业务发展：各领域受宏观政策影响不同
2012年是中国“十二五计划”的第二年，欧债危机笼罩下世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂，世界经济复苏的不确定性上升，世界经济将面临巨大不确 定性，国内经济自主增长动能下降。中央经济工作会议明确表示，政策重心从“控通胀”转移到“稳增长”，货币政策方面“要综合运用多种货币政策工具，保持 货币信贷总量合理增长，优化信贷结构，发挥好资本市场的积极作用”,可见，货币政策维持稳健基调，但总量放松的逆周期操作已经开始，预计存款准备金率下调 、新巴塞尔标准延缓等政策将持续，信贷政策有望放松。财政政策“要注重加强与产业政策的协调和配合，充分体现分类指导、有扶有控”，可以预计，在“定稳 增长”的大目标下，大规模的民生项目、保障房建设将会陆续上马。
在这样的宏观背景下，2012年中国的资本市场资金面将会出现如下变化：
工商企业融资困难将会得到一定缓解，获得贷款额度的商业银行放款主动性增加，企业通过银行融资的比例将会较2011年有所上升，加之利率有下降空间， 社会融资利率将有所下降，工商企业投向信托产品增长强劲层度可能不如2011年。
2011年经济工作会议提出“要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归，促进房地产市场健康发展”，以“促进房价合理回归”替代“抑制房价过快 上涨”，可见，短期内房地产调控不会动摇，虽然信贷政策松动，但银行向房地产开发商贷款可能会受到窗口指导或其他限制，在调控的背景下，房地产企业的销 售严峻，现金流状况依然不容乐观。在这样的背景下，2012年房地产信托将难现2011年上半年供需两旺的行情，但保障房项目仍有机会。
基础设施建设方面，虽然目前有地方债试点、清理地方债务平台等政策，鼓励发展新的融资方式代替信托融资，但在明年积极的财政政策下，仅靠中央拨款 、地方债等完成基础设施建设困难较大，因此，基础设施领域信托仍然有生存的空间，不会急剧萎缩;相反，在保障性住房、民生工程政策刺激下，基础设施领域 信托甚至可能会得到较好的发展。
阳光私募：行业更加规范，经济转型藏机会
全国人大财经委副主任委员吴晓灵于2011年12月15日在《财经》(博客,微博)年会现场表示：“《基金法》修改已经进入最后阶段。2012年将会正式进入审议程序。”《 证券投资基金法》修改草案已经由全国人大财经委上报到全国人大常委会，以常委会的名义向国务院征求意见。按照程序，《基金法》修改草案在经过全国人大财 经委员会全体委员的讨论后，将提交到财经委主任办公会讨论;然后通过全国人大正式向国务院提出征求意见;在国务院的意见返回全国人大后，将提交全国人大 常委会进入审议程序。新的《基金法》在2012年通过的几率非常大，它明确了私募的法律地位，这将促使私募行业获得更快更规范的发展。
2012年是“十二五”规划的第二年，在经济转型背景下，在流动性有所好转、经济周期特征偏弱和政策扶持的前提下，中小盘股相对于大盘股将会有更好的 表现，阳光私募基金也将水涨船高，投资者可以在整体资产配置上增加阳光私募基金产品的配置比例。但是考虑到经济下滑仍将延续，因此年初时期难以形成大级 别的周期行情，所以期初应着重关注组合的业绩持续性，将组合风险水平定位于中等风险。随着宏观环境、资金面、企业盈利的改善逐步提高组合风险水平，循序 渐进地转向适度积极。2012年阳光私募基金的投资应该在继续追求持续稳定的基础上，积极把握战略转型契机。在经济转型的大背景下，作为经济增长新动力(310328,基金吧)的战 略新兴产业和消费行业的投资价值将贯穿于未来整个经济周期，投资者可以关注投资相关行业主题类基金。
尽管对冲策略基金现阶段所表现出的总体收益水平与其他阳光私募相比并不具有明显的优势，但不可否认，对冲策略的引入能够拓宽阳光私募的投资标的范 围，有望提高管理人掌控大资金的能力。而且，随着未来融资融券的进一步推进，对冲操作的有效性也会逐步提高，该类基金的发展前景良好，值得长期关注。
随着阳光私募行业发展，各类具备有效投资策略的产品会逐渐出现，以适应不同市场环境及各类投资者。目前，不少大型私募机构开始在内部进行产品归类 ，形成以不同投资风格基金经理为中心的多品种产品格局。未来投资者可根据自身的风险偏好选择合适的产品，对于风险承受能力强的投资者而言，投资那些成长 性产品可以享受未来巨大收益;对于风险回避型投资者而言，则可以选择稳健系列产品。
机构建设：人才竞争是关键，跑马圈地成主流
2011年是信托业发展的标志性年份，在这一年，能源信托、TOT产品、基金型信托产品发展较快，无论是监管当局，还是市场客户，抑或是信托公司自身， 都意识到一个问题，信托必须要走主动管理的路子。
主动管理，就是要提高信托公司的管理能力，归根到底是要有具备有良好资产管理能力的团队。在2011年，能源信托、房地产基金信托等受市场追捧的业务 均受到人才制约，而异地直销的放开，更是需要大量的销售人员。可以预见在2012年，信托公司为了改变这类状况会加强人才建设方面的投入。
此外，随着《规范信托产品销售有关问题的通知》最终稿出台及实施，信托公司在直销渠道的竞争将逐步激烈，根据目前国内的财富分布情况，预计多数信 托公司都将在北、上、广、深、蓉等地开设异地销售中心，“跑马圈地”将成为直销渠道的主要竞争方式。
行业监管：加强违规监督，促进自主管理
在行业监管方面，信托业一直有“一乱一治”的传统，2011年集合信托“踩线”的创新较多、市场竞争激烈导致各渠道略显混乱、与宏观经济调控反向的融 资需求旺盛(如房地产信托)，预计2011年监管会有下几个方面的趋势：
首先，合规性检查会比较严格，针对2011年部分信托公司通过设计伪“开放式”产品以规避期限不得少于1年、对投资起点低于100万元的客户审核不严等 制度的“踩线”行为，监管层会重点关注。
其次，信托管理资产规模急剧扩大，2011年末4万亿的资产管理规模对于国民经济来说已经不是“小众”，以往在宏观调控中“重银行，轻信托”、将信托 作为银行信贷一刀切后对经济的补充等的监管思路可能会改变。对货币统计的担忧可能使监管当局将包括集合信托在内的“影子银行”纳入更严格的监管体系。
再次针对融资类(或曰债务型)业务较多的状况，监管会向自主管理类业务倾斜，具体的措施包括对部分融资类业务进行道义劝告、提高融资类业务的机会 成本等。