这两天，除了我之前说到的“漂亮50”外，中小盘股、创业板、次新股都大幅杀跌，这已经不是股灾3.0PLUS了，确实是股灾4.0。而且屁股（市值）越小，跌幅就越大。看，屁股最小的次新股，今天又是跌5%。

很多朋友来问我，最近$创业板指(SZ399006)$ 都跌这么多了，是不是该开始做创业板网格了？今晚就来详细聊聊我的看法。

创业板目前是高估值还是低估值，有两种说法：

1、目前的创业板平均市盈率还在100，泡沫巨大

2、目前的创业板平均市盈率只有38.41，已经相对低估

其实这两个人的说法都对。创业板平均市盈率100的是创业板综。指数成份由634只创业板股票组成，还包括了刚上市不久的新股，指数估值当然居高不下。

创业板目前平均市盈率只有38.41的是创业板指。指数成份固定是100只创业板股票，每年的1月、4月、7月、10月由交易所进行成份股的调整。

我们准备用来网格交易的品种是$创业板(SZ159915)$ ，跟踪的是创业板指而不是创业板综，所以看创业板综是没有参考意义的。

由于创业板指里的一些权重股，会拉低整个指数的估值。首先要排除掉最大的权重股--温氏股份。之后看PE不要看加权平均值，要看中位数。

下面就是去掉温氏股份后的创业板指PE中位数走势图：

以史为鉴，创业板指其实真的不算贵了，估值的确是位于相对低位。但关键的还是要看整个市场的风向。风来了，猪也能上天。风不来，凤凰也只能是土鸡。

在2012年底的时候，互联网+的概念横空出世。创业板里就包含着大量的互联网企业，他们通过不断地讲故事，吸引着大量资金抱团。2012年底-2014年，是属于创业板的结构性牛市。乐视网也是从那个时候成功跑出来了的。

牛市的时候都有些很牛逼的说法：A股的创业板未来就是美股的纳斯达克。

股价不断创新高，估值也进入了高估值区间怎么办？资产并购重组啊。譬如已经到200PE了，就去并购一家只有20PE的。平均之后，PE就能降回100PE了。

美其名说自己公司去年的业绩翻倍，大家可以继续炒继续嗨。那时候不懂的人，还以为股票只要停牌了，出来之后肯定就是连续几个涨停板。在这样的风口下，又撞上了“杠杆牛”，创业板一下子就翻了6倍，成就“神创板”之名。

但现在的风向早就改变了。虽然互联网+的概念仍在，但领导更强调的是“脱虚向实”，搞好实体经济。资金不再抱团在创业板了。

最关键的是年初的时候，上市公司资产并购重组已经被限制了。没有了并购重组，创业板也就编不出好听的故事，只能是慢慢地杀估值了。

昨晚有朋友问我，做网格要怎样才能提高下跌到满仓破网的抗性。很简单，在品种估值相对低位的时候才开始做网格。否则在5000点就开始做网格，给个铁丝网你也兜不住。

创业板网格我已设计好，但时机尚未成熟，各位朋友要耐心等待。届时我摔杯为号，一齐扣动扳机。

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