大单抢筹云计算概念股龙头股

    统计显示，我国云计算的市场规模在2010年就已达到350亿元，2013年更是达到900亿元，2014年超过1000亿元，年均发展增速达到37%。业内人士预计，“十三五”期间，我国网络建设投资规模预计将在1.75万亿元左右；其中，大数据、云计算、IPV6网络将呈现爆发式增长，可能使“十三五”期间我国信息基础设施建设投资额突破2万亿元。

　　在此背景下，云计算概念股近期表现突出，从昨日市场表现来看，51只云计算概念股实现上涨，顺网科技、光环新网、创意信息强势涨停，久其软件涨幅也在9%以上，达到9.59%，此外，浪潮软件（8.97%）、数码视讯（8.57%）、特发信息（28.38 -1.46%，买入）（7.42%）、中科曙光（7.00%）、南威软件（6.91%）、网宿科技（6.60%）、三五互联（6.55%）、远光软件（5.98%）、任子行（5.66%）、焦点科技（5.49%）、键桥通讯（5.39%）、二六三（5.18%）、荣科科技（5.10%）等个股涨幅也均在5%以上。

　　资金流向方面，昨日，37只云计算概念股呈现大单资金净流入态势，其中31只个股大单资金净流入超1000万元，数码视讯、鹏博士、浪潮信息、浪潮软件、浙大网新、远光软件、深科技等7只个股大单资金净流入超亿元，分别为27713.29万元、22830.59万元、16815.13万元、11896.80万元、11408.45万元、10608.96万元、10063.55万元，上述7只个股累计大单资金净流入111336.79 万元。

　　2014年，人们见证了云计算如何推动消费产品和企业级产品领域的伟大创新。如今，云计算已成为推动诸多企业创新的引擎，大量的中国企业也通过云计算加速了创新的步伐，更快的拓展国际市场。

　　实际上，今年以来，信息经济领域的相关政策已开始不断发力。国务院在今年年初发布了《国务院关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》，明确了我国云计算产业的发展目标、主要任务和保障措施。7月4日，国务院又发布了《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，提出到2025年，“互联网+”成为经济社会创新发展的重要驱动力量。

　　对此，业内人士普遍认为，我国云计算行业正在走向成熟，处在爆发的前夕，未来，信息设备国产化的步伐有望进一步加快，云计算行业有望迎来爆发式增长。

　　中信建投就表示，四季度，云计算是其最为看好的板块之一。具体操作上，建议关注在大城市周边拥有核心机房并且在云计算方面人才布局更全面的上市公司，比如光环新网、蓝鼎控股、网宿科技。

　　光环新网：外延与内生战略助力公司收入能级跃迁

　　2015年，光环新网顺应云计算及“互联网+”发展趋势，不断加强市场开拓力度，加快推进募投项目的建设，积极筹划并推进投资并购进度，促使公司业绩保持稳定增长。

　　前3季度，公司的营业收入约4.1亿元，较去年同期增长31.09%；营业利润约0.87亿元，较去年同期增长7.06%；归属于上市公司股东净利润0.75亿元，较去年同期增长9.89%。我们认为，随着公司外延不内生战略的推进，公司的业务收入规模有望从亿元级升级为十亿元级；不此同时，公司的净利润规模也有望从千万级突破至亿元级，实现公司收入能级的跃迁。建议积极关注。

　　收购中金云网与无双科技，推进外延发展：2015年9月16日，公司发布公告称，拟通过发行股份和支付现金购买中金云网和无双科技两个公司各100%的股权。中金云网拥有的大型高等级数据中心，可以为客户提供生产中心、同城备份中心和进程异地备份中心服务；此外，中金云网还是中国人民银行、建设银行、交通银行等国内知名银行的外包数据中心服务商，已成为国内同行业的领先者。无双科技在SEM 业务行业内而处于领先地位业务量增长较快，2012年-2014年SEM 业务均保持了27%以上的年增长率。我们认为，收购这两家公司，可以大大改善公司目前业务收入来源较为单一的情况，同时实现公司的外延发展。

　　大力加码基础资源建设，提升公司主营业务的增长动力：通过建设房山上海嘉定绿色云计算基地和房山绿色云计算基地，不断提升公司的基础资源能力，为公司主营业务的拓展打下良好的基础。根据IDC 圈统计数据显示，2014年中国IDC 市场规模达到372.2亿元人民币，同比增速达到41.8%。预计今后三年增速将达到30%以上，到2017年中国IDC 市场规模将达到900亿元以上。我们认为，充足的基础资源储备能够让公司在这样一个巨大的市场中大有所为。

　　投资建议：我们预测2015年至2017年每股收益分别为0.19、0.28和0.45元。给予买入-A 建议，6个月目标价为45元。

　　风险提示：项目不能及时投产，错过最佳市场窗口期。

　　蓝鼎控股：拟剥离亏损资产，轻车前行于发展快车道

　　报告要点

　　事件描述

　　蓝鼎控股发布重大关联交易的提示性公告，公司正筹划出售湖北迈亚毛纺有限公司（以下简称“迈亚毛纺”）100%股权以及债权事项。

　　事件评论

　　有望剥离严重亏损资产，消除公司经营负担。当前国内经济面临下行压力，公司的传统毛纺面料业务受行业需求增长放缓、综合成本持续上升等因素影响严重，公司剩余的精纺呢绒业务2015年上半年净利润为亏损1710万，考虑以下因素，我们判断公司传统业务前景堪忧：1、需求不旺，且由于处在产业链弱势地位、规模较小、议价能力弱等因素影响，公司接单量不达设计产能；2、生产成本持续上升；3、公司厂区分散，能耗城成本较高。我们判断公司传统业务将持续拖累公司业绩。而剥离该部分业务后，将有利于上市公司消除负担，轻松转型。公司本次资产转让实施的前提条件包含“完成对吉林省高升科技有限公司（以下简称“高升科技”）工商变更登记”，若本次交易完成，公司将彻底由纺织业转型至新兴的互联网业务，发展前景可期。

