财经365讯（编辑 章馨），首先要明白的一点：价值投资是不变的。
当进入价值投资的时代，我们今天看很多的创业者发的项目书，不再看他背后有多少站台的人，因为那没用。要换个思路来看这个技术是不是可行？这个团队是不是有成功的经验？
无论是投区块链还是投非区块链的项目，对价值投资人、对项目的判断没有变化，道理是一样的。
只不过，通过区块链的技术，通过代币，能够让股权投资人通过代币，让资产流通性更好，并且在初期让更多人参与。而不是像以前，股权投资成为天使投资人和机构投资人的专利。今天在比特币开一个小窗户，就可以让大家参与进来。
但是，价值投资的理念是没有变化的。
所以，我们可以理解，为什么有那么多项目都破发了。有句话说：到今年下半年，出来混的都要还。因为你要交“答卷”，业内人士认为，去年的项目，99.9%今年一定交不出答卷。
当然，在去年（无论上半年入场还是下半年入场），以及今年的年初的创业者，其实有很多的创业者初心是好的，他们真的想干一件事，想把事情干好，但是为什么落不了地？
区块链行业的瓶颈，使你所做的事情，在今天的商业环境中很难实现。
今天很多人声称要做公链，但是你仔细把他的技术打开来看（包括一些很有名的公链），认认真真的看看他们的白皮书，一年之内能落地吗？那是不可能的。
很多技术的融合，没有三到五年是做出不来的。比如你想写一条公链，一年内肯定是做不出来的，只有可能是把别人的改一改，稍微弄一下。
任何人知道，公链作为一个基础设施，认认真真的做，没有两三年是拿不下来的，而且，这两三年当中，变化肯定是非常快的。