中药概念股投资指南

       过去几年，诺奖概念俨然成了资本市场每年一度的固定炒作板块。每逢诺奖颁发前后，涉及相关领域的上市公司总会引发投资者高度关注，比如2010年因石墨烯概念而大涨的方大炭素（9.18 +6.74%，咨询）、2012年因莫言获得诺贝尔文学奖而连续四连阳的新华传媒（10.20 +4.29%，咨询）等。

　　10月5日，中国女药学家屠呦呦因创制新型抗疟疾药青蒿素和双氢青蒿素，从而获得2015年诺贝尔生理学或医学奖，这也是中国生物医学界首次获得诺贝尔奖。与此同时，青蒿素这一受传统中医药学经典启发，并由现代科学研究所提取的药物也迅速成了各方关注的焦点。

　　值得注意的是，《每日经济新闻》记者从我国食药监总局网站上看到，与青蒿素这一药物相关的药品批文共有53条，包括青蒿素、双氢青蒿素、青蒿琥酯、蒿甲醚等原料药，双氢青蒿素片、蒿甲醚片、注射用青蒿琥酯等制剂，共涉及24家药品生产企业。

　　对诺奖概念情有独钟的A股市场也在国庆长假后开盘首日迅速作出反应，10月8日，涉及青蒿素类药物生产的六家上市公司——复星医药、昆药集团、新和成、白云山、华润双鹤及浙江医药（10.30 +2.79%，咨询）齐齐“一”字涨停。

　　不仅如此，由于青蒿素是深度挖掘中药的成功范例，屠呦呦在接受采访时更是表示“青蒿素是传统中医药送给世界人民的礼物。”因此，中药板块整体也受到青蒿素概念带动，在国庆长假后的两个交易日里表现突出，香雪制药（21.00 +6.22%，咨询）、京新药业（29.75 +1.92%，咨询）等拥有现代中药产品的企业都受到了资金不同程度的青睐。

　　估值已达近五年底部

　　值得注意的，《每日经济新闻》记者发现，从同花顺（47.61 +10.00%，咨询）iFinD统计数据来看，当前A股市场中中药板块有62家上市公司。但今年以来，中药板块上市公司的股价表现普遍较弱，仅有10家上市公司今年以来（1月1日~10月9日）股价涨幅超过50%。此外，吉林敖东（25.85 +4.95%，咨询）、天士力（36.02 +2.91%，咨询）、青海春天（19.48 +3.56%，咨询）、嘉应制药（8.33 +4.13%，咨询）、康缘药业（22.80 +4.01%，咨询）等公司股价还出现了不同程度的下跌。其中，吉林敖东下跌28.84%，而在现代中药领域一直名列前茅的天士力也有14.03%的跌幅。了解更多中医药行业信息，敬请关注“每经投资宝”（mjtzb2）微信公众号。

　　整体来看，今年以来，中药板块涨幅仅约12%，低于医药行业整体涨幅，并且在六个医药子行业中也处于垫底位置。中药板块不仅没有充分享受上半年牛市上涨的喜悦，更是在6月中旬以来的股灾中沦为重灾区。

　　众所周知，医药板块向来都被市场视作非周期性行业的代表。通常情况下，医药行业增长主要受人口的自然增长、老龄化趋势加剧和社会医疗消费水平提高的带动，业绩具有稳定性，因此被称为市场主力资金的避风港。然而今年以来医药板块却并无突出表现，关注度反而大大减低。

　　对此，一位不愿具名的大型券商研究员向《每日经济新闻》记者表示，医药制造业包括中药行业都受到了非常明显的政策压力，在新一轮政策性洗牌下，医保控费和药价管制这两大政策方向不会改变，而中药作为此次被“严查”的对象，面临着前所未有的利润压力。数据显示，今年1月~8月，医药行业整体累计收入增速仅为9.04%，累计利润增速为14.31%，同比分别下滑4.6个百分点和上升1.5个百分点，为近年来的较低水平。

　　某私募医药行业研究员也指出，由于遭遇政策压力，在此轮由政策驱动和题材演绎的牛市中，中药板块自然没有太多拿得出手的地方，资金对整个板块的兴趣不大，关注度不够，因此该板块无论是估值还是溢价率均出现持续下行态势。市场预期，2015年中药行业对应动态市盈率约25倍，在6个医药子行业中属垫底水平，低于行业整体约43倍的估值。此外，目前行业的估值溢价率已回落到2010年的水平，约为77%。