上海科创板概念股一览

       上海股交中心创新业务部(筹)总监陈妍此前曾表示，科创板已储备的企业中有央企和拆VIE架构的回归企业，也有从上海股交中心E板和Q板孵化出来的公司。此外，上股交和上海证券交易所会有所合作，科创板已储备企业中还有准备登陆战略新兴板的“拆红筹”企业。

　　对于企业挂牌的数量，此前预期为50家左右。不过，陈妍告诉澎湃新闻，首批挂牌企业的具体数量还没定，可能没有50家那么多，不过希望有更多能体现特色和亮点的企业。

　　突出科技创新属性，错位发展

　　在对科创板的定位上，李军介绍，科创板定位为服务科技型、创新型中小微企业的专业化市场板块，为上证所、全国股转系统(新三板)等相关多层次资本市场孵化培育企业资源。

　　与上股交现有市场板块相比，科创板更加突出企业的科技创新属性；与相关多层次资本市场相比，科创板向初创期科技型、创新型企业延伸，扩大服务覆盖面，错位发展。

　　在服务对象上，科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有较好的成长潜力，且满足有关规范性及具有较为显著的“四新(新技术、新业态、新模式、新产业)”经济特征的科技型、创新型中小微企业提供服务。

　　在服务内容上，科创板将更加注重利用互联网综合金融服务平台，为挂牌企业提供融资等多元化金融服务，促进间接融资与直接融资，以“投贷联动”、“投保联动”等方式加强对科技型、创新型中小微企业的服务。

　　在服务方式上，科创板挂牌企业将采取非公开发行股份方式进行融资，股份交易采取协议转让方式，根据国家统一部署，适时探索建立做市商等有利于活跃市场交易和提升市场功能的交易制度。同时，建立完善与科创板相适应的登记结算系统。

　　李军称，“科创板横向上与传统及新兴金融业态紧密联动，纵向上与战略新兴版、全国股转系统等多层次资本市场对接”。

　　将吸引天使投资等机构

　　值得一提的是，科创板将突出吸引天使投资、风险投资等机构的特色。

　　李军介绍，科创板将重点从“募、投、管、退”四个方面，拟设立“上海股交中心科技创新股权投资基金”作为母基金(“募”)，建立科技创新企业信息库(“投”)，提高企业信息披露规范化、透明化程度(“管”)，开辟挂牌审核简易注册程序、与多层次资本市场对接、完善现有PE/LP份额报价系统功能(“退”)等多种方式，构建与股权投资机构良性互动机制。

　　此外，科创板将利用互联网等手段，通过“投贷联动”、“投保联动”等服务机制，加强与银行、证券、保险、私募、资管、担保、保理等金融业态合作，形成“投智+融资”的平台，为挂牌企业提供综合金融服务。 (。澎.湃。新.闻。)

　　编者按：上海股交中心总经理张云峰昨日表示，科创板已准备就绪将于年内推出，上市制度引入注册制。挂牌企业将贯穿初创型到成熟型各阶段科技型企业。对于资本市场来说，机构认为可以沿着科技园区类个股、上海重点高校旗下科技类公司、高科技类公司、金融服务类公司四条主线来布局受益股。

　　科创板将于年内推出

　　上海股交中心总经理张云峰11月13日表示，科创板已准备就绪，将于年内推出，上市制度引入注册制。挂牌企业将贯穿初创型到成熟型各阶段科技型企业。

　　科技创新专板(简称“科创板”)是专为科技型和创新型中小企业服务的板块。上海股交中心创新业务部总监陈妍介绍说，科技型企业包括国家级高新技术企业、小巨人企业、小火炬企业或经过政府权威认证的科技型企业等。创新型企业包括上海发展的四新经济(新技术、新产业、新业态、新模式)概念中确立的三类“抓手型行业”：一是新型显示、机器人（300024）、再制造等20个从制造到智造的重点方向；二是网络视听、大数据、云平台等14个制造服务融合的先进方向；三是互联网金融、信用服务等9个新型服务业态等。此外，没有上述资质的企业也可以通过自主进行信息披露，并委托第三方推荐机构发表专业意见等市场化的方式判断其是否具备科技创新要素。

