6月我们强调底部区域，但不确定性犹存，市场不具备系统性上行的基础，夯实底部是主旋律。1、前期上证综指3016点对应着过度悲观的预期，后续随着监管预期的明确，触发更悲观预期的概率已经不高，2、市场赚钱效应的收缩已较充分，总体性价比并不低。不确定性较高的因素是金融反腐会否实质冲击股市流动性，并抑制股市上行空间。但如果市场失灵再次出现，对于优质标的来说是难得的买点。
配置建议：继续坚守基本面趋势投资和确定性溢价作为底仓。我们二季度一直首推大消费龙头，并强调未到卖出时。目前，价值龙头依然具备配置价值，另外重点关注高景气的环保(一季报超预期)、火电(政策预期叠加业绩边际很难再差)、新能源汽车上游(2017下半年好于上半年，2018好于2017)、电子化学品(消费电子下游，和航空(旺季提价)。主题则继续保持谨慎，重点关注云南、山西等地方国企改革政策和央企混改落地带来的变化。
【行业分析】
预计未来油价仍将处于中性区间
2017年5月25日OPEC再次联手非OPEC国家达成减产协议。将共同减产万桶180/日的计划持续时间9个月，至2018年3月末结束，旨在帮助原油市场恢复均衡。
本次冻产的预期比较充分，几大重要OPEC国家代表在会议之前已经表态基本同意减产9个月，但是减产幅度并未如此前乐观情绪预期一般提升，所以本次会议结果并没有释放超预期的信息，引发市场回调，Brent原油期货价格跌4.87%至51.33美元/桶。
投资建议：基于中性油价区间，推荐石油化工下游行业，包括拥有现金优势、享受石化高景气的标的中国石化（600028）、上海石化（600688）；有望受益炼油规模化和产能升级的标的荣盛石化（002493）、恒力股份（600346）；受益低油价成本、扩产后销量有望进一步增长的康普顿（603798）、龙蟠科技（603906）；地处河北，Santos业绩有望好转、甲醇和煤炭的弹性标的新奥股份（600803）。
【公司评级】
公司的传统业务电线电缆经营良好，外延布局的动力电池PACK和新能源运营业务受到政策波动的干扰，未来业绩增长取决于政策回暖后公司的市场竞争力。出于对公司新能源汽车业务后续发展的审慎态度，我们下调盈利预测，预计公司17-19年净利润分别为1.79、2.11、2.63亿元(原17-19年净利润分别为1.79、2.56、2.81亿元)，对应的EPS分别为0.32、0.46、0.51元/股，当前股价对应17-19年的PE分别为31倍、21倍、19倍，维持“增持”评级。
MDI6月挂牌价维持高位，国内厂家仍在检修，经销商库存较低，MDI供应紧张。虽然未来行业利空较多，但是行业寡头垄断格局不变，有望长期保持高盈利。公司未来六大事业部成长空间巨大。维持盈利预测，维持“增持”评级。预计2017-2019年EPS为2.31、2.58、2.91元(摊薄后)，当前股价对应17-19年PE为10X、9X、8X。