德银发表研究报告指,中生制药首季收入及纯利分别录10.1%及29.5%的增长,撇除一次性项目,首季盈利自然增长25%,高于2016年的22%。相信短期的收入受压已于券商的预期中反映。
该行预计中生制药今年收入及纯利分别增长11%及14%,相信明年增长继续加速,目前风险回报仍然吸引,目标价升1.3%至7.6元,评级“买入”。
该行指,公司的旗舰产品续见增长,毛利率于首季扩至79.1%,经营溢利率亦升至17.3%,相信是因高利润产品及成本控制得宜所致,不过今年度或见受压,随着新产品推出,预期明年才有复苏。
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