褐皮书揭秘一大风险和两大挑战-----------------
北京时间周四（4月19日）凌晨02:00，美联储公布经济状况褐皮书表示，强劲的商业借贷、消费者支出增加和劳动力市场收紧表明美国经济仍然处于持续增长的轨道上，但全球贸易战是一个风险。美联储表示，全美经济前景仍然“积极向上”，但制造业、农业和交通等行业的联系人对美国政府已推出/计划推出的关税感到担忧。
褐皮书指出，劳动力市场依然紧俏，就业的增加受到限制，薪资增速相对乏力。高技术岗位，建筑业和交通行业人才短缺。物价在全国范围内上涨，总体来说速度温和。由于征收关税，钢铁价格走高，有时甚至“过分走高”。
美联储表示，商业借贷的激增可能是近期大幅削减公司税将带来经济繁荣的先兆。这可能支持美联储今年还将至少加息两次，甚至三次的立场。
褐皮书还表示，一些证据显示去年12月通过的减税措施开始提振企业支出和投资。多个地方联储称，商业和工业贷款增长率有所上升。
该褐皮书由达拉斯联邦储备银行根据2018年4月9日及之前收集的信息编制而成。金融博客零对冲发现，3月的美联储经济状况褐皮书中没有提到“关税”一词，但在4月的褐皮书中，“关税”一词出现了36次。由此看来，贸易战已是美联储的重点关注之一。
就在褐皮书公布之后，美联储“三号人物”、纽约联储主席杜德利发言称，经济增长强劲和通胀率走高不一定代表美联储应该加快加息的速度，美国贸易和财政政策的不确定性是加息面临的两大挑战，循序渐进的加息路径仍然是适合的。
杜德利提到，今后联储官员必须监控经济相关的风险。他认为，美国贸易政策怎样发展将对美国经济的表现和货币政策有重要影响。财政和贸易政策的转变导致经济前景的不确定性增加，可能让美联储今后几年更难实现充分就业和物价稳定的双重使命目标。他认为，贸易战会造成不良后果。
杜德利预计，到2020年，政策利率会升到3.4%左右。他认为中性利率水平约为3%。CNBC指出，按照杜德利所说的中性利率水平3%推算，如果每次加息25个基点，美联储还要加息六次。
黄金技术面分析-------------
从4小时图来看，整体结构上运行低点抬升，高点创新高的多头走势，欧盘黄金多次向下测试1340区域支撑，测试不破直接走强，欧盘破位日内高点，同时刷新了前期的新高，美盘延续走强的概率大，同时高点在一次刷新了新高，同时值得注意的是，白银已经率先突破新高，打开上行空间，势必后期将会带动黄金继续上行走强，操作上还是继续保持回落做多即可，从指标来看，布林带缩口，目前黄金顶轨运行关注顶轨动作一旦打开布林带，后期将会继续走强上行，指标RSI中部拐头向上运行，Stoch指标中部金叉向上，目前向上发散运行，指标显示黄金偏向上行的概率大，短线上方关注1355一线的压制。
小时图看黄金在涨至1352一线后上涨力度有所减弱，均线MA5、10日线向上，30、60日线有拐头向上迹象，但向上走势不明显，附图MACD在零轴上方金叉后向上，且红柱动能放量，龚关铭老师综合看黄金短线偏多，中长中仍偏震荡，黄金短线继续关注1355一线压制位。只要不有效破位这一线仍可介入空单。今日操作方面龚关铭个人建议回落布局短线多，高空为辅。