与官方中国制造业采购经理人指数(PMI)不同，5月财新中国制造业PMI连续3个月下降，录得49.6，较4月回落0.7个百分点，是去年7月以来首次落入收缩区间，显示中国制造业再度放缓。

　　财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生认为，财新中国制造业PMI11个月以来首次跌落至收缩区间。5月制造业压力进一步加大，经济下行的趋势已经基本确立。

　　经历了4月份官方和财新PMI双双回落之后，5月份官方PMI止住下滑，与4月份持平。

　　稍早公布的国家统计局数据显示，5月份中国制造业PMI为51.2%，与4月持平。其中，出口订单指数、积压订单指数、原材料库存指数、从业人员指数、生产活动预期指数均小幅上升。在制造业PMI走稳的同时，非制造业PMI也在稳步回升，5月官方非制造业PMI环比上升0.5个百分点至54.5%。

　　对比，两个制造业PMI分项数据：财新中国制造业PMI中，除了成品库存指数有所回升，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、就业指数、采购量指数、原材料购进价格指数和出厂价格指数均出现下降；官方制造业PMI中，新订单指数持平，新出口订单指数、原材料库存指数、从业人员指数均出现回升，其余分项指数下降。

　　钟正生指出，财新制造业PMI中，产出指数、新订单指数均下跌至去年6月以来最低；投入和产出价格指数双双跌落至收缩区间，是去年6月以来首次；采购库存指数大幅下跌，但产成品库存回升，显示企业从主动补库存向被动加库存转变。

　　但分析人士则表示，这是经济增长走稳态势进一步明确。国务院发展研究中心研究员张立群说，继4月份回落后，5月份PMI指数持平，且连续10个月保持在荣枯线以上，表明经济增长走稳态势进一步明确。

　　一季度中国经济同比增长6.9%，是自2015年第四季度以来的最高增速。分析人士指出，随着货币政策的收紧和楼市调控的持续升级，一季度经济增速可能为今年年内高点，全年增长可能出现前高后低的局面。

　　张立群认为，中国经济初步进入了中高速增长、大体平稳的轨道之中。从未来的经济走势来看，中高速增长区间在6.5%到7%之间平稳运行概率比较大，和整个经济形势相关的PMI指数未来会保持大体平稳的基本特点。

　　国泰君安发布研报指出，预计二季度GDP增速6.8%。货币政策操作的关键仍在于金融风险，金融监管的节奏可能放缓。

　　中国社科院日前发布的《2017年中国经济前景分析》显示，2017年第一季度GDP增速可能是全年最高点，然后呈现平稳微幅下调的发展趋势，并预计2017年中国经济增长6.6%。

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