做可转债不如做大宗交易，分级基金？

今年9月，证监会再添一把火，将可转债发行改为信用申购。这就意味着可转债门槛大幅降低，只要有股票账户就可参与申购，一下子将可转债推向资本追逐的风口浪尖。信用申购新政下，投资者中1签可认购1手可转债，所需成本仅1000元。但是，据当前可转债的上市表现，认购1手可转债的收益约为200元。

可转债是可以转换成股票的债券。在转换之前，它是债券，和纯债一样有价值回归的特点，也可以获得票面利息；转换后，就兑换成了相应数量的股票，因此股市的上涨也会带动可转债价格上涨。所以说，可转债兼具“债性”和“股性”的特点。

和纯债不同，纯债市与股市的行情通常是呈“翘翘板”效应，此消彼涨，而可转债的价格与股市是正相关的。当股市大涨时，持有可转债可以分得股市的一杯羹；即便股市大跌，可转债因其债券属性，也有一个安全保障底线。可谓进可攻、退可守。

可转债的买卖和股票一样，都是直接输入代码和金额。可转债一张面值为100元，以1手10张1000元为交易单位。可转债是T+0交易，即可以当日买入、当日卖出，这点相对股票具有优势。另外，可转债是没有涨跌停限制的。

有人说可转债股利润来看也不大啊，刚上市就开始跌了，怎么也感觉没有大宗交易赚的多呢，大宗交易是达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，通俗点讲就是散户进行大宗交易是不可能的，大多是机构之间进行交易，因为对交易金额及数量有较高要求，系单笔大于30万股或者金额在200万以上的方可进行交易。大宗策略的技术含量很高，需要资金实力、项目源、投资管理等多项能力俱备，才能成功落地。受527减持新规影响，对于上市公司大股东、董监高、通过IPO或定增持有股份的特定股东而言，通过集中竞价交易方式进行减持需要面临1年内减持数量不超过定增持股量50％和连续90日内减持数量不超过股票总股数1％的双重限制，仅仅依靠集中竞价交易方式难以有效实现减持。所以说，我们小散户只能远观不可亵玩焉！

也有人说了，这个可转债会像分级基金一样吗？

这话从何说起呢

分级基金主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。　分级基金实际上分为具有约定收益的A类份额和具有杠杆效应的B份额，A类份额是风险较低的。分级基金属于杠杆基金，牛市中涨的快，同样熊市跌的也快，且分级还有折算设置。

分级基金设置30万的门槛，要玩分级基金，必须各位开户的券商营业部去临柜签署协议开通分级基金交易权限，否则不能买入分级基金的子份额，只能持有或是卖出，最近看分级基金新规执行一个月，分级基金成交量和保有量均有相当程度下降。

2015年股灾亏得最惨的一批韭菜，肯定就有买了「分级B」的小伙伴，一些投资者的巨亏导致证监会现在对分级基金交易进行了一定程度上的限制，但曾几何时，「分级B」是快速追高的利器，受到投资者的追捧。

证监会虽然没有完全堵死分级基金交易，但是已经暂停分级基金注册，这其实还是一种懒政。进行各种限制并不能保护投资者，让投资者清晰知道自己投资的到底是个什么鬼，才是最好的保护。

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