　　科创板可能先于主板市场实施股份发行注册制。陈妍说；“科创板将参照拟实施的股票发行注册制改革有关要求，建立以信息披露为中心的挂牌审核机制。由挂牌企业和中介机构保证信息披露的真实性、准确性和完整性，信息披露审核的重点在于所披露信息的齐备性、一致性和可理解性。”

　　科创板的投资门槛较低。相较新三板500万元的投资门槛，科创板仅为其十分之一。陈妍表示，科创板建立了合格投资者制度，主要包括机构投资者和个人投资者。其中，对个人投资者的要求是，有金融资产50万元以上。包括个人投资者的银行存款、投资的股票、理财产品等相加超过50万元。陈妍称，根据市场近年来的实践检验，50万的投资门槛较为适合上海股交中心的现实要求。同时，为了保护投资者利益，科创板将有上下50%的涨跌幅限制。

　　陈妍表示：“科创板和新三板一样，同属于主要服务中小企业的专业化市场，但与新三板不同，科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业。”

　　科创板“含金量”十足

　　即将推出的科创板，会呈现怎样的面貌？据悉，科创板目前已确定50家左右的储备企业，以上海本地企业为主。

　　上海市金融服务办公室近期在官网报道中就指出，上海股交中心“科创板”会首先面向上海市、尤其是张江高新技术产业开发区(一区22园)的科技创新型中小企业提供服务。

　　该板块虽然对企业的发展跨度要求放宽，但在“含金量”上，将会是上股交挂牌企业中的顶尖者，储备企业中不少是行业内知名企业。有些企业的技术在国际上都是领先的，还有一些是央企。此外，也有拆红筹回归的企业，这类红筹企业回归后，首选战略新兴板，但如不符合就准备到科创板做PR-IPO定增，进行孵化。

　　陈妍透露，上股交致力于把“科创板”打造成为战略新兴板的孵化板。其从设立之初就在制度设计、信息披露等方面，尽量与战略新兴板靠拢，看重高成长性，兼顾创新的多元性。比如，科创板对挂牌企业的要求比E板(上海股交中心非上市公众股份有限公司股份转让系统)更前也更后，前即往初创期走，对企业盈利没有要求；后则是对发展成熟的企业“收入+净利润”或“收入+现金流”的要求都不低，更靠近战略新兴板要求。

　　对于备受市场关注的转板机制问题，陈妍强调称，企业在科技创新企业专板挂牌后，在上海股交中心内部的转板机制是成熟的、没有障碍的。而在交易所外，上海股交中心还在积极研究探索与新兴板等多层次资本市场的对接机制。

　　四主线布局受益股

　　建设“全球科创中心”成为上海市委一号课题。申万宏源（000166）发表研报表示，习近平主席在上海调研时大力强调，上海在传统发展方式遇到瓶颈时，也迫切需要进行科技创新，寻找新的发展之路。

　　当前尚处于上海建设全球创新中心初期阶段，上海力争到2040年基本建设成为全球科技创新中心，建设全球创新中心具体方案包括积极引进人才和科技创新类公司，给予优惠政策和资金扶持；优化资本运作，创新运作模式，给科技创新类公司提供有效的金融支持；建设多方位的创新服务平台，服务中小企业；结合自贸区和国企改革，机制创新，释放活力。