　　充分分享互联网高速发展红利，新兴业务有望爆发。公司转型后主营业务为“IDC+CDN%2BAPM”业务，其中APM业务短期没有收入和利润要求，而其他两类业务有望高速增长：1）依据IDC圈预测，2016年IDC行业增速有望达到30%以上。而未来互联网蓬勃发展、云计算的加速落地和国外云计算巨头纷纷借力国内IDC企业发展等因素驱动将持续驱动行业高增长。高升科技在全国有很好的IDC资源布局，作为第三方IDC服务商凭借其独立性、可定制化和更优质的服务和电信运营商形成互补，注入后在品牌影响力、融资渠道、宣传和关注度等方面将发生质的飞越；2）公司CDN业务后劲十足，即将迎来爆发。CDN按流量付费，收入与互联网流量正相关，受益互联网高速发展，中国互联网流量未来数年将延续高增长。高升凭借其行业领先的节点和带宽资源、技术领先的加速平台和专业的技术和销售团队等优势有望充分把握发展良机，迅速将CDN业务做大做强。

　　盈利预测：我们看好公司的爆发式增长，预计15-17年EPS（考虑摊薄）为0.18、0.36和0.67元，维持“买入”评级。

　　网宿科技三季报点评：复用率提升，结盟思科扩张国际市场

　　事件：

　　公司公告，2015年前三季度，公司实现营收20.1亿元，同比增长47%；归属于上市公司股东的净利润5.6亿元，同比增长82.4%；其中Q3单季实现营收7.7亿元，净利润2.35亿元，同比增长分别为57.1%及109.5%。

　　点评：

　　复用率持续提升。公司2015年前三季度营收同比增长47.08%，而营业成本则较去年同期增长39.18%，也即毛利率由2014Q3的40.96%上升3.17个百分点至44.13%。我们认为，公司在国内CDN市场份额的持续提升，叠加三季度当季Windows10及IOS9更新，分发流量持续提升，带来公司CDN带宽复用率的持续提高，直接表现为当季毛利水平的继续提升。

　　结盟巨头拓展海外及云计算业务。日前公司公告，与Cisco合作，贡献技术积累与渠道资源，双方将针对企业级市场展开深入的技术合作。Cisco是公司继同VMware结盟后，在企业级市场领域达成合作的又一国际巨头。我们认为一方面公司有望借助Cisco良好的口碑和市场渠道，拓展海外CDN市场；另一方面，结合VMware行业领先的虚拟化解决方案以及Cisco在商用通信解决方案领域的深厚积淀，公司将加速向政企市场的私有云服务供应商转型。

　　重申：技术驱动是CDN行业成长动力。对政企客户及大中型互联网企业来讲，CDN加速效果直接影响终端用户体验，稳定性、定制化以及快速响应的技术服务能力，是他们选择CDN服务商的首要指标。截止至2014年末，公司研发和技术服务团队规模达到960多人，团队规模远超国内第二的蓝汛（387人）。同时参考公司近日公告，于业内率先推出基于HTTPS协议的无证书加速解决方案，解决了金融、政企、电商等行业对于高安全需求与CDN加速服务间的矛盾，也从一个侧面展示了公司行业领先的研发与技术服务能力。

　　寡头趋势已经成型，维持“强烈推荐”评级。预计公司2015-2017年EPS分别为1.02、1.59及2.39元，对应2015-10-27日收盘价PE分别为63、40及27倍，我们认为公司在CDN市场龙头地位稳固，伴随全网流量的快速增长有望继续贡献不俗的营收增速，同时面向政企和个人用户的云服务全面启动，基于公司现有技术优势和客户规模，将有希望争雄云计算市场，继续维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：（1）互联网巨头切入CDN市场至毛利率下滑；（2）云计算业务拓展受阻。

　　浪潮信息三季报点评：业绩高增长，有望切入IDC解决方案

　　事件：

　　公司公告，2015年1-9月份，实现营收68.92亿元，同比增长40%；实现归属于母公司股东的净利润3.09亿元，同比增长60%；扣非后净利润同比增长78%。

　　点评：

　　扣非净利润高速增长，经营活动现金流转正。从利润表上看，第三季度单季，公司实现营业收入27亿元，同比增长32%；实现归属于母公司股东的净利润6875万元，同比下降25%；但是从扣非净利润看，Q3单季实现6376万元，同比增长67%，环比增长也达到68%以上。我们认为，扣非净利润的高速增长，主要源于公司以服务器为代表的主营业务增长强劲。同时需要注意到，公司预收账款同比增长达到70%，且第三季度经营活动现金净流量达到4.1亿元，是继2012年Q4后的首次转正。

　　牵手思科，补全网络端产品线。在“自主可控”呼声下，国内不断强化信息安全建设，继IBM与华胜天成（24.54 -2.70%，买入）合作等案例后，全球网络设备巨头思科也同公司结为战略合作伙伴。我们认为国际IT巨头面对中国大陆地区广阔空间，通过与国内龙头厂商合作，实现技术换市场趋势愈发明显。公司通过与思考在网络设备及解决方案上的广泛合作，有望将产品线向完整的数据中心解决方案方向延伸。

　　首次覆盖，给与“推荐”评级。根据我方测算，预计公司2015-2017年EPS分别为0.43、0.75及1.24元，对应2015-10-30日收盘价PE分别为69、39及24倍，首次覆盖，给与“推荐”评级。

　　风险提示：（1）K1项目不达预期；（2）数据库产品商业化能力。