☆季节性图显示:白银5月份几乎是全年表现最差☆
图上显示过去十年当中,白银在5月份当中下跌的概率相当大,并且从分布图上看,基本可以说是全年最差的月份了,此外,10、11、12这三个月表现也比较差。
☆白银持仓量仍较低迷☆
(单位:盎司)
相较于最近一年来,年内白银的持仓量一直处在低迷态势,没有明显的回暖迹象。
☆黄金白银比率高达74☆
黄金白银比率一直是贵金属市场中重要的价格参考指标,其衡量的是一盎司黄金能够等价转换多少盎司白银,反映黄金和白银间的强弱关系。从基本面来说,黄金具有较强的避险属性,而白银有一半的工业属性。黄金白银的比率越高,则越说明当下的市场情绪偏于担忧,避险情绪浓厚,黄金涨势超过白银。相反,比率越低,则说明当选市场的避险情绪衰退,投资者对经济充满信心,黄金走势弱于白银。
黄金与白银自1968年以来的比价关系,其比值总体运行在较大的区间(20,93)之内,平均值为52左右。上世纪80年代初期为黄金白银比值的分水岭,此前黄金白银比值大致维持在40倍以下,而此后两者比值持续呈扩大趋势。1990年-1993年,最高比值触及90,之后再度回落至均值附近。
最近两者比值出现异常主要发生在2008年四季度和2011年一季度,其中2008年两者比值迅速上冲至80附近。2008年金融危机爆发后,黄金由于其储备货币及避险功能,价格大幅上涨,而白银则因其工业需求萎缩,价格低迷,两者比值大幅走高。但到了2010年,特别是2011年,白银的投资性需求大幅增加,白银市场接近疯狂,黄金白银比值又继续走低。之后白银投机泡沫破灭,价格大幅跳水,两者比值又回归至均值附近。
☆白银的波动率远大于黄金☆
(CBOE白银波动率)
(CBOE黄金波动率)
白银的波动率目前是黄金的近2倍。在黄金下挫的情况下,白银的下跌幅度更大更快。
☆黄金白银差价急剧扩大☆
图上显示,4月份,随着市场避险情绪骤起,黄金和白银的价差不断扩大。而目前,避险买盘潮消退,黄金迎来了调整。黄金承压,拖累白银,而白银的波动率放大,导致下挫幅度远比黄金来得猛烈。目前,黄金和白银的价差已经偏离了年内的平均水平。未来白银是否能够选择向上反弹,收窄和黄金的价差呢?还让我们且行且珍惜吧!
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