专家指出，在证券业佣金水平下滑、经纪业务向财富管理转型的过程中，“服务+互联网”已成各家券商探索业务模式的主要路径。

　　经纪业务有所回暖

　　截至8月8日，28家上市券商公布了7月业绩，母公司统计口径下共实现营业收入143.98亿元，环比下滑30.2%；实现净利润57.85亿元，环比下滑32%。

　　具体来看，中信证券、国泰君安、招商证券在净利润和营收上均名列前三。其中，中信证券实现净利润7.17亿元，超越国泰君安证券成为最赚钱的上市券商。但除了招商证券、国信证券、国金证券、东北证券和东吴证券外，其他23家券商净利润均环比下滑。在营收方面，28家券商中仅招商证券、国信证券、国金证券和东北证券实现环比增长。

　　招商证券分析师郑积沙认为，行业整体依然积极向好。在可比口径上，7月营收与净利润双双创下今年非季末月份新高，经营数据环比明显下降主要是受季度结息因素影响。此外，华创证券分析师洪锦屏认为，7月数据环比大幅下滑也有6月份基数高的因素。

　　但随着市场回暖，券商经纪业务也有所回升。数据显示，上证综指上升2.7%，深圳成指小幅下滑0.1%，券商指数上升3.8%。市场交易活跃度改善，日均股票成交量393亿股，日均成交额4630亿元，环比增幅分别为28%和21%。中泰证券分析师戴志峰认为，6月以来指数触底反弹，7月交易量维持上行趋势，经纪业务规模承压减小，市场明显回暖，经纪业务有望进一步回升。

　　差异化竞争趋势显现

　　国泰君安网络金融部负责人毕志刚认为，互联网运营已经成为券商新的展业模式，同时拼服务也将成为券商未来的发展方向。

　　郑积沙认为，行业去通道化是大势所趋，券商的定位逐渐从交易通道转向综合金融服务商，未来经纪业务将是客户积累的入口。客户积累完成后，券商再为其提供资产管理、融资、财务顾问等一条龙服务，从而形成高附加值收入，因此投资者也应跟随环境的变化而改变“券商=交易量”的思维。

　　“根据客户资源禀赋的不同，券商经纪业务逐渐呈现差异化竞争的趋势。”华安证券分析师汪双秀分析，各券商线下继续“跑马圈地”布局营业部，进一步优化网点布局，提升营业网点的有效覆盖；线上紧抓互联网红利，积淀客户资源，抢占市场份额。

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