在中国的互联网金融领域，人们往往都认为，蚂蚁金服、腾讯金融以及平安金融是强者，但要是你看看京东金融的自媒体宣传稿，你会发现，京东金融已然号称要值1000亿美元。

对于后起之秀的京东金融来说，是刚刚独立出来一年的时候，其“老板”也只是前京东的CFO，但步伐却承袭了京东一贯的风格。如果京东金融值1000亿美元，那让现在市值700亿的京东放哪里？

1月11日，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东发出一封致京东全员的内部信，披露了一个重磅消息，称已独立运营的京东金融在2017年实现了单季盈利。据京东金融公布，截至2017年三季度末，京东金融的各项业务交易总规模就已经相比2014全年增长24倍，成为全球范围内金融科技领域增速最快的科技公司之一。

在京东金融发展的道路上，始终坚持了三个词，确实也起到了奇效。这三个词就是，联合、抢跑和对标。

因为京东错失了做金融的黄金窗口，以至于等自己开始要做的时候，一切都太晚了。在达沃斯，刘强东说，京东金融没有谋求自己做银行，自己做证券，自己做传统金融那一套东西，而是帮助传统和新兴的金融机构优化风控系统，降低坏账率。但他也承认，未来如果有需要还是会申请金融牌照，并称拿牌照是为了业务能够合规开展。

实际上，不是京东金融不做独立的银行、证券，而是做不到，更不能做。在一段时间的放松期后，现在监管层已经大大收紧了牌照发放的空间，银行、证券、基因、征信等互联网金融核心牌照已经是几乎没有希望在短期获得。

那么，既然独立做业务很难，就必须另辟蹊径，合作成为了最好的方式。据公开资料显示，京东金融目前合作400余家银行、120余家保险公司、110余家基金公司，40余家证券、信托、评级机构，涵盖了市场上所有主流的金融机构。目前，京东金融号称已经在全国1700个县、30万个行政村开展各类金融业务，成为覆盖中国农村范围最广，服务农民数量最多的金融科技公司。

与此同时，因为中国银联和支付宝之间的竞争关系，在2017年初，京东闪付与中国银联战略和合作，第一个作为唯一一家支付公司接入的银联清算网络，而京东最早也是因为中国银联推出网络付款之后才断然断开了与支付宝的合作。

另辟蹊径还可以跨界联合。兴业银行与科大讯飞、京东金融达成合作关系，共同布局物联网金融。三方还推出了搭载金融服务功能的智能音箱——“兴业银行智能金融叮咚音箱”。该款音响可为兴业银行零售客户提供账务查询、信用卡在线分期、智能语音客服等金融服务。反正，只要是可以扩大自己业务的，都要做，这从战略上看并没有错。

什么是抢跑？就是在新业务方面敢于出手，利用自己业务小不容易被监管层注意的优势，最典型的就是京东白条。这一款最初是以赊销方式问世的金融产品就成功的躲过了监管层对互联网公司信用卡的阻击，后来成为京东金融的明星产品。

官方数据显示，截至2017年6月末，京东金融有接近1680万用户使用白条。不过，就一京东白条的公开数字来看，相对京东过去12个月的活跃用户数为2.663亿，也实在是不高。如果对比蚂蚁金服的花呗几亿用户就更有差距。

现在来看，京东最大的短板就是支付。有人计算，京东金融对外披露的支付用户是1个亿，也就是京东的活跃用户中也只有37.6%的用户用了京东支付。因为京东购物时有一定量的客户会使用微信支付，断掉了支付宝也曾经屏蔽财付通的京东始终没有把线上的支付做起来，至于线下，支付宝与微信支付已经垄断90%以上的份额，京东支付只是在“其他”类目中存在。

不管是刘强东还是京东金融CEO陈生强，都把京东金融最核心的能力定位于风控，认为自己最擅长的实际上是技术，数据以及对金融的理解，也一直致力于向外推销风控能力和产品。

但是，据媒体报道，从2017年1月至2017年6月，白条逾期超过90天的金额从4.3亿元一路增加至6亿元，而逾期大于等于90天的回收率最终只有2.4%。如果以逾期超过90天的白条资产为违约资产，则2017年1月至2017年6月白条资产的平均违约率高达2.44%。与此形成对比的是，美国上市公司趣店，广受批判的现金贷公司，坏账率才不到0.5%。另外，从ABS的公开发行利率，也可以看出京东金融风控能力和同行的差距。蚂蚁花呗的ABS发行利率最低4.65%，而京东白条最低5.2%。所谓利率，即风险定价，利率越高，表明风险越高，据此可见京东白条的风险远高于蚂蚁花呗，这也从侧面证实京东金融风控能力有待提高。

从国内互联网金融市场整体来看，京东金融虽然起步很晚，但借助京东商城的资源还是发展很快，在系统性上超越了腾讯的金融板块，已经算是行业第二位。按照一般的分析，京东金融目前估值在50亿-70亿美元还是差不多的，但是前提是能上市，而分拆不久且欠缺关键牌照的京东金融，还只是京东电商业务的衍生品，没有形成完整的金融生态，既无法与腾讯比用户广度，更是无法与蚂蚁比金融厚度，独立上市还遥不可及。

中国的金融市场足够大，足以容得下更多的互联网金融公司，只要京东金融稳健的发展，未来依然有不错的前程。

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