“兜底增持”遭遇员工和市场冷暴力

　　如果总结6月份市场的热词，“兜底增持”绝对算一个。而“赚了给你，亏了我赔”，上市公司董事长或实际控制人颇为“大公无私”的号召，真正响应的员工却屈指可数，几乎刚刚开演就草草落幕了。

　　“兜底增持”雷声大雨点小

　　6月初，股民们一度十分期待午间的公告，因为一则公告很可能成为促使上市公司股价涨停的“催化剂”。6月2日午间，凯美特气（002549 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）、奋达科技（002681 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）公告一出两家公司股价双双涨停，“兜底增持”一时成为市场中议论性最高的话题。

　　多家公司董事长跟风呼应，6月5日5家公司发布“兜底增持”倡议，6月6日增至10家。但3天后“兜底增持”这出戏即出现了后劲不足的趋势，6月7日~6月16日，推出“兜底增持”的公司合计9家，至今两市共有27家公司董事长或实际控制人倡议自家员工增持，并承诺进行兜底。

　　统计“兜底增持”概念股的市场表现，共有8家公司公告当日股价涨停，从公告时间看，均来自于6月2日~6月6日。数据统计显示，安居宝（300155 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）是本次“兜底增持”概念股中表现最为强势的公司，6月5日公告后，股价连续3天涨停，6月8日再度实现4.26%的涨幅后，股价开始逐步回调。而其他公司则不是一日涨停后即迅速调整，就是即使加入了“兜底增持”的阵营，在市场中也没有掀起明显的波澜。反向指标*ST德力（002571 公告,行情, 点评, 财报, 圈子），6月8日晚间发布公告后，迎接它的非但没有涨停而是两个跌停。整体来看，“兜底增持”板块自6月6日成立以来，13个交易日中还8天以下跌收盘，截至6月22日已累计下跌了5.12%，相比同期上证指数1.8%的上涨，初期强势吸睛的“兜底增持”概念颇有些“雷声大雨点小”的尴尬。

　　“兜底增持”遭遇“冷暴力”

　　观察公告可以发现，对于“兜底增持”的参与时间，倡议人会给予员工一个区间，多数为3个交易日，有相对更短的，如乐金健康（300247 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）只有6月7日、8日两个交易日，也有时间相对更长的，如宝莱特（300246 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）、星徽精密（300464 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）为5个交易日；国恩股份（002768 公告,行情, 点评, 财报, 圈子）为7个交易日；吉艾科技（300309 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）为8个交易日；除了涉及员工持股计划的锦富科技、恒力股份（600346 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子），目前增持期最长的中青宝（300052 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）购买时间为6月9日~6月29日，共计15个交易日。由此，本轮“兜底增持”，多数公司已完成增持并发布了公告，从员工的呼应态度看，大部分员工对于老板的倡议行为都采取了“冷暴力”。

　　6月14日晚间，长城动漫（000835 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）发布公告，在6月7日~13日的增持期内，仅有1名员工增持了公司股票，共计1000股，实际支付1万元。对此，市场中纷纷调侃，此员工应获得公司“年度最佳员工”的称号。而同为“长城系”旗下公司，长城影视（002071 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）“兜底增持”的呼应者也仅有2人，合计增持2800股，增持金额2.94万元。公告显示，长城动漫在职人员共有169人，长城影视有418人，两家公司响应号召增持员工占公司全部员工的比重仅分别为0.59%和0.48%。而如果从增持员工的比重看，雪人股份（002639 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）、罗牛山（000735 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子）、乐金健康则更为寡淡，尽管增持人数相对多一些，但公司的员工总规模也更为庞大，雪人股份目前共有2273名员工，此次响应号召增持的4名员工占比仅0.18%。目前，员工参与增持度最高的公司为佳创视讯（300264 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子），82名买入公司股票的员工占全部372名员工比重的22.04%。参与增持人数绝对值最高的是沃尔核材（002130 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子），共有223名员工买入了自家公司股票，占全部员工比重的4.72%。而除了佳创视讯、骅威文化（002502 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子），其余公司“兜底增持”的员工参与度均低于10%，7家公司更是不足1%。老板承诺兜底，身为内部人员都不信任自己的公司和老板，又怎么能让投资者报以信任？

　　另外，从22家完成增持公司公告中披露的成交均价看，仅2家6月22日收盘价相比成交均价有所溢价，溢价较高的为吉艾科技，目前18元的收盘价相比17.41元的成交价出现了3.39%的上涨。而另外20家参与“兜底增持”的员工，目前账面则出现了不同程度的浮亏，曾经上涨势头最猛的安居宝浮亏比例相对最高，8元的收盘价已较9.03元的成交均价折价11.41%。

　　分析认为，“兜底增持”之所以大批量出现浮亏，除了当前存量博弈格局下，热点切换较快的因素外，从历史上“兜底增持”情况看，参与的投资者赚钱效应也并不明显。再加上监管趋严的背景，炒作热情也会快速“退烧”。而相对于员工的浮亏，公司倡议人所持股份的质押情况也成为了各界更为关注的质疑点。

　　如*ST德力，6月16日晚间，公司发布公告，控股股东施卫东6月15日办理了200万股的解除质押手续，同日又将其所持有的5800万股股权办理质押，目前施卫东持有公司的1.66亿股股份，质押1.61亿股，占其所持公司股份的97.33%，占公司总股本的41.11%。如果股价继续大幅下跌，施卫东质押股份很可能存在平仓风险。而如果说到对公司经营的信心，*ST德力的老板们短期也压力颇大。2016年度公司净利润亏损6130.99万元，2017年一季度继续亏损1768.12万元，4月29日，公司在一季报中披露，预计今年上半年仍将出现2000万~2500万元的亏损，原因主要是行业景气度还处于相对低位，公司包装物、煤炭等从去年下半年开始涨价，时间原因暂还未能在公司终端市场得以传导消化。此时发布“兜底增持”的倡议，如此“槽点”重重且“司马昭之心”明显，也难怪遭遇员工和市场的“用脚投票”。而A股市场中，好好的一本“兜底增持”的“经”，由于利益的驱动，就这么被念歪了。