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行情背景:市场基础上还处于存量博弈格局,没有增量资金介入。随着银监会降杠杆风险转嫁到股市,市场资金面就开始吃紧了。此时,又遇到了银行进一步清算委外业务,令资金面变得非常紧张。在这种情况下,股指下跌是理所当然的。

清明节后,4月5日以来,A股市场3200多只个股中,跌幅超40%的14家、超30%的78家、超20%的422家,超10%的1587家、超5%的2208家、下跌个股总计2579只,剔除停牌151只个股,下跌个股占比高达84%。上涨的只有484家(包括期间所有新股)。跌幅最高前三名分别为能科股份（603859）(-53.49%)、超讯通信（603322）(-52.35%)、北京君正（300223）(50.54%)。

两大利空打击已疲弱的大盘

1、资金面紧张仍未得到缓解,中国央行今日不开展公开市场操作,为连续第2日暂停;因今日有100亿元逆回购到期,当日实现净回笼100亿元。本周资金面将再受考验,本周将有3100亿逆回购到期。逆回购周一有100亿到期,周二到期200亿元,周三到期1900亿,周四到期600亿,周五到期300亿。

2、本周还将面临本月最大解禁周,解禁市值大增至749亿元。据统计,5月8日至12日,沪深两市限售股上市数量共计53.15亿股,以周五收盘价计算,市值为749.42亿元,均较上周环比大增了数倍。第一创业（002797）将有9.8亿首发原股东限售股于5月11日到期,是本周数量最大的。这对本已疲弱市场的来说将是再度雪上加霜。

弱势行情下的逻辑

对于在弱势行情中,由于资金面匮乏的本质,主力一般会采取在一个阶段周期内主打一个热点板块,此热点板块炒作周期一般在1—2个月不等,出现较大涨幅之后再换其他更新的、未被挖掘的题材进行炒作,而之前炒作过的老热点将开始逐步低迷,另外,热点与热点之间呈现为题材股、次新股交替出现的特征。而对于今年行情,此规律同样适用,从一月份军工短暂行情,2、3月份次新股行情,4月份雄安概念可以清晰的看出,热点轮动非常的明显,那么可以预判当下大涨过后的雄安概念也必将会有一个逐步退潮的过程。

技术性的反抽行情或出现

在监管层金融去杠杆的步步紧逼之下,A股展开了持续下挫的探底之路。随着今日年线这一重要支撑位被轻易击穿,市场的心理防线一时间也遭遇大面积溃败。不过行情往往也是在绝望中孕育而生,尤其是盘面上出现了历史上极为罕见的一幕,这很有可能预示着经历连续下跌后A股短期有望否极泰来。

因为从历史走势来看,沪指周K线四连阴极其罕见,即使是在15年的股灾中也仅出现过一次,随后大盘便迎来了超跌反抽。所以尽管今日大盘加速破位下行并跌穿了年线,但历史走势规律告诉我们大盘周K线上走出五连阴的概率很小,所以本周市场有望走出先抑后扬的反抽行情并使得周K线上收阳。

投资机会方面可以关注这两个点

次新股:随时准备补位题材

对于次新股,由于目前新股持续发行,板块内部则形成了自然加速更新的特点,所以每一次单纯题材股炒作过后,次新股都有一个再度被重新挖掘,并发动新一波行情的机会。所以,如果雄安概念未来逐步退潮,次新股将再次成为资金关注的方向。而就今日盘面来看,雄安概念出现大跌,但跌幅榜上次新股所占比例并不高,虽然次新股今日也出现同步下跌,但由于石化双雄的护盘,其实深次新股指数(399678)表现明显要强于主板,所以中航证券樊波认为次新股再经过一段周期的酝酿之后,还将有望展开一波新的行情。

被忽视的板块:保险股表现可圈可点

观望这段时间的走势,就算市场在下跌,但是保险股依然出现了清晰的涨幅。从板块概念的走势来看,保险股主要受益于整个行业的业绩好转。去年下半年以来全球利率上升,保险投资收益也有所增加。从整个行业的角度来说这种增长是能够带动行业脱离低谷的。今年上市保险公司的一季报也大多出现了业绩增长,这就显示目前这个行业走到这个时候,业绩已经开始慢慢复苏。从股价来看,最近保险公司的股价也走出了领先市场的行情。

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