还有五天，MSCI就将公布是否将A股纳入的决定，这已经是A股第四次“亲密接触”MSCI了，成功与否市场早已讨论声一片。从当前的市场声音来看，绝大多数投资者对于今年A股纳入MSCI持积极态度。

　　对此，中国证监会给出了正面回应，新闻发言人张晓军表示，A股纳入MSCI指数，证监会一直是乐见其成，也是欢迎的。任何一个新兴市场的股票指数没有中国股票是非常不完整的，不管是不是纳入MSCI指数，中国股票市场，包括整个资本市场沿着市场化、法治化、国际化的改革方向前进是不会改变的，改革开放的节奏也不会因为A股是否纳入MSCI指数而改变。

　　连续3年擦肩而过

　　从2013年到2017年，每到六月，中国资本市场的话题都离不开A股和MSCI。

　　作为全球知名指数供应商，MSCI公司编制的指数是全球投资机构广泛采用的基准指数。据悉，目前全球以MSCI指数为标的的资产规模约10万亿美元，有近1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。

　　去年4月份，MSCI公司再次提出中国A股评估征询，在上一年度3个问题的基础上，再提出了QFII汇出额度限制、A股公司停牌新规效果不明、境外设立A股衍生产品限制等3个问题。最终A股再次被MSCI推迟纳入。

　　尽管3次冲关MSCI均折戟，但这一过程也促进了A股自身多项改革。自2013年以来，沪港通、深港通先后开通，证监会也先后明确了证券权益拥有人（客户）与QFII、RQFII名义持有人（资产管理人）之间的法律关系，并对A股上市公司停牌制度进行了改革。此外，国家外汇管理局也改革了QFII外汇管理制度改革。

　　对于A股纳入MSCI与否，证监会曾多次表态，先有去年6月折戟后发言人邓舸的回应，他指出，“MSCI明晟新兴市场指数是一个商业机构的指数，中国证监会对于MSCI明晟公司考虑将A股纳入该指数是同意和支持的，纳入与否是MSCI明晟公司的商业决定，中国已经是全球第二大经济体，A股市场的国际影响力正在逐步提升，任何没有中国A股的国际指数都是不完整的。此次MSCI明晟公司延迟纳入的决定，不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向，建设长期稳定健康的资本市场是我们自身的需要。”

　　随后，证监会副主席方星海在2月的记者会上表示，对A股纳入MSCI指数乐观其成。他指出，任何一个新兴市场的股票指数，无论是MSCI也好，还是其他的指数，如果没有中国的股票在里面，这个股指是非常不完整的。至于A股是否纳入MSCI指数，决定权首先在MSCI，也是MSCI的一个商业决策。

　　“我们跟MSCI讨论这个问题的过程当中，他们也反映了一些诉求。有些诉求跟中国资本市场的改革开放方向是完全一致的。”方星海表示，这些诉求会坚决予以推进，推进的节奏是由中国市场本身的发展所决定的。

　　而今天，在MSCI将要宣布结果的前五天，证监会发言人张晓军给出关键回应，首句表态就是“A股纳入MSCI指数，我们一直是乐见其成，也是欢迎的”。并重申，A股是否纳入MSCI指数，决定权在MSCI，这是MSCI的一个商业决策。不管是不是纳入MSCI指数，中国股票市场，包括我们整个资本市场沿着市场化、法治化、国际化的改革方向前进是不会改变的，改革开放的节奏也不会因为A股是否纳入MSCI指数而改变。

　　值得注意的是，除了中国证监会在努力对接国际标准外，MSCI方面也在促成A股入其新兴指数，今年3月23日，MSCI明晟公司提出了新的方案，变化主要体现了MSCI对大市值以及流动性的重视程度，即对可投资性和配置价值的加码。新方案标的成份股不仅从448只下调至169只，权重配置也相应降低，预计初始资金流入为百亿美元规模，行业配置上仍以金融、工业以及可选消费为主。这被市场认为“明显提高了纳入的可行性，超出了此前预期。”

　　今年成功概率几何

　　当前，市场上的主流观点认为，今年A股纳入MSCI的可能性要高于去年。

　　有多家外资机构公开表示支持A股纳入MSCI。

　　与外资的“狂热”相比，内地机构对于本次A股“闯关”MSCI则冷静得多。

　　不过，MSCI在3月份还提到， QFII每月资本赎回额度和A股停牌依然是个问题。而对于中国交易所对涉及A股的金融产品进行预先审批限制的问题，MSCI明晟公司表示，正在和中国外汇管理部门商议，努力解决该问题。这给A股与MSCI的“联姻”平添了变数。

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