　　关于掘金上海全球科创中心，申万宏源建议沿着以下几条思路布局：一是科技园区类个股，包括张江高科（600895）、市北高新（600604）、外高桥（600648）、浦东金桥（600639）等同时受益于政策扶持和股权投资增值；二是上海重点高校旗下科技类公司，如复旦复华（600624）、交大昂立（600530）、同济科技（600846）、新南洋（600661）也有望凭借其创新人才、知识产权、政策资源和在各自区域的引领地位在创投盛宴中分一杯羹；三是高科技类公司，如复星医药（600196）、科华生物（002022）、上海电气（601727）、海得控制（002184）、上海机电（600835）、华东电脑（600850）、网宿科技（300017）、汉得信息（300170）等；四是金融服务类公司，如爱建股份等。

　　市场人士分析认为，大众创业、万众创新是决策层为中国经济转型开出的核心“药方”之一，科创中心无疑就是我国推动创新发展最有力的抓手。投资机会方面，可关注上海创投园区概念张江高科、紫江企业（600210）、市北高新、陆家嘴（600663）、大众公用（600635）等。另外，上海自贸区概念股也有望受益。

　　投资要点：

　　浦东国资第二批改革核心聚焦科创中心建设，张江高科将成为张江科技城运营平台。11月3日，《浦东时报》报导称：上海浦东新区举行第二批国资国企改革启动会。根据方案，本批国资国企改革主要有三大重点：一是聚焦三大主体(即张江集团、科创集团、张江高科上市公司)，着力打造“张江科技城”建设。首先，康桥集团、国际医学（000516）园区公司以及孙桥现代农业开发区前期开发责任主体将并入张江集团。其次，上海浦东新兴产业投资有限公司、上海浦东融资担保有限公司、上海张江火炬创业园投资开发有限公司将组建成浦东科创集团。张江集团和科创集团两大平台合计资产近千亿元。第三，张江高科上市公司将从事科技园区综合服务的同时，成为促进科技企业发展的产业投资商。张江集团持有的张江高科10%股份将划转浦东科创集团。二是将原东岸公司与滨江公司等组建为注册资本20亿元的浦东国有独资东岸集团。三是加快浦东投资控股集团建设。本轮改革完成后，浦东将完成75%的国资国企改革工作。

　　公司股权投资有进有退，参股移动健康领域。我们认为，首先，此次改革通过土地资源再集中，即以重组后的张江集团着力进行“张江科技城”的功能性开发。其次，此次改革通过科创资源聚集，即以重组后的科创集团实现科创资源的“孵、投、贷、保”一体化、市场化业务运作。第三，由于张江集团和科创集团两大平台合计资产近千亿元，而两者分别是张江高科第一、第二大股东，张江高科也是两大公司唯一上市平台。考虑巨大建设资金需求，张江高科后期不仅有望从资产规模受益，业务模式也将凸显产业投资商地位。

　　投资建议：受益上海科创中心建设，产业投资增长空间大，维持“买入”评级。目前，公司全资子公司浩成创投和上市公司投资的长期股权投资额合计32.60亿元。考虑目前创新已成为张江发展驱动力之一，我们假设公司创投业务权益增加值是投入额的6倍，即公司创投业务权益增加值为195.62亿元。由此，可知公司NAV是466.62亿元，对应RNAV是30.13元。我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.38元和0.44元。截至11月2日，公司收盘于24.57元，对应的动态市盈率分别为64.7倍和55.8倍。考虑到公司属研发园区龙头，中国创新发展桥头堡，三板市场、注册制等多层次资本市场建设直接打通张江创投“进退通道”。上海自贸区正式扩区至张江。未来张江园区将将实现空间载体升级、企业集聚和功能拓展，区内土地价值直接提升。公司参股多家高新企业，PE投资链条日趋完善，投资收益增长潜力大，我们以RNAV的1.1倍，即33.14元为公司6个月的目标价，维持公司“买入”评级。

　　事件。公司公布2015年三季报。报告期内，公司实现营业收入1.30亿元，同比增加48.9%；归属于上市公司股东的净利润-2935万元，同比下滑4.27倍；实现基本每股收益-0.05元。

