专家：不可生搬A股投资经验

来源:每日经济新闻

　　对于南下掘金的内地投资者，因港股在估值中枢、流动性、交易机制各方面与A股差异显著，很容易遭遇“水土不服”的情况。如果完全照搬A股逻辑去炒港股，风险将是巨大的。

　　相比A股，港股投资者中的机构投资者占比较大。在这种由机构投资者主导的市场中，一些疑似偏离基本面价值的公司容易沦为专业投资者的做空对象。那么，南下投资者该如何甄别这些很容易被沽空机构“狙击”的公司？

　　黄立冲对《每日经济新闻》记者表示，投资者应抛弃一切在A股市场积累的经验，千万不要把过去的经验应用在内地以外的市场，否则他们不论投资什么都会输得很惨，因为（内地的）商业逻辑在这些年与境外资本市场逻辑是背离的，金融逻辑也是背离的。

　　黄立冲对记者表示，在包括港股市场在内的境外市场投资时，应坚持研究股票基本面，坚决不投资严重偏离基本面的股票，要从公司披露的公开信息中去寻找真正有用的信息。

　　由前香港大行分析师组成的港股专业投资者（Pro Investor）团队向《每日经济新闻》记者分析道，对于习惯了只可以做多的南下资金，投资者需要了解海外沽空机构的做空特点。过去，沽空机构针对的标的有以下特点：财务疑点，借票空仓；而现在，沽空机构集中到高估值个股上，并配合看空期权。

　　因此，内地投资者除了要分析基本面之外，还需根据港股市场可做空特点，参考多方做空新闻和数据，例如做空机构报告、港交所做空企业名单、关注标的的期权交易变化等。

标签： A股

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