1、催化剂

（1）我国首艘国产航母将于4月晚些时候首次下海

据人民网4月11日消息，中国第一艘国产航母将于4月晚些时候首次下海。军事专家曹卫东表示，国产航母的确有可能近期进行海试，并可能于下半年交付海军。 

全国人大代表、国产航母工程现场总指挥刘征3月在接受媒体采访时透露，首艘国产航母各种设备目前已进入联调，主机已经动车，2018年将有精彩呈现给国人。

根据近日网络上流传的有关首艘国产航母建造进展的照片显示，首艘国产航母的甲板上疑似已经完成了阻拦锁的安装，舰岛的有源相控阵雷达“四面阵”已安装完毕，原来布满全舰的脚手架也即将拆除干净。

天风军工认为，首艘国产航母相比辽宁号将拥有更大吨位与排水量、扩张的机库容纳量，电子设备和推进系统也将有很大改善，同时近年航母配套驱护舰与辅助舰只也在高速列装中。对标美国，我国目前仅2艘航母，仍存在至少3艘的需求缺口，航母战斗群产业链预计将带动2.14万亿海空投入（50年生命周期，海空3：2投入）

（2）解放军在台湾海峡举行实弹演习，或还有第二波行动

据中国军网报道，4月12日，中央军委在南海举行海上阅兵仪式，习近平主席参加检阅，是中国历史最大的一次海上阅兵。4月18日解放军在台湾海峡举行实弹演习，这或为对中时电子报报道的4月13日“台湾海军阅兵”蔡英文登舰作为威慑。有关人士分析，如果台湾当局继续把大陆的警示视为无物，大陆或将还会有第二波或第三波的军演。

（3）中国军工崛起的时代，军工板块出现超额收益的概率大幅提升

军工行业指数已经长期落后于市场大势：

①从估值来看，当前军工行业的市净率为2.8倍，位于行业历史表现的前15%，属于低位；

②从机构配置来看，2017年底，公募基金对于军工行业的配置比例为1.8%，是过去十年来的最低点。

2、历史涨幅及龙头

（1）南海军演

中国海事局网站2016年7月3日（周日）消息，7月5日8时至7月11日8时，在南海海域进行军事演习，一石激起千层浪，船舶股大涨两天。

龙头中船防务率先涨停，7月4日、5日连续涨停，7月6日涨4.99%，4日-6日最高点之间区间涨幅为26.49%；中国船舶7月4日涨6.47%，5日涨4.12%；

亚星锚链7月4日涨8.71%，5日涨2.1%；

（2）中国首艘国产航母下水

2017年3月27日外媒报道，中国首艘国产航母可能将于4月23日海军节那天下水。国防部30日举行例行记者会上，新闻发言人吴谦证实，我国首艘国产航母正在舾装，工作进展非常顺利。“进一步的好消息，不会让大家久等。” 中国国产航母再次成为境外媒体关注的焦点。

2017年4月23日消息，与军方接近的消息人士透露，首艘国产航母拟定于4月27日下水，中央军委高级别将领届时将出席下水仪式。

2017年4月26日，中国第二艘航母在大连出坞下水。

龙头亚星锚链率先反应，3月27日早盘直线拉升，在30日的记者会后，31日秒板，11个交易日区间涨幅超30%。

另一龙头中船防务6个交易日涨幅26.48%。

3、受益个股

航母战斗群产业链率先受益的船舶建造与海军航空兵装配机型制造标的：

①海航：中航沈飞（舰载机）、中直股份（海航反潜直升机）、中航飞机（海航轰炸机与特种飞机）；

②船舶制造方面：湘电股份（全电推进独角兽）、中船防务（债转股后，PB为2.17x，为重组后底部）、瑞特股份、中国重工（1.49PB触底，目标10年中枢2.1xPB）、中国船舶（最新债转股发行股份后公司PB将从2.09下降至目前1.84x估值触底历史底部区域）；

③舰船动力白马龙头：中国动力。

另外，泰豪科技（军用空调产品此前已装备“辽宁舰”），江龙船艇（具有武器装备科研生产单位保密资格审查认证三级军工保密资质）也值得关注。

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