资金面先紧后松

  　银行交易员称，昨日早盘资金面偏紧，大行和股份行融出有限，少有融出很快被市场消化，有非银机构坐地起价，隔夜融出报价一度高达7.5%，但有价无市；临近午盘形势好转，融出报价很快回落；午后融出资金增多，一些机构开始减点出隔夜资金，到下午3时左右，隔夜资金转向泛滥，众机构迅速平盘。

　　昨日，银行间和交易所回购利率均整体走低。银行间市场，隔夜回购利率跌3BP至2.89%，7天期续涨近5BP至2.93%。交易所方面，上交所各期限回购利率全线回落，其中隔夜品种加权平均利率下行128BP至5.60%。

　　交易员称，月底财政支出增加，对冲逆回购到期，给予紧张的资金市场喘息之机。从盘面上看，或许流动性总量问题不大，但结构性分布不均及预防性心态较重仍导致资金面易紧难松，往后看，进入季末月，这些矛盾依然存在，甚至可能加剧，对流动性波动风险不可掉以轻心。

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