香港万得通讯社报道,周三(5月31日),央行进行1800亿7天、300亿14天逆回购操作,当日有800亿逆回购操作到期,端午节假期期间有1300亿元逆回购到期顺延至今日,因此共有2100亿元逆回购到期,完全对冲当日到期量。
上周六(5月27日),央行公告称,目前银行体系流动性处于适中偏松水平,5月27日不开展公开市场操作,当日无逆回购到期。上周有4100亿逆回购到期,净回笼300亿。
Wind资讯统计数据显示,本周(5月27日-6月2日)央行公开市场有3300亿逆回购到期,周一至周五分别到期100亿、1200亿、800亿、1000亿、200亿;无正回购和央票到期。
目前来看,央行更加注重保持流动性基本稳定,端午节前后资金面形势预计将相对乐观。分析人士表示,当前央行货币政策仍大体维持了温和去杠杆的政策导向。在此背景下,预计在5月末前后,市场资金面将不会出现过度紧张的情况。
不过,市场长线资金缺乏。兴证固收称,金融机构缺乏长钱,流动性预期悲观,因此持续囤积流动性,流动性溢价高企与货币政策偏紧的操作和严监管去杠杆的背景有关,但也反映金融机构收缩资产释放出来的流动性还不足以逆转当下的流动性格局;八月左右或许能够看到融资需求的明显萎缩(地产投资的下滑和同业市场的进一步出清)。
华创证券分析称,近期资金面的宽松不可持续,短期可能会逐步收紧,而一旦资金收紧,短端利率会再次上行,长端利率也就没有下行空间,其实可以看到即使在资金面宽松,监管放缓的情况下,利率也没有下行多少,反而可以看做短期利率的底部,一旦后期资金面逐步收紧,监管又趋严,利率仍将面临上行的压力。
天风固收认为,由于财政投放与现金回流情况弱于3月份,6月银行体系整体可得资金情况较3月时更为紧张,但决定资金面松紧的关键仍是央行操作。央行已经关注到市场对跨季资金面的担忧,客观上金融强监管环境下也有资金面平稳的要求,预计6月虽然资金成本未必有明显下行,但波动情况可能弱于3月时。