东方Choice数据显示，7月份新三板实际完成募资164.85亿元，成为2017年以来完成募资最高的月份。剔除发行股份收购资产，实际募集现金153.41亿元。
7月实际增发募资153亿
按增发上市日期统计，7月份新三板企业定增共实施262次，环比增加36.46%；实际募集资金164.85亿元，环比增加59.83%，为2017年以来募资最高月份，是去年同期的2.81倍。剔除发行股份收购资产，实际募集现金153.41亿元，仍为今年来最高。
7月定融资方面拔得头筹的为神舟优车，成功募得24亿元，其次为友宝在线和大象股份，分别拿下5.3亿元和4.90亿元资金，共有35家公司成功融资过亿。从行业分布来看，35家融资过亿企业主要来自于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。
IPO辅导企业融资37亿 网下投资者抢筹近九成
尽管7月份在定增预案方面有所下降，但在融资完成方面达到了一个高峰，这其中少不了拟IPO大军的助推，一些拟IPO公司在正式向证监会提交材料之前会选择一轮融资。
在7月完成增发的260家企业中有28家企业为上市辅导企业，这28家企业共发行4.97亿股，募集资金36.66亿元，占7月融资总额的22.24%。
在IPO常态化下，部分资金冲进新三板Pre-IPO公司中。这28家公司也吸引了271名投资者的抢筹。其中网下投资者共171位，共抢筹32.84亿元，占拟IPO企业7月定增总额的89.58%。此外，实控人、在册股东和其他关联方分别认购0.55亿元、2.83亿元和0.44亿元。
IPO辅导企业增发市盈率比肩A股
据东财Choice数据，7月261家增发实施企业整体发行市盈率为36.16倍（发行后），为去年2月份以来最高，其中做市转让企业整体发行市盈率为59.96倍。
28家IPO辅导企业的增发市盈率中位数为24.66倍，其中5家做市转让企业介于20.43倍至37.15倍。建筑业、农林渔牧和传统制造行业IPO辅导企业发行市盈率较低，多介于10-20倍主营主动售货机的友宝在线增发市盈率37.15倍，来自环保生态领域的仁创生态发行市盈率36.67倍。
截至目前，上述28家IPO辅导企业中10家公司发行价格较二级市场交易价格出现不同程度折价，但在5家做市转让企业中 ，仅天劲股份出现轻微折价。
除了行业，7月分IPO辅导企业增发市盈率与企业本身成长性也有一定关系。部分2016年收入及净利润增速均超过30%的IPO辅导企业，增发市盈率能达到或者接近A股同行业的整体水平。
主营饲料添加剂的驱动力去年营收增长78%，净利润增长172%，增发市盈率25.29倍，A股农林渔牧行业最新市盈率24.92倍（整体法，剔除负值）。长阳科技去年营收增长52%，净利润增长731%，本次增发市盈率超过45倍，而A股电子设备行业目前整体市盈率为43倍。
不过，7月新三板247份新增发行预案整体发行市盈率仅16.19倍，为去年9月以来最低，其中6家IPO辅导企业预案发行市盈率中位数仅17倍，或与6月来IPO批文减少、三类股东讨论发酵有关。
机构投资者抢筹超百亿
7月份投资者结构也出现不小变化，一个明显的变化是机构投资者参与定增热情上升，成最大认购方。
东方Choice数据显示，7月共有1849投资者参与定增，其中392家机构参与认购，认购资金总额122.68亿元，占比超7成。而6月仅仅300家机构参与认购79.87亿元。其中，中国人保资产管理有限公司认购神舟优车发行的全部1.43亿股，获配金额高达24亿元。
从资金来源方面来看，网下投资者达到683名（个人335名，机构348名）；在册股东共364名；62名实控人参与定增；其他关联方高达740名。
其中，网下机构投资者便认购105.77亿元，网下个人投资者认购了24.86亿元；而在册股东、其他关联方以及实际控制人分别认购17.59亿元、11.16亿元和6.39亿元。
文章来源：解读新三板 微信公众号
发布日期：2017年8月3日
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