生猪养殖业概念股票一览

    生猪养殖行业的景气回暖明显，并且呈现季度递进式上升。雏鹰农牧预计前三季度业绩实现扭亏为盈，净利润约为1亿元至1.5亿元。公司表示，随着下半年传统消费旺季的到来，一定程度上推动商品仔猪及商品肉猪价格维持在高位；随着商品肉猪价格的持续高位，白条猪价格也将保持在较高水平，公司也将继续抛售原有猪肉冻品库存，对公司业绩将产生一定积极影响。而公司上半年的净利润只有4000万元，表明第三季度盈利将至少达至6000万元。

　　牧原股份预计2015年1月至9月净利润暴增73.09倍至110.14倍，净利润为2亿元至3亿元，而上半年净利润同比增幅仅为1.58倍。牧原股份公告7月份经营数据显示，公司商品猪销售均价17.11元/公斤，比今年6月上涨13.0%，商品猪销售均价连续4个月上涨；相比今年3月份，销售均价累计涨幅为52.5%。大康牧业也因生猪价格逐步回暖而预计前三季净利润增加47.26%至80.30%。

　　牧原股份、雏鹰农牧前三季业绩预计最低增长幅度分别为73倍和2.3倍，均远高于上半年增速，数据显示公司业绩环比同比均呈现大幅提升。猪价目前每公斤18.38元，较3月份上涨近六成，近期价格虽有所调整，但由于环保压力和补栏成本过高，产能恢复依然较慢。7月能繁母猪存栏量3876万头，已连续23个月环比下降。机构预计，至明年下半年猪价将保持高位，上市公司单头盈利水平可保持在400元以上的水平。

　　光伏行业正在显现逐步复苏的迹象。晶盛机电从事半导体、光伏设备研发和制造，公司预计今年前三季度净利润约7039.66万元至8548.16万元，增长40%至70%，而半年报业绩同比增速为40%。主要由于光伏行业逐步复苏，交付订单和验收产品同比有所增加，同时目前签订的订单同比也有较大幅度的增加。（上海证券报）

　　牧原股份：推荐公司的核心逻辑未变

　　牧原股份 002714

　　研究机构：长江证券 分析师：陈佳 撰写日期：2015-08-06

　　报告要点

　　事件描述

　　牧原股份公布7月份销售简报。

　　事件评论

　　公司7月份生猪销售13.5万头，相比去年15.8万头出栏下降14.5%。公司今年1-7月份整体出栏生猪98.7万头，低于去年同期生猪出栏规模101.5万头。同时，通过公布的数据来计算出栏体重（其实公司仔猪的出栏比例有一定的提升，因此这样计算的出栏体重并不准确），我们发现，公司7月份生猪出栏平均体重96.5公斤/头，上半年平均出栏体重也仅为101.4公斤，离去年109公斤也存在差距。

　　对于牧原7月份的上述数据，市场的解读大多局限于上述层面，而我们的关注点则在于：（1）7月份数据的背后原因为何？（2）对于今年、特别是明年出栏是否会有较大影响（市场基本按明年整体的公司商品猪出栏和市场均价来推导全年利润从而计算其估值水平）

　　我们的解读是：（1）前期的清群导致生产节奏有所变化（将猪舍全部清空进行消毒并空臵1-2周），影响了7月份的销售量（这是7月数据较低的核心原因）;（2）肥猪日龄延长了10日左右（压栏）以及仔猪销售有所增加（7月销售数据较低的次要原因）;（3）预计今年全年商品猪出栏200万头出头;2016年300万头以上。因此，7月份数据并非是全年情况的映射，对市场关注的16年业绩和估值并没有影响。

　　我们认为，在进行清群处理后，公司下半年及明年产能将得到加速释放。从实践来看，猪舍的清群可有效提高哺乳仔猪和保育仔猪的存活率（部分猪场实验可分别提高8.8和9.4个百分点），提高了养殖效率，同时更换新一批健康种猪也将使得psy进一步提升。因此在清群处理后，预计公司下半年和明年生猪出栏将得到快速增长。整体预计公司今年出栏规模将达到200-220万头，16年出栏规模达到300万头，因此，明年整体的业绩水平和对应估值不会有变化，因此推荐公司的核心逻辑未变。

　　给予“买入”评级。我们预计公司15、16年EPS分别为1.16元和2.94元。给予公司“买入”评级。

　　风险提示：（1）猪价持续下跌;（2）项目建设不达预期。

　　罗牛山：重点龙头企业

　　公司是国家农业产业化重点龙头企业，是海南省规模最大、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业。主营业务是畜牧产业为主的良种繁育、畜禽商品生产、饲料供应、畜禽防疫、屠宰加工、环保利用、科研推广等。公司先后荣获“国家产业化龙头企业”、“全国养猪行业百强优秀企业”、“全国畜牧行业优秀企业”等荣誉称号。

　　大北农：养殖行业低迷令上半年业绩低于预期，猪联网进展超预期

　　大北农 002385

　　研究机构：安信证券 分析师：吴立 撰写日期：2015-08-19

　　事件：8月17日，公司发布半年报，预计上半年归母净利润2.06亿，同比下降27.64%。

　　我们的分析和判断：

　　1、养殖行业低迷导致公司业绩下滑，最坏时刻已过

　　公司收入及利润来源主要为饲料业务。报告期内，猪价低迷，能繁母猪、生猪存栏量不断下滑，均下降至近5年历史低点。存栏量下降导致公司业绩大幅下滑， 饲料销售量为172.67万吨，同比下降8.95%，饲料销售收入为66.67亿元，同比下降12.26%。

　　4月以来猪肉、仔猪、出栏活猪价格纷纷加速上涨，养殖周期向上加速！生猪出栏均价已超过18元/公斤，较今年低点上涨超50%。随着养殖行情好转，养殖户对高端饲料需求增加，公司二季度业绩与一季度基本持平。