再委托给私募机构投资管理，发售方借助托管银行，以此分散私募投资组合。
海外成熟市场FOF基金的特点
1. 体量巨大
FOF作为一种机构为主的投资方式，在美国具有十分良好的发展，从2002年开始，美国 FOF进入了飞速发展的阶段，每年流入FOF市场的资金都在大幅度增加，2008年后资金流入增速放缓，2015年仍有580亿美元流入FOF市场。截至2015年年底，美国公募FOF数量达1404只，总规模从2002年的689亿美元一举上涨到最新数据接近2万亿美元。
其中，混合型FOF和债券FOF数量合计1404只，净资产规模占比高达92%，。而对比近十年美国共同基金FOF管理资产规模在其整个共同基金行业的占比，可以发现，自2013年起，在美国约16万亿美元的共同基金中，FOF占比均维持在10%，也就是说FOF占据美国整个基金市场的10%。
2. 管理费逐年下降
海外FOF基金在发挥其在资产配置、基金筛选及风险规避等方面的优势，帮助人们更有效地从市场品种繁多的基金中挑选出好基金，分散风险，虽然在市场份额争夺的激烈竞争市场情况下，共同基金FOF布局的集中度下降，但FOF资产规模排在美国前八名的基金公司FOF资产规模占比仍旧维持在70%~80%。美国FOF市场占有率前三的基金管理公司都是产品线完善、内部产品多样化的大型资产管理公司，所以，美国FOF更多是被机构持有。
中国基金市场的FOF现状
1. 基金公司备战公募FOF超半年
海外有着成熟的FOF市场，中国的基金公司们也在备战，部分基金公司人士表示：FOF组合对于资产配置最直接高效。不过，尽管公募FOF被视为行业发展的新蓝海，但是记者在采访中也发现，一些中小型基金公司在FOF的布局上采取的是暂时观望的态度。较小的基金公司认为：推出FOF对公司的产品线要求很高，是否可以建立科学严谨的筛选标准，对于潜在风险能否进行有效评估，仍具有较大的不确定性。
2. 有潜力做到万亿规模
美国共同基金中FOF规模占比超过10%，当前中国公募基金规模已接近8万亿元，同比例计算，未来中国公募FOF规模有望达到1万亿元左右。由于目前没有细则，FOF业务此前只局限在银行、券商、私募以及基金专户领域展开。不过与已有的FOF专户相比，公募FOF从机制、能力和策略准备上可能更有优势。而有意布局FOF的基金公司也在积极与第三方基金评价研究机构、大型基金销售机构接触，以期进一步了解FOF市场，寻求基金研究和产品设计方面的支持。另外，除了基金公司外，基金销售渠道、基金研究机构也同样有意大力推动FOF。
3. 已有24家公司共申报50只产品，FOF蓄势待发
跟据统计，截至2016年年底，全国已发行公募基金产品3820只，管理资产规模超过9万亿元，产品覆盖股、债、货币、商品以及QDII等大类资产。公募基金数目逼近4000只，这一方面拓宽了FOF投资的可选范围，另一方面投资者择基难度的加大也为FOF发展提供了需求基础。而同时越来越多的基金公司正加入到备战FOF的阵营中来。目前，共计有来自24家基金公司的50只FOF产品获得证监会受理。其中招商基金申报了4只产品，华夏、富国、广发、汇添富、建信、南方、诺德等基金公司也较为积极，均上报了3只产品。可见各大基金公司对此的重视程度。
那么问题来了，如何选择FOF基金？
前面我们介绍了，FOF作为基金精选产品，通过专家二次精选基金，能有效降低非系统风险。另外，投资FOF等于同时投资多只基金，投资成本大大降低。进入2015年以来股市出现过大幅振荡，单个基金表现也出现大起大落。怎样在振荡行情中选到最好的基金，同时又规避单个基金波动的风险，成为投资者最为头疼之事。此刻，理财市场新贵FOF的出现给投资者带来了福音，不过，FOF的选择也是有学问的。
投资者在选择FOF产品时，要考虑以下几个方面：
1.产品是否承诺给予收益补偿？
按照国际市场上的FOF产品的规矩，有些产品的管理者以一定的自有资金参与，并且承诺当委托投资者的本金出现亏损或未达保障收益时，管理者以自有份额资产或者收益进行补偿。在运作水平相当的情况下，管理者参与的自有资金越多，投资者的资金安全性就更有保障。
2.费率与业绩提成如何？
和基金不同的是，FOF收取双层费用，FOF产品要收取一定的参与费、退出费、管理费、托管费。管理费、托管费和销售服务费每日计提，已在净值中扣除。此外，投资者需要支付参与费和退出费。有的理财产品不收取参与费，而退出费的高低一般与持有时间成反比，持有时间越短，退出费用越高。另外，注意FOF本身的第二层费用是多少，不要让双层费用占据太多利润。
