财经365（编辑：辛曌）导语：可转债从一开始就是监管默许大股东可以减持的。让先割带动后割。达到全面割的共同富裕之路上。管理层留的后门大宗交易时代都割了好几年刚刚才改。债转限制减持估计也是几年后的事情了。可转债从红遍全国，到骂声一片，不到一个月人设就崩塌了，看来红的太快也许不是什么好事。今天小编重点剖析可转债三大疑问，让大家近一步了解可转债。

最近一段时间，可能会有一些股民在上午九点半摁掉闹钟，熟练地打开买卖股票的APP，在“买入”那一栏输入了六个数字，然后选择了顶格申购。

这是今年下半年以来一些股民每天的日常任务之一：申购可转债。尽管中签的概率并不高，但是基本上每一只都是“稳赚不赔”。“这和打新股一样，而且还没有市值要求，就当免费抽奖了。”

划重点：为什么可转债开始亏损了？

　　　　做可转债不如做大宗交易，分级基金？

　　　　还有没有必要参与可转债的申购？

为什么可转债开始亏损了？

首先，可转债的数量在增加。从2010年到2016年，A股只发行了50余只可转债，但自今年实施信用申购以来，已发行的可转债就达到14只，发行力度远超以往，可转债数量短期大幅增加降低了其稀缺性；

其次，A股市场近期整体回调。可转债上市后的表现与正股的价格成正相关，当正股价格与转股价格出现较大溢价时，公司可转债将被市场抢购，走出上涨行情，反之则将出现下跌行情；

再者，散户的认购比例及中签比例在提高。可转债为原股东保留了优先配售的权利，不过从信用申购新规后已上市的几只可转债的情况来看，大股东认购比例在逐渐降低，这就使得可转债在发行后散户数量众多，而散户普遍采取上市首日即抛售的策略，导致抛盘沉重。

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