稀土产业概念股有哪些

       广发证券认为稀土价格长期倒挂不可持续，商业储备中心和国储有望联手带动价格止跌回升。本轮稀土板块回调充分，基本面价格见底结合国企改革、行业整合等预期，未来有望阶段性跑赢市场。推荐配置：广晟有色、五矿稀土、盛和资源。

    　广晟有色：提升凝聚力，增产增效

　　公司概况。广晟有色作为广东省境内唯一的稀土合法采矿人，由广东省广晟资产经营公司控制（由广东省国资委100%控股），拥有5 个钨矿山并控有广东省全部4 本稀土采矿许可证，垄断了整个广东省的稀土矿资源。

　　股票定增和员工持股。高管增持，锁定未来三年预期收益，公司长期增长可期。公司5 月30 日公告推出股票增发预案及员工持股计划。本次公司拟非公开发行A 股股票数量为不超过4038.17 万股，发行价格为54.48 元/股，锁定期36 个月。

　　2014 经营业绩逆势上扬，2015 一季度营收同比大增。2014 年，公司累计实现营业收入 26.21 亿元，同比增长 38%。2015 年一季度，实现营业收入77671 万元，同比上年增长55.24%。

　　工信部政策利好，低位稀土和钨价有望上升。2015 年4 月末，连续出台取消稀土、钨、钼等产品出口税和实施稀土、钨、钼资源税改革重磅政策。对于金属价格，资源税直接增加成本，助推价格上涨。此举将加速产业整合，提振金属价格，进行资源重新配置，对行业是长期利好。

　　盈利预测与估值。新一届管理层在经营理念、作风、体制改革方面正能量十足，预计未来公司行政效率明显优化。而在未来公司业绩增量在于价格波动及控制内部费用。在高管增产增效且资金宽裕导致财务费用下降的假设下，预计2015-17年最新股本摊薄后EPS 分别为0.35、0.49 和0.61 元。结合公司业绩高弹性，在稀土价格上涨预期较强的情况下，给予目标价80 元，2015 年对应动态PE 分别为228 倍。增持评级。

　　风险提示。产品价格大幅下跌或矿山投产低于预期，矿产业转型不如预期顺利。（海通证券）

　　五矿稀土：年报符合预期，关注集团资产注入进度

　　点评：

　　业绩符合预期，业绩下滑源自销量和销售单价双重下滑。 营收和净利润同比下降明显的主要原因系本期稀土市场持续低迷，稀土产品整体销量及销售价格同比下降所致。2014 年公司收入大幅下降了64.69%，毛利率仅为12.48%，较去年同期下降了12.85 个百分点。本年内共生产稀土4021 吨，仅销售1857 吨，累计库存4139吨。同时稀土产品销售价格在2014 年下半年下跌幅度较大，公司在三、四季度一次性计提了0.95 亿的存货跌价，全年共计提了1.35亿的资产减值损失。

　　公司所获得的2015 年第一批稀土冶炼指标未在年报中披露，预计增长20%。公司所获得的2015 年第一批稀土冶炼指标未在年报中披露，继续予以密切关注。据已经披露的北方稀土和盛和资源的冶炼指标的情况来推测，公司将受益于政府主导的生产性指标向“5+1”大型稀土集团集中的方针，预计增长幅度在20%左右。

　　公司主要看点仍在于集团资产的注入预期。 2014 年公司下属的赣县红金、定南大华、广州建丰共计拥有稀土冶炼指标约4700 吨，五矿集团在上市公司之外还拥有3 张稀土开采证、2080 吨稀土开采指标和2115 吨稀土冶炼指标。在国家政策的规范和支持下，五矿稀土集团作为“5+1”大型稀土集团之一，正积极推进行业内的整合重组。公司有望作为五矿稀土集团的稀土整合平台，拥有较强的集团资产注入预期。

　　稀土行业整合力度低于预期。 近两周稀土价格出现较大回落，符合我们之前对春节后稀土价格即将回落的判断。目前市场对于稀土行业的整顿有着较高预期，但具体整顿方式仍呈现难产的局面。我们会继续关注政策层面对于矿山和冶炼分离厂的兼并进程。在更为详尽的兼并方案出台之前，我们继续维持行业的中性评级。

　　给予公司“增持”评级。 考虑到公司2014 年的稀土存货较多，我们相应调整了公司的盈利预测，预计公司15-17 年净利润分别为2.11 亿、7.74 亿和9.4 亿元，EPS 分别为0.21、0.79 和0.96 元，对应当前股价的市盈率为159 倍、43 倍和35 倍。继续给予公司“增持”评级。

　　风险提示：稀土价格出现大幅度下跌；2015 年所获得稀土冶炼指标低于预期。（国海证券）

　　盛和资源：定增通过，业绩向好

　　事件：2015 年4 月29 日公司非公开发行A 股股票的申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过。

　　点评：

　　1。定增通过，业绩向好。2015 年2 月公司发布定增预案，发行价格为17.37 元/股，发行股数为2000 万股，发行对象为辽鞍投资和巨星博润。限售期3 年，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。现公司定增通过，发展一切顺利，业绩向好。

　　2. 海外矿山拓展，期待盈利多处开花。阿拉弗拉正在积极推进其所属的稀土矿山以及加工和稀土分离工厂的可行性研究等方面的工作。诺兰项目的可研优化工作通过子公司盛康宁（上海）矿业股份有限公司提供的服务正在进行中。截止公告日，该项目可行性研究报告尚未完成，公司尚未对此评价和判断，未就备忘录所属的相关合作事项与阿拉弗啦直接签订任何有约束力的法律协议。

　　3. 稀土氧化物销量同比大幅增长，抵消稀有稀土金属销量锐减所产生业绩影响。2014 年公司主要产品中稀土氧化物与稀土高效催化剂及分子筛销量均大幅增长，分别增长42.15%和43.29%。稀土氧化物收入占营业总收入74.1%，因此虽然稀有稀土金属销量锐减七成，仍能够抵消其对业绩产生的消极影响，使营业收入平稳增长。

　　4. 积极推进稀土行业整合，向大型稀土企业集团迈进。公司在2014年2月28日与中国稀有稀土有限公司、有研稀土新材料股份有限公司、四川汉鑫矿业发展有限公司就稀土产业整合、稀土矿开发、冶炼分离等方面开展战略合作签订了合作意向书。盛和稀土作为第二大股东，参股中铝四川稀土有限公司，积极参与整合四川省的稀土矿山和冶炼分离企业。

　　公司拟以货币增资的方式认购西安西骏新材料有限公司新增的不超过35%的股权，并在适当的时机根据中铝四川稀土有限公司的意愿将其引入作为股东。如果本次交易能够顺利实施，将有利于增大公司的产能规模、丰富公司的产品结构、提升公司的市场竞争力。

　　5. 盈利预测及估值。公司将继续立足于稀土冶炼与分离业务，努力将业务向稀土行业产业链的上、下游两端延伸；并适时向稀有、稀贵、稀散金属业务拓展。2012 年公司重组有业绩承诺，根据当时业绩承诺，价格方面假设触底反弹，产量方面假设此次成功注入新冶炼配额，同时假设2015 年完成定增，股本增至4 亿股，预计2015-17 年EPS 分别为0.60、0.76 和0.89 元。估值方面，行业TTM 市盈率约67 倍，给予2015 年该市盈率水平，对应目标价40.2 元，维持买入评级。

　　6. 风险提示：1）稀土价格回暖不达预期；2）公司债发行尚需审核；3）投资及参股公司经营能力较差，影响公司外延式扩张效果等。