　　2015年前三季度，受房产结算增加推动，公司营收增加49%；而房产结算毛利率低使净利润下滑。2015年7月，公司出租1万多平房屋租赁合同；公司与科华恒盛（002335）在云计算基础设施等领域进行合作。2015年8月，公司合作设立上海启日投资有限公司。2015年10月，公司定增注入欣云投资49%股权，并加大14-06地块项目的开发力度。我们认为，首先，该定增将有利于公司进一步拓展市北高新园区内的创业创新服务平台的空间，吸引一大批新兴产业项目和企业入驻，提升公司的创新平台和基地的服务能力，对接上海科创中心的建设。其次，该定增将有利于整合园区资产，提高上市公司资产规模和质量，提升公司盈利能力。第三，该定增将有利于改善公司财务结构，减少偿债风险，提升公司综合竞争力。

　　投资建议。受益于科创中心建设，储备有望较快增长，给予买入评级。公司定位于“精品园区”综合运营商、服务集成商和投资商，已布局3.13平方公里的上海闸北市北高新产业园和5.2平方公里南通科技（600862）城产业园。目前，市北高新园区经济每年30%高增长，园区生产性服务业比重已超90%。公司合计持有权益建面118万平。同时，未来5年市北高新园区可开发建面260万平，南通储备4200亩土地。自贸区产业链升级后，部分生产性产业和辅助性企业将转至外高桥周边启东产业园为公司带来间接利好。近年来，公司加大了创投业务投资力度，未来发展可期。我们预计公司2015、2016年EPS在0.20元和0.41元。截至10月30日，公司收盘于26.93元，对应2015、2016年PE分别为134.7倍和65.7倍。目前“双自联动”公司-张江高科2015年估值在59XPE。考虑公司处于大张江范围内，未来有望享受科创中心相关政策利好，同时受益静安和闸北两区合并，给予公司2015年80倍PE，对应目标价32.8元，维持“买入”评级。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。

　　投资要点：

　　事件。公司公布2015年三季报。报告期内，公司实现营业收入42.3亿元，同比增加28.1%；归属于上市公司股东的净利润11.3亿元，同比增加14.2%；实现基本每股收益0.6元。

　　2015年前三季度，受房产结算和租赁增加推动，公司营收增加28%；而房产结算毛利率较低使净利润增幅收窄至14%。至2015年三季度末，公司持有在营物业总建筑面积152万平，其中甲级写字楼的总建筑面积95万平，高品质研发楼的总建筑面积20万平，商铺物业的总建筑面积8万平，住宅物业的总建筑面积9万平。2015年1-9月，公司实现房地产租赁收入为15.06亿元，同比增加27%。至2015年三季度末，公司在售的上海住宅物业的总建筑面积达20万平，以在售面积为基础计算的去化率为73%；在售的天津住宅物业的总建筑面积达46万平，以在售面积为基础计算的去化率为84%.2015年1-9月，公司住宅物业销售签约面积17.09万平，合同金额42.09亿元。2015年1-9月，公司实现销售收入10.40亿元，同比减少12%。

　　2015年7月，公司在浦东竞得一块占地面积0.62万平的商业用地。2015年7月，公司与太古地产中国合作开发前滩25-01地块。2015年10月，公司拟转让上海纯一60%股权及债权。2015年公司预计实现营收(含预收款)不低于66.3亿元，同比增长10%。

　　投资建议。维持“增持”评级。公司商业项目开发沿陆家嘴主干道展开，具有价值稀缺性(目前公司持有物业总建面合计452万平，其中各类可租物业面积达152万平，在建及前期推进项目超300万平)。随着上海国际金融中心建设推进，公司持有物业价值、出租率和租金有望不断上升。借助陆家嘴先天品牌优势，自贸区建设和前滩、迪斯尼项目陆续启动有望提升公司商业地产开发实战能力，为2014-2016年中长期业绩增长提供动力。此外，公司也在尝试聚焦金融股权投资。考虑到公司2015年计划实现净利不低于上年，我们预计公司2015、2016年EPS分别是1.14和1.42元，对应RNAV是24.11元。截至10月29日，公司收盘于49.55元，对应2015、2016年PE分别为43.5倍和34.9倍。考虑到公司受益于上海自贸区扩区和国企改革，参考上海自贸区受益标的外高桥、张江高科和浦东金桥2015年PE估值均值49.9倍，我们给予公司2015年50倍PE估值，对应股价57.0元，维持“增持”评级。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。

