自3月23日两融余额跌破万亿大关以来，资金一直在9800-9900亿左右徘徊整整一个月，而随着降准窗口期的到来，资金再次开始强怼家电、银行、房地产等蓝筹，预计两融余额突破在即。

资金大举买入保险、家电、煤炭，5G、半导体反遭卖出

行业净流入方面，保险、家电、煤炭为净流入前三，另外银行和有色铝净流入相对较多。

本周家电龙头格力将正式发布年报及一季报，实际上，也有望成为蓝筹股短期行情的重要时间节点。一季度的行情可以理解为对宏观经济下行压力的预期反映，具体到家电板块层面则是对地产产业链后周期品种需求的担忧。

而进入季报收官期，家电行业龙头极高的股息预期强劲的业绩表现可能是底线价值和预期修复的标志。以格力为代表，其股息率已经接近13%。再结合公司很可能超预期的一季度业绩，当前的配置价值已经非常突出。

此外，17日的超预期降准成为货币政策开始转向偏宽松的重要信号。在中美贸易战背景下，分析认为，政府有望重新采取刺激内需的举措，财政、货币双紧将转变为财政中性而货币松动，整体偏向扩大内需组合，经济下滑预期将重新调整至以平稳内需为主。房地产、钢铁等板块周期性机会再度来临，而家电则直接受益于房地产的再度崛起。

净流入较多的保险板块同样具有一季报预期。中国人寿此前预计一季报同比增长110%-130%，同比翻倍增长的业绩有望刺激看业绩的钱逐步进场，同理推演至其余保险公司，一季度业绩增速皆在20%以上，有望形成板块短期刺激，进而修复估值。

值得注意的是，与市场全面呼吁加强自主创新，掌握核心科技不同的是，上周净流出板块中，半导体、通信等科技板块反而净流出较多。A股则表现为频繁一日游。主要原因还是为A股相关上市公司“科技含量”不足，并没有十分明显的受益标的，但国产替代毕竟是个大趋势，未来在政策的逐步加码下，板块大概率将迎来脉冲式机会。

分众传媒：高位下跌超3三成，短期扰动难撼龙头地位

上周公司融资净买入排名第三。此前受新潮传媒等价格战带来的短期冲击影响，公司自高点下跌超30%。但券商分析认为，新潮传媒以亏损换规模不具持久性，最终价格仍将回归正常水平。

而公司作为楼宇媒体龙头市占率超 70%独属第一梯队，无论是营收及还是利润规模都远超第二梯队竞争对手，对产业链上下游议价能力强，对竞争对手具有成本优势。在价格战不具有可持续性的前提下，具备的强媒介属性及垄断优势使得高质盈利能力有望继续保持。而分析师也给出了60%+的预期上涨空间。

太极股份：数字中国后还有自主可控可期

上周融资余额同比增长28.3%，排名第一。公司作为数字中国概念龙头自底部一度上涨超6成，而随着数字中国大会的落幕，公司股价也随之回落。但长期来看，公司作为我国关键领域领先的IT产品、解决方案与服务提供商，在自主可控及政务云业务持续发力的背景下，未来仍有第二波上涨的契机。

分析认为，自主可控贯穿IT产业链，是国际竞争的战略“制高点”。近期中美贸易战持续发酵，自主可控需求更显迫切，自主可控行业有望迎来两至三年黄金发展期。

而公司已走在自主可控产业前列。一方面，公司实际控制人中国电科是国家信息化建设的“大国重器”，拥有从硬件到软件再到服务完整自主可控产品体系，能给予公司有力支持；另一方面，公司是电子政务的领军企业，拥有自主可控产业最大的应用市场，也将给公司发展带来强劲动力。

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