财经365讯 今天又是周三，又到了散户要读点《中国股市发展史》庄家篇的时间了。让我们一起来拜读一下苏渝先生的文章吧！！！
今天我们来讲讲最后5个交易日共涨了161.63%的南航认沽权证的故事。我们之前说过所有的庄股都会讲一个闻所未闻的动听的故事，那么，南航认沽讲的怎样一个故事呢？我国的股票市场是只有做多才能挣钱的市场，做多的投资者进入股票市场，做空者卖出股票。而认沽权证是做空的工具，做空的投资者买入认沽权证。如果投资者同时买入同一股票和认沽权证，相当于自己做套期，对冲风险。与其同时买入或卖出股票和权证，还不如将钱存入银行。因此，现实中同时买入或卖出南方航空（600029）正股和南航认沽权证的投资者还是比较少的。这样，就相当于把南方航空的投资者分成两类，并把他们分派到两个市场：看多者进入南方航空股票市场，看空者进入南航认沽市场。由于我国资本市场的非完全有效，两个市场上对于南方航空正股的价格走势判断和基于南方航空正股价格变动而变动的南航认沽权证价格产生背离就成为可能，也就是在有效市场中，南方航空股票价格变动和南航认沽权证价格高度负相关的关系在我国资本市场上不能得到体现。南航认沽权证被恶炒源于券商注销引发投机联想。当时，几家券商在媒体上推荐：南航认沽权证有可能延长行权日，简单地说，买入南航认沽权证有可能套取到暴利！
"裸奔(streaking)"这个词第一次出现在英文中还是在30年前。一些致力于"天然运动"的大学生们，他们不停的在校园里奔跑，除了光溜溜的胴体外，其他什么都没有。但是没有多长时间，这项"运动"就蔓延到了赛场上。1974年4月，在伦敦西部的特威肯哈姆体育馆举行的一场英法橄榄球比赛上，迈克尔欧布林闯入球场。当时他一丝不挂，唯有嘴角挂着一抹笑容，这个稀罕的场景显然吸引了所有观众的目光。随后，出现了著名的裸奔大王马克罗伯茨，他专门裸奔于各大赛场，在赚取眼球的同时为一些跨国公司大做广告。
有幸的是，我们在股市中看到了另一种“裸奔”。南航JTP1(认沽权证)即将谢幕前，上演了末日般的“裸奔”：自当时成为股市最吸引眼球的暴涨明星。让众多不知认沽权证为何物的散户，跟风奔跑，想一夜间挽回抄股中失去的损失。
南航JTP1是当时A股唯一仍在交易的认沽权证，最后行权日是2008年6月13日。也就是说不到半个月就会黯然谢幕。5月30日，南方航空股价收报于10.68元。按照行权价，南方航空股价应跌至7.4元以下才有行权意义。理论上，南航JTP1实际上连“废纸”都不是。
如果说给你一张假钞，你会不会要，回答是：当然不会。如果说给你一张废纸，你可能要，因为它还能在上面续写神话故事。它能使纸变成真钞呀!南航认沽连涨五天，每个交易日都上涨10%以上，周五更是大涨了45%，5个交易日共涨了161.63%。同样5个交易日，其正股南方航空只下跌了1.2%。
那么，这末日的狂奔为什么会在6月2日又高开高走，盘中一度大涨55.89%至1.35元，并再次被临时停牌，再遭投机资金疯狂炒作。据说是券商注销引发投机联想。南航认沽的大规模注销，引发了一些投机资金企图趁机逼空券商。其实这只是一厢情愿的空想和被套的机构为出货而制造暴利效应，引诱广大散户去接盘的炒作而己，它最终会像所有的认沽权证一样，最后归零。
如果你还不信，再让你看看一个真实事例：当年，炒股仅一个月的李女士误将首创权证当做普通股票买进，在行权交易日过期之后还懵然不知，待发现时，30万元5.7万股首创认沽权证全部化为乌有。真可谓初生牛犊不怕股，一生积蓄全赔光。2007年4月16日下午2时许李女士在家里上网委托认购，她在银河证券黄寺证券部认购了30万元首创权证5.7万股。炒股的朋友告诉他不要买太高的股票，他一看当时首创认沽价格是5.33元，觉得挺便宜的，又是首创这个大公司，所以就花了30多万满仓买入。李女士说，买了第二天，这只股票就一直停盘，之后她多次与银河证券黄寺营业部打电话咨询，对方只是说：看公告，23日行权。结果到23日还没有开盘，24日一大早上打开电脑一看，就什么都没有了。30万元一夜变废纸，甚至连废纸都没有。不知认沽权证为何物胡乱买，当然一无所有。李女士承认，自己从来没有对权证做过任何了解，连买的是什么性质的股票都不清楚，对一般买股票的风险也不知道。包括新股民在内的不少投资者，都被暴利冲昏头脑，光看到别人赚钱多少，而忘记了自身的风险，即可悲又可怜。这样一贫如洗的故事太多太多，三天三夜讲不完，有多少散户死在认沽权证上且死了还不知怎样死的。
南航认沽最后的结果不难预料，到期归零了成了一张废纸。
用一句不太雅的话来形容：被券商忽悠而去赌南航认沽的末日“裸奔”者，就是脱了裤子赚吆喝，最后都将落得丢脸又丢财的悲惨结果!
到此，小编要和广大的投资者朋友们说再见啦，大家是不是很舍不得小编呢？不用伤心，不用难过，大家可以阅读下面的几篇文章，财经365的小编永远伴随着您！！更多的资讯请关注财经365热点频道！！！（本文原标题：末日“裸奔”）
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