　　投资要点：

　　事件。公司公布2015年三季报。报告期内，公司实现营业收入50.6亿元，同比下滑8.7%；归属于上市公司股东的净利润4.08亿元，同比下滑25.2%；实现基本每股收益0.36元。

　　2015年前三季度，受房产转让减少影响，公司营收下滑8.7%；而投资收益减少使净利润降幅扩大至25%。2015年9月，公司发布控股股东和公司更名公告。2015年9月，公司公开挂牌转让森兰D4-4在建工程项目。2015年10月，公司收购汽车市场公司70%股权。2015年10月，公司收购文化投资公司100%股权。2015年10月，公司收购物流中心公司0.25%股权。

　　投资建议。受益国资改革和自贸区建设，维持“增持”评级。在李克强总理“开放倒逼改革”下外高桥乃至股份公司将成为全球重要战略核心平台公司。目前自贸区建设已上升为国家战略，公司外高桥基本面将进入实质性反转阶段。未来公司将重点开发港务区、物流区、森兰中块和南块国际社区在内的自贸区一期项目以实现“产城融合”。其中森兰项目130万平(目前已启动78.58万平)，有望给公司带来丰厚回报。我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.74和0.91元。对照香港自由港政策下生产要素价值重估，我们预计未来公司资产价值将显著受益自贸试验区推进进程，并受到政策红利、产业升级、地价重估、定位转变和职能升级五大利好，为此我们预计公司RNAV至42.72元。截至10月30日，公司收盘于28.5元，对应2015、2016年PE分别为38.5倍和31.3倍。考虑到公司将受益于上海国资改革和自贸试验区建设，定向融资将加快公司五大平台建设，考虑到上海自贸区上市公司2015年平均PE约53倍，我们以2015年60倍的PE，即44.4元作为公司6个月目标价，维持“增持”评级。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。

　　投资要点：

　　事件。公司公布2015年三季报。报告期内，公司实现营业收入11.4亿元，同比下滑23%；归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，同比增加18.8%；实现基本每股收益0.34元。

　　2015年前三季度，受房产销售减少影响，公司营收下滑23%；结转房产毛利率较高且定增收购子公司少数股权使净利润增加19%。2015年第三季度，公司房地产项目销售收入合计2.08亿元，租赁收入合计8.42亿元，酒店公寓收入8751.85万元。2015年公司计划实现预算收入36.5亿元，同比增长90.7%。

　　投资建议。受益国资改革和自贸区建设，“增持”评级。公司主要从事上海金桥出口加工区内的工业地产和园区开发和租售业务。公司物业租赁收入每年保持10%稳定增长。公司定向增发注入39.6%联发公司股权将推动公司业绩提速。目前公司将S11项目定位销售有利于稳定公司未来业绩。公司在临港地区有20万平土地储备。上海自贸区建设有望给公司土地带来价值重估，国资改革将推动公司进一步发展。我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.45和0.53元，对应RNAV是15.78元。截至2015年10月30日，公司收盘于25.0元，对应2015、2016年PE分别为55.6倍和47.2倍。考虑到公司金桥园区和临港一号项目将受益于自贸区建设，同时公司受益于浦东国资改革。目前上海自贸区标的2015年平均动态47XPE，给予公司2015年70XPE估值，对应目标价31.5元，维持公司的“增持”评级。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。(投资快报彭浩)