资本市场对于国家和经济，就像是一个人的精神气质一样，长期的昂扬向上总是利大于弊的，这个毫无疑问，问题在于如何保证它的上扬是经得起价值考验的，所以一直有人问，以美国GDP增量的三瓜俩枣，怎么供得起美国股市如此强势呢？这里面是有大学问的，类比来说，就像在美国某社区，如果你常碰到各种大胖子那说明这地方一定是比较穷的人呆的地方，富人区尤其是巨富区你很少会碰到大胖子的。美国股市就是这个道理。 

良好的外在形象就是信心的保障和最好的表现，在营养如此丰富的今天，保证身材不走样的付出和坚韧是非常难的，美国股市保持质地的方法就和健身减肥一样残酷，它靠的是很高的淘汰率和持续不断的兼并重组，如此这般不断创造出市场培育的大蓝筹和引领行业的创新群体，并不时的把这些新鲜血液按照严格的标准选送进指数成分里，所以人们看到的指数不断上扬，本质上就是社会上的精英企业一直在起着领导全社会高质量的向前冲的重任，它是非常有质量的。

经济的前行，很大程度上是靠那些不知道的元素来推进的，对于当代经济，这个“不知道”越来越重要，但是这个“不知道”靠政府伟力是造不出来的，只有市场能造出来，这是市场经济战胜计划经济的根本，而对于知道的那些东西，政府可以高效率的推进，但边际效益却是迅速递减的，第一次修路从无到有，效率很高，解决很多问题，第二次破开再修一遍，GDP增长了，实际效益没增加多少，这个就是前面说的30年前一块钱投下去有5毛钱的收益，如今只有7分钱了，再往下，就是0甚至要负值了；所以一个经济体要保证长效健康发展，打造好一个持续创造“不知道”元素的摇篮，才是重中之重，今天世界第一市值的苹果公司，真正发迹也就不到20年，它创造的“不知道”把全球经济整体提升了多少量级？应该远远超过它市值不知多少倍了，培养这样的伟大企业，正是资本市场的主要功能，特斯拉说未来它要超越苹果，谁说没可能呢？美国资本市场上这种角色的企业层出不穷，政府根本用不着操心，维护好市场这个孵化器就可以了。

从信息产业革命开始，大约在上世纪80年代后期，美国股市就开始很明显的走这种牛长熊短的模式了，并且和实体经济形成了正反馈效应，它已经是一个完全独立的存在，是一个活物，是自有人类文明以来，目前最智慧的一个创造。 

相比之下，中国资本市场无论是从理念到建制到监管都是在另一条轨道上，是名副其实的大材小用，虽有历史原因可以理解，但看不到向先进靠近的努力，甚至至今连基本的新城代谢功能都还不能建立，这又是一个“全世界都没有”！监管者竟然屡屡以道德名义评判正常的资本活动，什么野蛮收购，什么妖精股，难道与之对应的还有亲切收购，还有唐僧股吗？对于一个新生事物，错误可以不断有，但是不要违背基本的常识，并且还坚持这么多年，世界上不存在没有新陈代谢的活物，拼命上新股，只进不出，再好的环境也会被酱成臭水沟了，这样的市场，是不会有自发性的牛市的，只能借助外部传导，因为没有实际的淘汰制，所以一来牛市就是全部乱涨，区别只是幅度大小而已，如今全世界基本都牛市，早晚还是会被传导，但是这酱缸建制不改，被传导的边际效益也会逐次降低，乃至于无，真到那一天，即便GDP涨破天，股市也是那不省人事的暮年大相扑了。